宏觀影響下，短期不銹鋼鋼市或仍承壓運(yùn)行

鎳礦方面，隨著印尼鎳礦審批配額釋放，礦端價(jià)格支撐已有走弱跡象，11月印尼中高品味鎳礦內(nèi)貿(mào)升水下調(diào)至17美元/濕噸，但印尼政府把控下，未來鎳礦回調(diào)節(jié)奏仍需觀察。鎳鐵方面，鎳鐵廠家挺價(jià)，為不銹鋼提供較強(qiáng)成本支撐，但鑒于不銹鋼需求弱勢(shì)及礦端支撐回落預(yù)期，后市鎳鐵價(jià)格存在小幅下調(diào)空間。供應(yīng)方面，11月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)329.6萬噸，月環(huán)比增加1%。需求方面，金九銀十傳統(tǒng)旺季基本落空，房地產(chǎn)等宏觀利好政策對(duì)不銹鋼需求改善作用仍需要時(shí)間等待。社會(huì)庫存方面，上周不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)庫存100.11萬噸，環(huán)比下降2.89%；截至11月5日，不銹鋼期貨庫存10.8萬噸，處于近年高位水平。綜合而言，鎳鐵價(jià)格暫堅(jiān)挺，為不銹鋼價(jià)格提供底部支撐，但供應(yīng)維持高位而淡季需求難見明顯起色，加上礦端支撐回落預(yù)期和倉單庫存高位壓力，不銹鋼期價(jià)承壓運(yùn)行。300系方面，民營(yíng)304冷軋毛基主流價(jià)格至13350-13400元/噸，較上周漲150元/噸；民營(yíng)熱軋資源五尺毛邊主流價(jià)格至13200-13250，漲100元/噸。本周不銹鋼期貨止跌反彈，300系周初隨不銹鋼期貨盤面反彈，商家多上探價(jià)格，隨著盤面轉(zhuǎn)弱，疊加華南鋼廠限價(jià)下調(diào)影響，熱軋價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)成交情況一般，周中商家多穩(wěn)價(jià)觀望。臨近周末，不銹鋼盤面以及滬鎳盤面走強(qiáng)影響，市場(chǎng)信心恢復(fù)，成交有所回暖，冷熱軋價(jià)格上調(diào)。據(jù)本周統(tǒng)計(jì)，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存98.2萬噸，周環(huán)比下降1.91%。其中冷軋不銹鋼庫存總量64.53萬噸，周環(huán)比下降2.60%，熱軋不銹鋼庫存總量33.67萬噸，周環(huán)比下降0.56%。本期全國(guó)主流不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存略微去庫，各個(gè)系別均有不同程度的消化。本周市場(chǎng)到貨并不明顯，現(xiàn)貨價(jià)格多隨盤調(diào)整，貿(mào)易商讓利接單現(xiàn)象增多，成交以低價(jià)剛需為主，前期累計(jì)貨源有所消化，故全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫存呈現(xiàn)略微去庫態(tài)勢(shì)?？偨Y(jié)：目前來看，受原材料的再度打壓，不銹鋼價(jià)格有所回落，鋼廠利潤(rùn)整體欠佳，對(duì)原料的采購意愿偏弱，生產(chǎn)積極性降低，目前陸續(xù)有下游及貿(mào)易商開始籌備冬儲(chǔ)計(jì)劃，但更多的仍在觀望階段，還沒到心理價(jià)位。大部分項(xiàng)目資金短缺，采購上有一定困難， 需求端在大環(huán)境影響下難有大量的增幅。綜合來看，宏觀利好繼續(xù)刺激，但下游終端采購不及往年，市場(chǎng)操作保持謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫積極性一般，目前現(xiàn)貨足以維持現(xiàn)狀。市場(chǎng)想要反彈需要一定的時(shí)間，只能等待機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，但跌幅可能有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。