限產因素漸弱 銅供給回升

此前受限產等因素影響的銅價，正在逐漸回落。財匯大數(shù)據(jù)顯示，截止9月27日，上海銅期貨價格累計跌幅超過4%。

東證期貨高級分析師曹洋表示，從調研企業(yè)看，前期產量受限主因在于：檢修與技改、粗銅供給偏緊、環(huán)保間接影響等。四季度 TC/RC 回升，檢修逐漸結束，環(huán)保間接影響減弱，疊加考核壓力下煉廠年底沖量，國內精煉銅供給將穩(wěn)步回升。變量可能在于京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保升級。

 國家統(tǒng)計局9月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，2017年8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額6719.7億元，同比增長24%，增速比7月份加快7.5個百分點。

曹洋表示，精銅微觀需求穩(wěn)中趨降，基建與地產投資增速放緩，多地樓市調控進一步升級，加上環(huán)保對下游開工潛在的抑制，宏觀預期轉向在四季度將繼續(xù)發(fā)酵。

業(yè)內人士表示，從基本面看，銅供需相對平衡的狀態(tài)正在逐漸解構，供需錯配的風險仍在不斷累積。近期，宏觀利空因素持續(xù)發(fā)酵，美元走強與國內宏觀經濟走弱的預期短期內或將繼續(xù)施壓銅價。銅價年內高點已過，接下來走勢將以震蕩回落為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。