房企“從醫(yī)”不易 房地產行業(yè)再現大手筆跨界轉型

新年伊始，房地產行業(yè)再現大手筆跨界轉型。

1月6日，萬達集團高調宣布將總投資150億元，在上海、成都、青島建設三座綜合性國際醫(yī)院，并引進英國國際醫(yī)院集團（IHG），醫(yī)院中文名定為“英慈萬達國際醫(yī)院”。這是國內房地產“土豪”與國際“高洋上”醫(yī)療機構的又一次跨界、跨國組合，動輒上百億的大手筆投資，不僅刷新了國內企業(yè)在醫(yī)療行業(yè)的單筆投資紀錄，更成為房企轉型醫(yī)療的新案例。至此，包括萬科、恒大、萬達等房地產巨頭均已涉足醫(yī)療健康領域。

從2014年開始，房企轉型成為一個時髦話題，到了2015年已形成風口，成為原本沉悶的房地產板塊最大的股價引爆點。據上證報記者的統(tǒng)計，截至2015年底，涉及轉型及多元化發(fā)展的近50家上市房企中，有三分之一轉型大健康領域。在東方證券首席研究員竺勁看來，房企轉型的三大方向可簡稱為IMF，即“互聯網+”（Internetofthings）、醫(yī)療大健康（MedicalCare）和大金融（FinancialService），而從轉型房企的數量上來說，大健康領域無疑吸引了最多房企，成為最熱門的轉型領域。

然而，就在眾多房企紛紛擠入大健康領域之時，卻有房企選擇退出，“不玩兒了”。記者最新獲悉，一家曾在去年年中高調宣布將醫(yī)療作為未來三大發(fā)展方向之一的上市房企，目前已將醫(yī)療轉型業(yè)務全面停滯。公司總裁向記者透露，房企做醫(yī)療的難度比想象中大得多，畢竟兩個行業(yè)相差太遠，資源很難互相借用，運營思路也完全不一樣。這家房企原本計劃出資成立醫(yī)療事業(yè)部門，通過收購搭建醫(yī)療轉型平臺，但最終專業(yè)人員難以到位、收購計劃難以落實，都成為業(yè)務推進的掣肘。“我們跟董事長坦言，讓干房地產的人做醫(yī)療，殺了我也玩不好。”這家房企總裁向記者直言，而在轉型醫(yī)療領域失敗之后，該公司又將教育作為新的轉型方向。

借風口、做市值，恐怕是很多房企轉型故事背后真正的邏輯，就像當年轉型礦產、白酒的故事一樣，在房地產傳統(tǒng)開發(fā)模式不再受資本市場追捧的如今，不說點新鮮故事，如何制造股價催化劑？至于轉型的實質進展，有一個完美結局其實并非是資本市場“好故事”的必要條件。

同時，一家公司的受阻，并不能代表整個行業(yè)的轉型“此路不通”。應該說，開發(fā)商進入大健康領域較其他行業(yè)具備更大的優(yōu)勢。首先，醫(yī)療與房地產一樣，屬于政策驅動型行業(yè)，政府在該領域中話語權較重，需要良好的政商關系，擁有地方政府資源的房企作為醫(yī)療領域的新進入者，有一定優(yōu)勢；其次，醫(yī)療與房地產一樣，屬于重資金投入行業(yè)，有錢有地的房企不論是從收購還是新建切入，都有先天條件；此外，醫(yī)療與房地產一樣有項目制屬性，可通過并購做大做強，與地方政府的天然聯系使得開發(fā)商盤活本地醫(yī)療及健康資源游刃有余。而房企投資醫(yī)療產業(yè)，也可以和傳統(tǒng)房地產開發(fā)業(yè)務密切結合，比如養(yǎng)老地產、社區(qū)經營、商業(yè)休閑等，都可以成為房企后續(xù)轉型的切入點。

事實上，目前的房地產行業(yè)已經到了強者愈強、弱者生死堪憂的大變革時代，大型房企通過跨界轉型尋找利潤增長點，而中小房企的轉型更是事關生死。一線城市天價土地玩不起，三四線城市庫存壓頂不敢玩，要么等待被并購、要么積極轉型找出路，中小房企的選擇其實并不多。轉型醫(yī)療大健康，對于很多中小房企來說，應該來說是一個不錯的選擇，能不能走得通，關鍵是在業(yè)務轉型的同時，能否做到思路轉型。

“一直以來，房地產行業(yè)都屬于重資金、高杠桿、快回報的行業(yè)，雖然資金投入大，但能賺到快錢，而且收益高。你讓賺慣了快錢的開發(fā)商去做醫(yī)療，思路當然一時扭轉不過來。”一位業(yè)內分析人士一語道破關鍵，房企在轉型醫(yī)療領域之前，應當充分衡量醫(yī)療行業(yè)的回報周期、人才專業(yè)度、醫(yī)患矛盾和道德領域風險等問題。尤其是醫(yī)療與房地產一樣，資金投入量大，但回報周期很長，以做房地產賺快錢的思路做醫(yī)療，自然做不下去。

2016年作為去庫存的大年，給房企提供了涅槃重生的機會，但能否渡盡劫波同登彼岸，只有轉型方向的市場空間大、轉型決心強的公司才有機會。短期來看，房企轉型醫(yī)療尚未出現已得到檢驗的成功模式，尤其在財務上并沒有給房企帶來很好的贏利點，相反轉型投入往往是不小開支，回報周期甚至比商業(yè)地產項目還要長，轉型帶來的“陣痛期”不可避免。傳統(tǒng)房地產經營模式已經很難讓標桿企業(yè)在規(guī)模上高速增長，這是房企轉型動力所在，醫(yī)療大健康無疑仍是房企轉型最有可能成功的方向。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。