成本支撐弱勢，高供應(yīng)困局何解？

不銹鋼市場陰跌不止，期現(xiàn)價格聯(lián)袂走弱。當(dāng)前，市場正面臨三重拷問：一、成本支撐是否已然塌陷？原料端“跌”聲一片。鎳鐵價格持續(xù)承壓，核心報價區(qū)間已下移至905-920元/鎳，而鋼廠心理價位更是低至900元/鎳，買賣雙方陷入僵持，成本基石松動。同時，鉻鐵市場受不銹鋼低迷氛圍拖累，伴隨鉻礦價格走跌，支撐力度同步減弱。截至11月13日，無錫宏旺304冷軋價格12750元/噸，日環(huán)比漲50元/噸；無錫德龍304熱軋價格12150元/噸，日環(huán)比持穩(wěn)。?二、高供應(yīng)“堰塞湖”如何疏導(dǎo)？供應(yīng)壓力居高不下。據(jù) 數(shù)據(jù)，11 月粗鋼預(yù)估排產(chǎn) 345.51 萬噸,月環(huán)比減少1.67%，同比增加4.12%，其中:300系178.7萬噸，月環(huán)比減少 0.72%，同比增加 0.02%。盡管11月300系排產(chǎn)計劃環(huán)比微降1%，但176萬噸的絕對量級仍處歷史高位。尤為關(guān)鍵的是，近期鋼廠的產(chǎn)能降低行動多集中于200系，對市場主力的300系影響甚微，供應(yīng)壓力未能得到有效緩解。三、弱需求僵局何時能破？全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1070555噸，周環(huán)比增3.53%。其中冷軋不銹鋼庫存總量631131噸，周環(huán)比增2.58%。 熱軋不銹鋼庫存總量439424噸，周環(huán)比增4.92%。 本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈現(xiàn)三連增，增庫速度較上期有所加快，各個系別均有不同程度的增庫。下游“買漲不買跌”心態(tài)明顯，市場詢單冷清，成交僅集中于低價資源。無錫市場社會庫存雖在去化，但進程緩慢，放眼全國市場庫存壓力明顯，如同“重物緩行”，印證了當(dāng)前“高供應(yīng)、弱需求”的核心矛盾。展望后市，在宏觀驅(qū)動乏力、基本面疲軟的背景下，不銹鋼市場短期難改偏弱震蕩格局。市場轉(zhuǎn)機，或需等待成本線企穩(wěn)與300系實質(zhì)性減產(chǎn)的到來。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。