夏君彥：現(xiàn)實趨寒 預(yù)期骨感—采暖季鋼礦市場展望

2018年11月15日，黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦·煤焦年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開。本屆年會將會舉行三天，15日下午同期活動——上清所論壇：“場外人名幣鐵礦石衍生品業(yè)務(wù)介紹”順利召開。

廈門國貿(mào)集團(tuán)供應(yīng)鏈鋼鐵中心研投總監(jiān)夏君彥在此次同期活動上發(fā)表精彩演講。

夏君彥首先對2018年1-11月份鋼鐵及鐵礦市場行情進(jìn)行了回顧，并從供應(yīng)、需求、庫存及環(huán)保因素等方面解釋行情波動的原因。

對于今年行情錯殺的原因，他認(rèn)為是因為對需求的低估，而超漲都是高估限產(chǎn)影響。全年需求好于預(yù)期，是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤蛋糕做大的基礎(chǔ)，但供應(yīng)端的限制使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤的分配向鋼廠傾斜。

他指出，礦石這兩年都會有很多超預(yù)期的行情，去年年前后也有一波行情，供需關(guān)系比想象中要好，在三月時球團(tuán)等高溢價的產(chǎn)品有所回調(diào)。9月份以后，礦山發(fā)貨一直不及預(yù)期，PB粉放量不及預(yù)期，市場需求強(qiáng)勁，現(xiàn)貨價格比較堅挺。隨鋼廠利潤快速壓縮，目前卡粉較超特性價比提高。他表示，目前鋼廠利潤下降較快的原因是市場需求季節(jié)性下調(diào)。

此外，山西河北地區(qū)今年產(chǎn)能去掉較多，但產(chǎn)量卻上升。市場更多關(guān)注產(chǎn)量，后面12月后需求降下來，累庫速度回比較快。

目前來看房地產(chǎn)需求尚可，明年二季度會有些壓力。長材需求好，價格堅挺。

環(huán)保方面，今年來看，地方政府環(huán)保執(zhí)行差異化較大，限產(chǎn)不及預(yù)期。

鐵礦石供需處于一個供需緊平衡的狀態(tài)，或由于兩拓增產(chǎn)并未達(dá)到預(yù)期值。目前中品分礦結(jié)構(gòu)性問題依然還存在。

鐵礦石貿(mào)易方面，礦山今年也進(jìn)行了一系列洗牌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。