饒河玉米“保險+期貨”項目實現(xiàn)理賠

金瑞期貨精準扶貧

1月17日，由黑龍江雙鴨山市饒河縣政府、金瑞期貨聯(lián)合主辦的饒河縣玉米“保險+期貨”試點理賠儀式在饒河縣舉行。在各方見證下，金瑞期貨聯(lián)合太平洋財險在饒河縣開展的玉米“保險+期貨”精準扶貧試點項目完成現(xiàn)場理賠，共計賠付超49萬元。

金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平在理賠儀式上致辭中表示，金瑞期貨在饒河開展玉米“保險+期貨”試點項目，有效保障農(nóng)戶利益，切實解決了農(nóng)民在種糧過程中面臨的價格波動風險。2018年，金瑞期貨將在地方政府與大商所的支持下，進一步發(fā)揮“金瑞期貨大連雙鴨山產(chǎn)業(yè)基地”長效精準扶貧機制，力爭從保險數(shù)量和參保品種等方面擴大試點覆蓋范圍，與饒河縣等地開展更加深入全面的合作，積極探索“保險+期貨”扶貧新模式。

大商所相關負責人表示，金瑞期貨太平洋財險團隊在饒河縣對“保險+期貨”模式進行了卓有成效的探索，試點模式和內(nèi)容受到一致認可。大商所將在繼續(xù)穩(wěn)步擴大“保險+期貨”項目試點的基礎上，吸引更多的大型糧食企業(yè)加入，為農(nóng)民售糧探索新路。

據(jù)了解，饒河縣是典型的農(nóng)業(yè)縣，全縣農(nóng)作物播種面積穩(wěn)定在136.5萬畝，全縣糧食總產(chǎn)量已“十三連增”，農(nóng)業(yè)發(fā)展空間巨大。然而，在大宗商品價格普遍走強的背景下，玉米價格卻出現(xiàn)疲弱，2016年，玉米價格累計下跌了19.5%，主力1701合約一度跌破1400元/噸，市場價格風險加大，玉米種植農(nóng)戶處于“看天吃飯”的狀態(tài)。

在大商所支持下，金瑞期貨積極推進玉米“保險+期貨”試點業(yè)務，于2017年4月7日與雙鴨山市金融辦簽署金融扶貧暨“保險+期貨”項目試點服務備忘錄，確定精準扶貧饒河縣。2017年8月饒河縣農(nóng)委推薦參與保險項目的竟先、興隆、金福、犇鑫、玉合5家農(nóng)民專業(yè)合作社。其后，金瑞期貨與太平洋財險簽訂《“黑龍江省商業(yè)性玉米目標價格保險”合作協(xié)議》，由太平洋財險向5家合作社出具保險單，保險期為4個月，保險數(shù)量為2.2萬噸玉米，保險目標價格為1720元/噸。在保險期內(nèi)，約定月份玉米期貨合約在約定時期各交易日收盤價的算術平均值低于玉米目標價格時，視為保險事故發(fā)生，太平洋財險啟動理賠程序，合作社可獲得保險補償。

2017年8月15日，太平洋財險對2.2萬噸玉米按期權交易策略進行了下單交易，即向金瑞期貨風險管理公司金瑞資本購買平值亞式期權，同時金瑞資本在大商所選擇相應標的期貨進行場內(nèi)對沖交易。12月29日保險期結束，太平洋財險購入的亞式看跌期權到期行權，5家合作社共獲賠付超49萬元。

期貨日報記者了解到，本次試點項目，農(nóng)業(yè)合作社與農(nóng)戶簽訂收購協(xié)議時參考當?shù)剞r(nóng)戶種植成本，加上適當種植利潤，約定以1300元/噸的固定價格進行采購。因農(nóng)業(yè)合作社所購買的保險產(chǎn)品掛鉤的是大商所玉米1801期貨價格，與當?shù)噩F(xiàn)貨價格存在基差，農(nóng)業(yè)合作社面臨期貨與現(xiàn)貨之間的基差風險。為此，項目人員結合2017年期貨、現(xiàn)貨市場情況，通過計算饒河與大連的運輸成本及周期以及參考往年基差水平，預計平均基差維持在350元/噸左右，在投保時納入風險考慮，相應提高承保價格來降低基差風險。另外，在保險產(chǎn)品設計時根據(jù)農(nóng)業(yè)合作社的現(xiàn)貨采購期間，選用玉米期貨主力合約C1801，其價格有充足的流動性，與現(xiàn)貨價高度相關，能較好反映玉米現(xiàn)貨的價格，并且試點項目保險期距離C1801合約到期較近，期現(xiàn)基差會進一步縮小。

值得一提的是，金瑞期貨通過本次試點項目，對服務“三農(nóng)”、精準扶貧進行了深度探索和實踐。通過試點項目，玉米種植戶及合作社、保險公司、期貨公司及其風險管理公司三者合力將市場價格風險轉移，并最終利用期貨市場進行期權復制，將場外風險轉移到場內(nèi)對沖，從而形成有效的風控閉環(huán)，在規(guī)避市場風險的同時，對玉米產(chǎn)業(yè)及種植戶真正起到保駕護航的作用，最終實現(xiàn)多方共贏的局面。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。