蘭格點評：“疫情”致原料漸緊、成材猛增 鋼企少需“扛”到正月十五

    
2020年2月3日正月初十，開市的第一天，唐山地區(qū)鋼廠鋼材出廠價大幅下跌，面對疫情的泛濫，鋼鐵企業(yè)正處于進退為難的境地，鋼企遭遇的兩大困境，一是面臨原料供應逐漸偏緊，二是面臨大量成品鋼材庫存積壓，究其原因當屬疫情導致的物流運輸不暢，以及終端需求采購推遲所致。具體來看，物流運輸不暢多集中在汽運方面，終端需求推遲集中表現(xiàn)在工地復工時間推遲。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，截至2月3日起，山東、河南地區(qū)主要鋼廠廠內(nèi)礦石可用天數(shù)在7-10天，山西地區(qū)主要鋼廠廠內(nèi)礦石可用天數(shù)在5-7天，河北地區(qū)主要鋼廠廠內(nèi)礦石可用天數(shù)在4-5天(武安地區(qū)基本在7-10天)。有鋼鐵企業(yè)反映，如在未來一周內(nèi)物流依然無法解決，鋼廠內(nèi)原料均有斷供的風險，由此迫使部分鋼企出現(xiàn)限產(chǎn)，后期減產(chǎn)、限產(chǎn)預期較為居中的地區(qū)在山西、武安地區(qū)。
從各主要原料品種市場的情況來看，目前國內(nèi)中大型鋼鐵企業(yè)采購鐵礦石原料受物流影響有限，中大型企業(yè)一般都要專用鐵路運輸系統(tǒng)，疫情對鐵路運輸影響有限，短期內(nèi)中大型企業(yè)遭受鐵礦石原料短缺的影響不大，一方面由于鋼企在節(jié)前已有一定儲備，尤其粉礦資源多儲備到2月中旬的用量，另方面在于火運雖不及汽運靈活，但在一定時間內(nèi)對廠內(nèi)的礦石庫存有一定補充，為此大中型鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)所受影響有限，僅有部分小型鋼鐵企業(yè)或物流全部依靠汽運的鋼企受到的影響較大，在鐵礦石主料供應不足的情況下只得采取限產(chǎn)或減產(chǎn)的措施，從而維持鋼鐵企業(yè)的運營。另外從市場上了解到，由于政策性限產(chǎn)的預期再次升溫，由此塊礦、球團資源的需求狀況較好，從今日調(diào)價幅度也可看出鐵礦熟料的價格相對堅挺，粉礦價格基本下調(diào)40-50元，而球團、塊礦的價格降幅僅在20-30元。焦炭資源整體供應不暢，山東、唐山地區(qū)鋼鐵企業(yè)集中反映焦炭資源供應吃力的顯現(xiàn)凸顯，其他地區(qū)鋼鐵企業(yè)同樣有焦炭資源供應不佳的現(xiàn)象，由此更加重了鐵礦熟料的需求預期。對于廢鋼資源來講，由于成本比和價格比均不具備優(yōu)勢，由此部分鋼鐵企業(yè)均對廢鋼采收價格有所下調(diào)，下調(diào)幅度集中在50-150元不等，同樣受到物流影響，鋼企廢鋼到貨情況不理想，在運輸不暢、資源不足的情況下，廢鋼市場價格繼續(xù)走低的壓力凸顯。
今日期貨開盤首日，各黑色品種期貨均大幅低開下跌，鐵礦石、螺紋、熱軋品種期貨價格跌停，焦煤、焦炭品種雖未跌停但也處于低位運行，短期內(nèi)黑色系期貨價格受悲觀情緒影響超跌現(xiàn)象凸顯。從現(xiàn)貨市場了解到，鐵礦石貿(mào)易商對于盤面的大跌均處于觀望狀態(tài)，由于鋼鐵企業(yè)的采購需求處于被動壓制狀態(tài)，為此大部分鐵礦石貿(mào)易商對于現(xiàn)貨市場仍有一定信心，出現(xiàn)小幅挺價情緒，另受疫情影響，我國進出口業(yè)務受到小幅影響，鐵礦石到港資源有減少跡象，且部分港口鐵礦石庫存量也有所下降，由此從種種跡象來看，至少在正月十五以前，鐵礦石現(xiàn)貨市場不會出現(xiàn)跟盤猛降的情況，即便降價采購方采購能力有限，對于降價的實際意義不大。
最后來看一下終端需求，只有終端需求放開，才可以從根本上解決鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品鋼材高庫存的窘境，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，國內(nèi)大部分工地復工的時間表定在不早于2月9日，由此在國內(nèi)基建工程未全面放開的情況下，加之物流限制，促使鋼鐵企業(yè)至少要撐到正月十五，待需求面逐漸放開，才可以對今年的鋼材市場有所定論。
綜合來看，上游原料市場略顯堅挺，下游終端需求百廢待興，流通貿(mào)易環(huán)節(jié)從資源到資金壓力尚顯有限，由此鋼鐵企業(yè)在面對疫情的影響下，至少堅守到正月十五才可有所定論。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。