匯豐研究降中國移動(dòng)評級至“持有”目標(biāo)價(jià)下調(diào)至74港元

匯豐研究降中國移動(dòng)評級至“持有”目標(biāo)價(jià)下調(diào)至74港元，8月9日訊，匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，中國移動(dòng)上半年收入較該行預(yù)期低1.7%；移動(dòng)ARPU下跌原因是新增客戶價(jià)值較低及數(shù)據(jù)用量下降。同時(shí)，由于宏觀環(huán)境較為嚴(yán)峻，數(shù)據(jù)和資訊通訊科技業(yè)務(wù)增長放緩，但中期息高過該行預(yù)期。下調(diào)評級至“持有”，原因是收入增長放緩及股本成本上升，目標(biāo)價(jià)由77元降至74元。匯豐研究最新預(yù)計(jì)，中移動(dòng)今明兩年通信服務(wù)收入將下滑。該行原本預(yù)期通信服務(wù)收入將受到遷移至高價(jià)值5G網(wǎng)路收費(fèi)的支持，然而效果比預(yù)期細(xì)，因此將今明兩年的銷售額預(yù)測分別下調(diào)2.5%和2.2%，EBITDA預(yù)測分別下調(diào)2.5%和1.7%。同時(shí)預(yù)期員工及新業(yè)務(wù)開發(fā)成本在短期內(nèi)將持續(xù)上漲?；谝陨项A(yù)測，再加上將CoE預(yù)測由之前14%調(diào)整為14.5%，導(dǎo)致目標(biāo)價(jià)下調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。