鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（3.9-3.13）

◇趨勢(shì)預(yù)判 ：本周礦價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。外礦港口庫(kù)存低，到港量低，發(fā)運(yùn)量減少，國(guó)外疫情嚴(yán)重等等表像在供應(yīng)面有利好，需求方面，國(guó)內(nèi)復(fù)工率高，加之供暖季即將結(jié)束，需求增加，雖然內(nèi)礦也有同步恢復(fù)，但是價(jià)格和用量主導(dǎo)方面還以外礦為主。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：本周普指保持90美金上方。歐美股市一周兩次熔斷，金融風(fēng)險(xiǎn)驟增，促使國(guó)內(nèi)商品期貨暫緩上漲步伐。反觀港口礦石庫(kù)存低位運(yùn)轉(zhuǎn)，伴隨巴西伊朗等存在供給風(fēng)險(xiǎn)，部分礦種延續(xù)高熱成交。鑒于鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)將至，預(yù)計(jì)下周礦價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行。

　　國(guó)產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉堅(jiān)挺上漲為主，周初五礦和山東大礦、海南礦業(yè)均上調(diào)。不過(guò)隨普指大幅震蕩，商家心態(tài)顯迷茫，多堅(jiān)挺出貨為主。遼寧仍舊是東強(qiáng)西弱，遼東主導(dǎo)鋼企旬定價(jià)補(bǔ)漲30元；遼西鋼鐵壓價(jià)，礦選堅(jiān)挺，市場(chǎng)處于僵持狀態(tài)。山西市場(chǎng)則易漲難跌，市價(jià)上調(diào)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整為主。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。受上周強(qiáng)勢(shì)上漲影響，五礦和山東大礦均上調(diào)，海南礦業(yè)也就勢(shì)漲4，河北球團(tuán)大漲30元。不過(guò)隨著普指相對(duì)大幅度的震蕩，商家心態(tài)稍顯迷茫，礦選廠商多堅(jiān)挺出貨為主，唐山鋼企則暫時(shí)把目光轉(zhuǎn)移到燒結(jié)和球團(tuán)上面。而遼寧仍舊是東強(qiáng)西弱，遼東鋼企補(bǔ)漲30元/噸，但因運(yùn)費(fèi)有降，短期價(jià)格堅(jiān)挺為主；遼西鋼鐵壓價(jià)，礦選堅(jiān)挺，市場(chǎng)處于僵持狀態(tài)。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)窄幅震蕩調(diào)整。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指普指保持90美金上方。歐美股市一周兩次熔斷，金融風(fēng)險(xiǎn)驟增，促使國(guó)內(nèi)商品期貨暫緩上漲步伐。反觀港口礦石庫(kù)存低位運(yùn)轉(zhuǎn)，伴隨巴西伊朗等存在供給風(fēng)險(xiǎn)，部分礦種延續(xù)高熱成交。港現(xiàn)報(bào)盤方面，目前天津港58%楊迪590-600元/噸、PB660-670元/噸、63%巴粗670-680元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦600-610元/噸、65%卡拉加斯粉795-805元/噸。外盤7國(guó)股市暴跌熔斷，全球金融風(fēng)暴山呼海嘯。礦山方面，淡水河谷昨夜通報(bào)與冠狀病毒爆發(fā)有關(guān)的發(fā)展情況，其運(yùn)營(yíng)、物流、銷售或財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有受到任何重大影響，淡水河谷任何員工也沒(méi)有被檢測(cè)出冠狀病毒陽(yáng)性。但疫情仍然是流動(dòng)性和不確定的，隨著疫情在業(yè)務(wù)集中的地區(qū)爆發(fā)，淡水河谷可能面臨與員工相關(guān)的運(yùn)營(yíng)困難，可能需要采取應(yīng)變措施或最終暫停運(yùn)營(yíng)。伊朗方面昨夜也爆出限制鐵礦石出口的消息，2020年3月20日-2021年3月19日禁止鐵礦石出口或?qū)﹁F礦石出口征收高額關(guān)稅。從目前海運(yùn)市場(chǎng)的供給來(lái)看，澳巴不僅有天氣影響制約供應(yīng)，現(xiàn)在又多了疫情的影響，預(yù)計(jì)海運(yùn)市場(chǎng)的鐵礦供給短缺將延續(xù)。而最近海運(yùn)價(jià)格的上漲進(jìn)一步壓低了港口的轉(zhuǎn)售利潤(rùn)，促使一些貿(mào)易商將手頭上的貨物在美金市場(chǎng)銷貨。然而也有其他人更愿意采取觀望立場(chǎng)，將海運(yùn)貨物卸在中國(guó)港口，并將貨物小批量出售，短期內(nèi)沒(méi)有看到太多的流動(dòng)性問(wèn)題，礦商都愿意等價(jià)格反彈，而不愿意降低報(bào)價(jià)。鋼廠采購(gòu)方面，鋼廠在采購(gòu)偏好方面存在差異，分品種來(lái)看，鋼廠對(duì)折扣或替代型中品粉礦的偏好更為明顯，低鋁中品粉礦的溢價(jià)更高。由于燒結(jié)性能不太理想，折扣中品粉礦將越來(lái)越受到一些希望能在不大幅調(diào)整原料的情況下降低生產(chǎn)成本的鋼廠青睞。另一方面，巴西低鋁鐵礦的產(chǎn)量下降，迫使需要維持原料氧化鋁水平的鋼廠從現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)低鋁粉礦，但由于貨物可能延遲交貨，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格上漲。近期卡粉供應(yīng)短缺，也影響了一些鋼廠的采購(gòu)偏好。有長(zhǎng)期固定使用卡粉的鋼廠來(lái)說(shuō)，更高的硅含量將由更高的焦化成本來(lái)控制。對(duì)于那些依賴于將卡粉與低品粉礦混合使用的鋼廠來(lái)說(shuō)，其他高品粉礦的物理性質(zhì)可能會(huì)影響低品粉礦的選擇。預(yù)計(jì)下周普指價(jià)格保持堅(jiān)挺。

　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)穩(wěn)中有漲，周內(nèi)普指漲跌互現(xiàn)，圍繞90美金震蕩運(yùn)行。唐山地區(qū)，礦選廠商對(duì)堅(jiān)挺出貨為主，鋼企暫時(shí)把目光轉(zhuǎn)到燒結(jié)和球團(tuán)上，鐵粉的采購(gòu)價(jià)格也暫時(shí)維穩(wěn)。山東地區(qū)受上周強(qiáng)勢(shì)上漲影響，周末山東大礦均上調(diào)價(jià)格15，鋼廠也無(wú)奈上調(diào)采購(gòu)。遼寧地區(qū)的表現(xiàn)仍是東強(qiáng)西弱，遼東主導(dǎo)鋼企定價(jià)漲30，本鋼上調(diào)30；遼西鋼鐵壓價(jià)礦選堅(jiān)挺，市場(chǎng)處于僵持狀態(tài)。近期庫(kù)存不高疊加剛需不差，又伴隨巴西伊朗等存在供給風(fēng)險(xiǎn)，礦商挺價(jià)情緒高漲，預(yù)計(jì)下周礦價(jià)仍保持堅(jiān)挺，鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)穩(wěn)中調(diào)整。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　2020年3月12日，里約熱內(nèi)盧- 淡水河谷（Vale）希望借此機(jī)會(huì)正式向市場(chǎng)通報(bào)其為保護(hù)其員工和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)免受 COVID-19 威脅而采取的步驟和政策。（科羅納病毒）爆發(fā)。

　　近幾周來(lái)，中國(guó)武漢首次報(bào)告了一種傳染性疾病--COVID-19，并蔓延到各國(guó)。全世界有關(guān)于該病毒傳染和死亡的報(bào)告，2020年3月3日，世界衛(wèi)生組織將疫情定性為大流行。我們的主要業(yè)務(wù)所在的巴西和加拿大也報(bào)告了病例。

　　截至今天，我們的運(yùn)營(yíng)、物流、銷售或財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有受到任何重大影響，我們的任何員工也沒(méi)有被檢測(cè)出冠狀病毒陽(yáng)性。疫情仍然是流動(dòng)性和不確定的，因此無(wú)法預(yù)測(cè)疫情對(duì)全球金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的最終影響，進(jìn)而預(yù)測(cè)對(duì)我們的業(yè)務(wù)。鑒于這種情況，我們不斷評(píng)估業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況的影響。

　　自1月下旬以來(lái)，淡水河谷一直采取一切必要措施，支持在其場(chǎng)地預(yù)防COVID-19：

　　設(shè)立了一個(gè)技術(shù)危機(jī)委員會(huì)和一個(gè)執(zhí)行委員會(huì)，以管理這一流行病造成的行動(dòng);

　　? 所有全球非必要商務(wù)旅行和活動(dòng)均被取消或推遲，直至另行通知;

　　? 所有從國(guó)際旅行歸來(lái)的淡水河谷員工在返回活動(dòng)前均接到電話聯(lián)系，即使他們未出現(xiàn)任何病毒癥狀;

　　? 在COVID-19影響更為嚴(yán)重的國(guó)家的辦事處，淡水河谷實(shí)施了家庭辦公程序。

　　在全球范圍內(nèi)，該公司遵守每個(gè)國(guó)家當(dāng)局和機(jī)構(gòu)制定的健康和安全協(xié)議，并密切監(jiān)測(cè)局勢(shì)的發(fā)展。

　　隨著疫情在我們業(yè)務(wù)集中的地區(qū)爆發(fā)，我們可能面臨與員工相關(guān)的運(yùn)營(yíng)困難，可能需要采取應(yīng)變措施或最終暫停運(yùn)營(yíng)。此外，我們收入的很大一部分來(lái)自對(duì)亞洲和歐洲客戶的銷售（在截至2019年12月31日的財(cái)年，分別占收入的63.3和13.8），我們也依賴于廣泛的物流和供應(yīng)鏈，包括幾個(gè)在受影響地區(qū)開展業(yè)務(wù)的港口、配送中心和供應(yīng)商。

　　淡水河谷重申其對(duì)人民及其運(yùn)營(yíng)所在社區(qū)安全的承諾，并將讓投資者和市場(chǎng)了解未來(lái)的發(fā)展。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　本周礦山平臺(tái)遠(yuǎn)期資源成交尚可，跟上周類似。外盤連續(xù)暴跌影響遠(yuǎn)下半周的期現(xiàn)貨成交，部分礦商報(bào)盤雖然堅(jiān)挺，但成交有所下滑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。