寶鋼等鋼廠逆勢挺價鋼價“翻身”容易嗎？

在去產(chǎn)能政策被嚴格執(zhí)行、各地建設(shè)項目投資加碼等多重利好的提振下，9月鋼市被寄以厚望。但殘酷的現(xiàn)實卻讓很多看漲的廠商碰了壁。截至9月19日，“金九”已經(jīng)過去大半，盼望中的大漲行情并沒有到來，相反，鋼市卻在下行通道中為了筑底反彈而苦苦掙扎。

　　鋼市在旺季的行情之所以會呈現(xiàn)如此大的反差，原因有以下幾點。

　　一方面，當前鋼市旺季價格下跌是為之前7月~8月份淡季不淡的行情“還債”。由于當時鋼市在淡季價格拉漲過高，極大地透支了9月份旺季的市場行情。目前，盡管鋼材市場處于旺季，但是終端需求用戶依然“不買賬”。受此影響，鋼價只能無奈回調(diào)。

　　另一方面，旺季需求并未出現(xiàn)實質(zhì)性改善。特別是8月份鋼材出口的回落更加劇了市場的銷售壓力。在需求遲遲打不開局面的情況下，之前一心盼漲的廠商心態(tài)開始變得悲觀，降價出貨成了首選。受此影響，鋼市整體走低也成了情理之中的事情。

　　分析后市行情，筆者認為，短期內(nèi)鋼價反彈有難度，但長期來看，不排除市場調(diào)整到位之后鋼價出現(xiàn)反彈的機會。之所以這樣說，理由如下。

　　其一，需求不濟短期內(nèi)很難有效改善。其實，鋼市所謂的“金九銀十”旺季行情更多指的是以螺紋鋼為代表的建筑鋼材市場。因為這些品種的需求變化較大，所以容易出現(xiàn)旺季和淡季行情的區(qū)別。如前文提到的一樣，今年9月份需求不濟是鋼價回落的一個主要原因。而就目前的情況來看，這種需求的低迷短期內(nèi)很難有效改觀。

　　其二，炒作因素乏善可陳，市場無新刺激因素。環(huán)保、限產(chǎn)、去產(chǎn)能是今年鋼價反彈時炒作常用的“三板斧”。一定程度上，這也是今年鋼市危急時刻扭轉(zhuǎn)頹勢的靈丹妙藥?？墒?，炒作久了，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)“抗藥性”。最近唐山地區(qū)突發(fā)性限產(chǎn)并沒有扭轉(zhuǎn)鋼市整體下行大趨勢就是個很好的例子，但這不等同于后期鋼市就沒有任何機會可言。就目前的情況來看，經(jīng)歷了9月初至今的大幅調(diào)整之后，鋼價基本接近于7月、8月反彈之前的價格。因此，后期進一步深跌的阻力開始增大。長期來看，一旦有新的利好出現(xiàn)，鋼市很可能會觸發(fā)新的反彈行情。

　　筆者認為，目前，有兩個有利條件或能支持鋼價反彈。

　　一方面，就目前的情況來看，固定資產(chǎn)投資對于鋼需的拉動依然可觀。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2016年1月~8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1月~7月份持平。由此可見，后期以固定資產(chǎn)投資主的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于鋼需的拉動依然可觀，這足以支撐鋼價筑底反彈。

　　另一方面，鋼廠的逆勢挺價也是看好鋼價反彈的一個重要原因。

　　繼寶鋼上調(diào)10月份板材出廠價100元/噸~260元/噸之后，武鋼、鞍鋼也跟隨上調(diào)10月份板材出廠價。鋼廠的集體挺價有助于緩解市場的悲觀情緒，提振市場信心，進而推進整個市場緩慢走出困境。

　　值得注意的是，由于多種原因的制約，短期內(nèi)基建的用鋼需求很難大規(guī)模放量。由于“遠水解不了近渴”，一些長期的利好更多只是信心上的提振。短期來看，鋼市要想靠這些因素“翻身”并不容易。筆者認為，短期內(nèi)鋼市依然會延續(xù)弱勢震蕩調(diào)整的行情。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。