華泰期貨總裁徐煒中：原油期貨上市將提升我國期市影響力

在昨日（12月7日）由華泰期貨有限公司主辦的“2017年機構(gòu)投資者年會”上，公司總裁徐煒中在接受中國證券報記者采訪時表示，作為最大的商品期貨品種，原油期貨上市可以打通國內(nèi)外通道，使海外機構(gòu)進入到國內(nèi)市場。而眾多機構(gòu)的參與，才能提升我國期貨市場的影響力。

同時，眾多期貨公司也將迎來許多發(fā)展機遇：不僅可以為原油期貨市場的投資者提供更好的通道和服務(wù)，而且原油期貨市場的國際化有助于促進期貨公司自身能力的提升。

中國證券報：原油期貨上市進入最后沖刺階段，我國期貨市場的國際化水平也將隨之提高。你認為期貨公司在國際化過程中扮演什么樣的角色？

徐煒中：原油期貨的推出具有相當(dāng)重要的意義。首先，它是商品期貨市場上最大的品種；其次，通過原油期貨品種的國際化，可以打通國內(nèi)外通道，使海外機構(gòu)進入到國內(nèi)市場。而眾多機構(gòu)的參與，才能提升我國期貨市場的影響力。原油期貨的上市，將有利于完善整個亞太地區(qū)原油價格的定價體系，也能更好地反映亞太地區(qū)的原油供求狀況，使得這個市場與我們貼得更緊密。我非?？春迷推谪浭袌龅陌l(fā)展前景。

第三，原油期貨推出也有利于人民幣的國際化。期貨公司將迎來許多發(fā)展機遇，如比較方便通過原油期貨的國際化來進行探索，把國內(nèi)商品期貨市場做得更好，在此基礎(chǔ)上和國外的原油市場形成聯(lián)動，“引進來”+“走出去”,利于期貨公司為原油期貨市場的投資者提供更好的通道和服務(wù)。

第四，原油期貨帶來的國際化機遇有助于促進期貨公司自身能力的提升。例如對國內(nèi)國際產(chǎn)品交易規(guī)則的把握、專業(yè)能力的提升、IT技術(shù)、結(jié)算等。國際化業(yè)務(wù)也是華泰期貨的一大戰(zhàn)略方向。我們將借原油期貨上市的契機，進一步推動華泰期貨在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域中有所作為。

國際化是大勢所趨。值得一提的是，在不久前的第13屆中國（深圳）國際期貨大會舉辦前夕，日前華泰期貨邀請到世界“金融衍生品之父”——梅拉梅德先生出任華泰期貨公司顧問，重點幫助推動華泰期貨國際業(yè)務(wù)的發(fā)展。

中國證券報：據(jù)了解，華泰期貨場外期權(quán)業(yè)務(wù)今年取得了較好的發(fā)展，主要得益于什么？

徐煒中：今年華泰期貨場外業(yè)務(wù)取得了非常大的發(fā)展，可以稱之為爆發(fā)式增長。目前我們的場外市場規(guī)模已經(jīng)突破了1500億元。而2016年只有25億元，增長了60倍。整個場外市場的名義金額規(guī)模大概在2100億元到2200億元左右，華泰期貨的份額超過60%。之所以如此，原因在于：

一是政策層面的支持。期貨市場堅持服務(wù)國家戰(zhàn)略，服務(wù)于供給側(cè)改革和風(fēng)險管理，使得市場最基本的功能——風(fēng)險管理功能得以發(fā)揮，從而對發(fā)展場外業(yè)務(wù)提供了積極的支持。

二是從證監(jiān)會、協(xié)會、交易所等監(jiān)管層，以及眾多期貨公司工作來看，都加大了對服務(wù)實體經(jīng)濟的倡導(dǎo)，特別是“保險+期貨”的推廣。這使很多實體企業(yè)對風(fēng)險管理有了更深刻的認識。我國是全球最大的實體經(jīng)濟體，制造業(yè)差不多是美國和日本的總和，有著龐大的市場風(fēng)險管理需求。隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈對風(fēng)險管理認識的提高，這方面的需求也將出現(xiàn)快速增長。

三是華泰期貨布局較早。公司于2015年底就開始引進海外團隊，近兩年團隊在創(chuàng)新中日趨成熟，專業(yè)能力和水平得到了市場高度認可。這也是公司場外業(yè)務(wù)規(guī)模增長的主要原因之一。

四是場外期權(quán)較期貨工具更有優(yōu)勢。場外期權(quán)的靈活性以及它的容錯性和高效性，都是期貨不具備的，多發(fā)生在機構(gòu)間，更能滿足客戶的個性化需求。只要對期權(quán)有比較好的專業(yè)性認識，客戶就很容易接受。

中國證券報：華泰期貨場外期權(quán)業(yè)務(wù)對其他業(yè)務(wù)是否具有帶動作用？

徐煒中：首先，場外期權(quán)的最大好處就是能夠為市場提供風(fēng)險管理工具，因此有利于提升專業(yè)機構(gòu)的服務(wù)能力和水平。華泰期貨的客戶不但可以享受到正常的期權(quán)服務(wù)，還能享受到場外期權(quán)業(yè)務(wù)帶來的這種專業(yè)能力的提升。

其次，場外期權(quán)與傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，比如說資管業(yè)務(wù)或者風(fēng)險管理業(yè)務(wù)是一個相互促進的過程。華泰期貨場外期權(quán)能做好的原因之一是公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)體量很大，特別是這幾年非常注重產(chǎn)業(yè)機構(gòu)客戶的開發(fā)。所以我們擁有比較大的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)客戶群體，能夠為場外期權(quán)的團隊提供很多優(yōu)質(zhì)的客戶資源，支持場外期權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

反過來說，因為場外期權(quán)有很好的服務(wù)抓手，能夠帶動經(jīng)紀業(yè)務(wù)的拓展。我們開發(fā)市場的時候不僅能為客戶提供期貨服務(wù)，也能提供更專業(yè)的場外期權(quán)服務(wù)。場外期權(quán)目前在行業(yè)中是最專業(yè)的工具，能夠積極促進經(jīng)紀業(yè)務(wù)（包括一些資管產(chǎn)品）的發(fā)展，因為公司場外期權(quán)還創(chuàng)新了一種業(yè)務(wù)模式——在資管產(chǎn)品當(dāng)中嵌入期權(quán)，形成一種“固定+浮動”的產(chǎn)品。

另外，場外期權(quán)提升了公司品牌。公司90%以上的場外期權(quán)客戶來自于實體企業(yè)，其它為機構(gòu)投資者。目前我司整個產(chǎn)品的品種已經(jīng)達到二三十個?，F(xiàn)在我們正在進一步培育市場，比如塑化行業(yè)、PVC、聚丙烯?，F(xiàn)在如果沒有期權(quán)工具，場外機構(gòu)間就很難有對手方。我們把這些大的機構(gòu)聚集在一起，嘗試培育他們的期權(quán)應(yīng)用意識。下一步，我們可能會考慮為實體經(jīng)濟提供專業(yè)的場外期權(quán)培訓(xùn)服務(wù)，包括從理論到實踐的培訓(xùn)。

中國證券報：金融科技正在對整個行業(yè)產(chǎn)生顛覆性的影響，對于華泰期貨來說，如何在這種浪潮中趨利避害，實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展？

徐煒中：期貨經(jīng)營機構(gòu)一定要認識到科技變革可能帶來的影響，因為金融科技是期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的驅(qū)動力。要通過金融手段、金融科技的技術(shù)手段來改造、提升金融機構(gòu)的生產(chǎn)力。通過金融科技和金融的手段升級期貨公司的服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)方式?？萍家I(lǐng)未來、改變未來，期貨行業(yè)正在進入這個階段。在不久前舉辦的第13屆中國（深圳）國際期貨大會期間華泰氣候舉辦的“科技發(fā)展與信息安全”分論壇上，專家講人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、精準數(shù)據(jù)計算等，都已經(jīng)滲透到各個行業(yè)當(dāng)中，也一定會在金融行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。我們一定要看到這個變化。嚴格意義上講，我們將來面臨的不一定是同行的競爭，還有可能是科技的大變革、大變化帶來的一種顛覆性變化，所以我們應(yīng)高度重視。今年華泰期貨把IT當(dāng)作公司的核心戰(zhàn)略。公司確定的一核兩翼“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃當(dāng)中，一個核就是投研，兩個翼就是IT和風(fēng)控。IT技術(shù)能力是華泰期貨的六大核心能力之一，是我們未來的核心競爭力所在。所以華泰期貨今年在IT上的投入巨大，一定要打造行業(yè)一流的最先進的信息技術(shù)系統(tǒng)。

成本問題不是信息技術(shù)方面首要考慮的問題，怎樣才能滿足客戶需求、打造行業(yè)最優(yōu)的IT技術(shù)平臺，才是我們的指導(dǎo)思想。今年公司大量引進IT專業(yè)性人才，從運維、交易通道還是大數(shù)據(jù)等方面，全面大力提升IT基礎(chǔ)能力，公司還專門成立了大數(shù)據(jù)中心，引進了一批數(shù)據(jù)科學(xué)專家。這些都為未來做好了鋪墊。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。