大宗商品集體大跌 黑色系全線重挫

“昨天（18日）黑色系跌幅明顯，鐵礦石熱卷跌至年內(nèi)新低，螺紋跌至三個月低點。主要原因是鋼材產(chǎn)量暴增和需求下降；目前的鋼廠庫存上移，社會庫存降速緩慢，下游需求釋放不足。”中信建投期貨工業(yè)品部負責人張貴川表示，再者就是當前市場氛圍悲觀，房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷加碼，多地出臺限買、限賣政策，以抑制炒房，市場擔憂情緒加重。

螺紋鋼自身社會庫存雖然連續(xù)下跌，但是市場多以降價拋售為主，信心不足。

昨日的鋼材市場又再次重現(xiàn)了一年前景象，價格下跌的速度突然得加快，讓人難免再次回憶起去年4月20日開始的大跌，又開始探究什么時候價格能挺住，還有多少降的空間？

“從當前情況來看，市場最大的矛盾點依然在于供需，供應居高不下，而需求呈萎縮態(tài)勢。如果后期在較強力的政策力度推行下，不可避免的帶來鋼材產(chǎn)量的下滑，從而緩解供需矛盾。”

分析師趙澤澤表示，國家統(tǒng)計局最新的數(shù)據(jù)顯示，3月中國粗鋼產(chǎn)量7200萬噸，創(chuàng)新高記錄，同比增長1.8%，當月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量達到232.26萬噸，環(huán)比上升6.42%，超過了去年6月的最高記錄。今年第一季度，中國粗鋼產(chǎn)量為20110萬噸，同比增長4.6%。

從需求端的數(shù)據(jù)來看，3月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積636977萬平方米，同比增長3.1%，其中住宅施工面積同比增長2.2%。房屋新開工面積31560萬平方米，同比增長11.6%，其中住宅新開工面積22751萬平方米，同比增長18.1%。房屋竣工面積23031萬平方米，同比增長15.1%，其中住宅竣工面積16500萬平方米，同比增長13.7%。數(shù)據(jù)整體依然靚麗，但較2月份來看，同比增幅有較大的回落。而在汽車領(lǐng)域，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份汽車產(chǎn)銷分別完成260.4萬輛和254.3萬輛，產(chǎn)銷同比增長3％和4％，增速比較上年同期分別下降7.2和4.8個百分點。

趙澤澤介紹，對比來看，鋼材產(chǎn)量的增幅大于需求。且從庫存的角度來看，受去年行情好轉(zhuǎn)的影響，社會庫存大幅增加，降價行情開啟，市場信心不足的情況下，出貨意愿大幅增加，這一部分也加劇了市場供需的矛盾。

Mysteel監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，昨日唐山鋼坯價格大跌70元/噸至2680元/噸，國內(nèi)中厚板市場價格延續(xù)跌勢。上海、濟南、廣州、京津冀、沈陽、重慶、西安等22個城市價格下跌20—100元/噸。據(jù)統(tǒng)計，全國23個主要市場普20mm中板價格報3340元/噸，較上一交易日下跌46元。

華北地區(qū)一位不愿透露姓名的貿(mào)易商告訴記者，目前不僅鋼材的量增價跌，鐵礦石也是如此。鐵礦石的港口庫存也在增加，從庫存結(jié)構(gòu)來看，鋼廠方面從3月中旬開始了“拋儲”行動；具體體現(xiàn)在它們在港口堆存的庫存持續(xù)上漲，而廠內(nèi)堆存的庫存在大幅下降。另一方面，從三月份冷淡的現(xiàn)貨市場成交來看，貿(mào)易商庫存規(guī)模變動不大。

數(shù)據(jù)顯示，4月14日，國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場價格持續(xù)下挫，進口礦市場成交量尚可，價格也不斷創(chuàng)新低。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠720-730元/噸，下降20元/噸;遷安66%干基含稅現(xiàn)金出720-730元/噸，下降20元/噸;遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠710-720元/噸，下降20元/噸。

市場人士直言，市場供需的再平衡是價格實現(xiàn)止跌的基礎(chǔ)條件，不過就目前鋼企利潤還算不錯的情況下，減產(chǎn)的可能性并不是很大。

根據(jù)當前價格測算來看，截至4月17日，鋼坯生產(chǎn)利潤依然在160元/噸左右，鋼廠的鋼材整體噸鋼利潤仍在100-300元/噸。利潤保持在較高的水平下，產(chǎn)量不會有明顯的下滑。“就目前來看，空間上個人認為市場仍有200元/噸左右的空間。從時間點上來看，需要關(guān)注國家對于中頻爐的實質(zhì)去除政策。在較強力的政策力度推行下，不可避免的帶來鋼材產(chǎn)量的下滑，從而緩解供需矛盾。”趙澤澤說。

上述受訪人士告訴記者，后期若鋼材延續(xù)現(xiàn)有格局，鐵礦石價格仍有下行空間。

記者發(fā)現(xiàn)，昨日受鐵礦石和鋼材的拖累，焦煤和焦炭期貨也出現(xiàn)不同程度的下跌。不過，焦炭現(xiàn)貨市場出現(xiàn)不同程度的上漲。

4月18日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運行，華北焦炭提漲50開始執(zhí)行，焦鋼企業(yè)博弈中。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流價格為1650-1700元/噸，準一級1700-1750元/噸，一級焦報1750-1830噸，以上均為出廠含稅價；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅1800元/噸；邢臺準一級出廠報1910元/噸，唐山二級到廠1780-1840元/噸，準一級到廠1860-1890元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價1910-1960元/噸，準一級2050-2080元/噸，均為出廠含稅價。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年1-3月份焦炭生產(chǎn)1.07億噸，同比增加4.7%，增速雖然較去年同期明顯回升，但折算后絕對增量僅438萬噸，這一增量不及粗鋼生產(chǎn)增加所需的焦炭量。張貴川認為，環(huán)保執(zhí)法力度的加強及環(huán)保督查頻度的提高，大部分焦化企業(yè)難以實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)，很多焦化企業(yè)時常被限產(chǎn)30%，這也使得即使在當前利潤相對“豐厚”的情況下，焦炭整體產(chǎn)量增加相對有限。另外，低庫存將繼續(xù)支撐短期焦炭價格。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日當周，國內(nèi)大中型鋼廠焦炭庫存平均可用9天，與去年同期持平，處于近五年同期最低水平附近；國內(nèi)53家獨立焦化廠庫存平均1.59萬噸，雖然較上一期略有回升，但焦化企業(yè)當前庫存處于近五年同期的最低水平，也處于近五年的最低水平附近。

“如果短期鋼廠開工率繼續(xù)維持高位，焦化廠開工因環(huán)保限制跟不上鋼廠開工的提升，預計焦化廠及鋼廠庫存仍將維持低位一段時間，這對焦炭現(xiàn)貨價格將起到較強的短期支撐作用。”張貴川說。

來源：期貨日報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。