Teekay Tankers前三季度業(yè)績低于預(yù)期

帝凱油輪（Teekay Tankers)在10月30日發(fā)布2024年第三季度未經(jīng)審計的財報。報告期內(nèi)，Teekay Tankers的利潤低于分析師的普遍預(yù)期。

Teekay Tankers總裁兼首席執(zhí)行官Kenneth Hvid表示，“Teekay Tankers在第三季度繼續(xù)產(chǎn)生強(qiáng)勁的收益和自由現(xiàn)金流，在一年中通常最疲軟的季度，租金仍保持歷史高位。”

“油輪運(yùn)輸需求保持穩(wěn)定，短期船隊運(yùn)力供應(yīng)增長仍然有限，市場季節(jié)性逆風(fēng)已經(jīng)在第四季度轉(zhuǎn)變?yōu)轫橈L(fēng)。隨著大量船舶在三季度完成塢修，Teekay Tankers船隊部署主要面向現(xiàn)貨市場，相信Teekay Tankers油輪處于有利地位，受益于預(yù)期的季節(jié)性上漲。”

2024年三季度，Teekay Tankers實現(xiàn)營業(yè)收入2.4億美元，同比下降14.9%，環(huán)比下降18.0%；調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為7587.6萬美元，同比下降28.5%，環(huán)比下降39.0%；營業(yè)利潤達(dá)到5246.5萬美元，同比下降35.7%，環(huán)比下降48.6%；凈利潤為5881.5萬美元，或每股凈利1.7美元，同比下降27.7%，環(huán)比下降45.0%。

2024年三季度，Teekay Tankers旗下蘇伊士型油輪船隊日均TCE達(dá)到31300美元，環(huán)比下降29.8%，同比下降10.7%；阿芙拉型/LR2型油輪船隊日均TCE達(dá)到36443美元，環(huán)比下降16.5%，同比下降1.5%。

2024年前三季度，Teekay Tankers實現(xiàn)營業(yè)收入8.8億美元，同比下降16.5%；營業(yè)利潤達(dá)到2.9億美元，同比下降30.5%；凈利潤為3.1億美元，或每股凈利9.03美元，同比下降22.7%。

對于今年四季度，蘇伊士型油輪現(xiàn)貨TCE達(dá)到29700美元/天，Teekay Tankers已經(jīng)鎖定了其蘇伊士型油輪船隊45%營運(yùn)日收入；阿芙拉/LR2型油輪現(xiàn)貨TCE達(dá)到35500美元/天，Teekay Tankers已經(jīng)鎖定了其阿芙拉型油輪船隊37%營運(yùn)日收入。

截至目前，Teekay Tankers運(yùn)營51艘油輪，絕大部分在現(xiàn)貨市場經(jīng)營。其中自有43艘油輪，包括24艘蘇伊士型油輪，8艘阿芙拉型油輪，9艘LR2油輪，以及1艘擁有50%的VLCC。其船隊2024年的每日盈虧平衡點為14000美元。

市場展望

2024年第三季度，中型油輪現(xiàn)貨價格季節(jié)性下降，但仍遠(yuǎn)高于長期平均水平。由于季節(jié)性和各種短期因素導(dǎo)致原油出口量下降，導(dǎo)致整個夏季油輪噸海里需求減少，而秋季煉油廠維護(hù)的開始也影響了本季度末的需求。然而，原油油輪現(xiàn)貨價格在2024年第四季度初已經(jīng)堅挺，符合季節(jié)性趨勢，Teekay Tankers預(yù)計租金將在整個冬季得到很好的支撐。

根據(jù)國際能源署（IEA）、美國能源信息署（EIA）和歐佩克的預(yù)測，2024年全球石油需求預(yù)計將增長120萬桶/天，2025年將增長130萬桶/日。這低于上一季度的預(yù)測，主要是由于中國石油需求低于預(yù)期。然而，中國政府最近宣布了一項經(jīng)濟(jì)刺激計劃，這可能會導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥托枨蟮膹?fù)蘇，從而增加中國的原油進(jìn)口量。

其中大部分增長將由美國、巴西、圭亞那和加拿大引領(lǐng)。2024年5月中旬加拿大的溫哥華TMX擴(kuò)建項目投產(chǎn)，平均每月裝載約20艘阿芙拉型油輪，主要流向美西和亞洲。此外，歐佩克+宣布，計劃在2024年10月開始的12個月內(nèi)解除220萬桶/天的自愿減產(chǎn)，盡管解除的速度可能取決于未來的石油需求和價格發(fā)展。

地緣政治事件繼續(xù)影響海上貿(mào)易，包括紅海危機(jī)導(dǎo)致船舶繞航好望角。這在成品油輪行業(yè)尤為明顯，從而增加了航程，增加了油輪噸英里的需求。中東最近局勢發(fā)展有可能進(jìn)一步破壞該地區(qū)的穩(wěn)定，如果進(jìn)一步升級，可能會影響石油和航運(yùn)。

2024年前三季度，油輪新造船僅交付了530萬載重噸，這是自1988年以來的最低水平之一。由于過去18-24個月的新造船訂單，2025年和2026年的交付量將增加。然而，全球油輪訂單量僅占現(xiàn)有船隊的13%以下，仍遠(yuǎn)低于20%左右的長期平均水平。展望未來，Teekay Tankers認(rèn)為，適度的油輪訂單是、船隊老化以及直到2027年年中造船廠產(chǎn)能不足，這些因素的結(jié)合將確保船隊在未來兩三年內(nèi)保持較低的增長水平。

總而言之，由于全球海運(yùn)原油貿(mào)易量的預(yù)期反彈和冬季，Teekay Tankers預(yù)計未來幾個月油輪租金將保持穩(wěn)定。Teekay Tankers認(rèn)為，由于油輪需求和供應(yīng)基本面的支撐，中期前景繼續(xù)樂觀，地緣政治因素進(jìn)一步加劇了波動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。