解讀：期貨盤面寬幅震蕩 廢不銹鋼挺價惜售

一、廢不銹鋼現(xiàn)貨價格運行分析自進入8月以來廢不銹鋼價格與成品價格聯(lián)動有所增強，市場價格整體表現(xiàn)為先漲后跌，幅度有限。上半月，不銹鋼期貨上漲，成品價格保持小漲節(jié)奏，廢料和成品價格聯(lián)動上揚，青拓大戶領漲市場，但廢料經濟性處于明顯劣勢，貨源明顯偏緊，導致市場進一步提漲搶貨意愿有限，下半月，市場價格出現(xiàn)走勢分歧，316在鉬鐵價格支撐下價格走高，201及304受成品價格帶動，價格稍有回調，廢料基地多保持低庫運行為主，且短期稅票緊張，鋼廠采購謹慎，但考慮鎳鐵市場價格偏強，廢料市場稍顯震蕩，以溫州市場為例，截止8月29日，溫州地區(qū)304工業(yè)料報9200元/噸，較七月初價格上漲50元/噸，漲幅為0.54%，從近幾年的歷史價格來看，該階段溫州市場價格已經處于近三年同期價格低位。二、需求：粗鋼產量高位 廢不銹鋼采購量系別分化明顯據(jù)統(tǒng)計2025年7月中國35家鋼廠廢不銹鋼采購量為68.9萬噸，環(huán)比減少1.4%；其中200系23.3萬噸，環(huán)比減少4.9%；300系40.9萬噸，環(huán)比增加1.6%；400系4.9萬噸，環(huán)比減少7.9%。7月不銹鋼粗鋼產量環(huán)比減少近2.45%，對廢不銹鋼采購需求也隨之有所減少，鋼廠減產背景下，市場避險情緒價高，保持低庫運行，同時廢料產出量不高，導致市場流通資源相對偏緊，鋼廠采購節(jié)奏放緩，7月廢不銹鋼采購量呈現(xiàn)降量。200系：據(jù)統(tǒng)計2025年7月國內14家鋼廠200系廢不銹鋼使用量為25.25萬噸，環(huán)比減少1.43萬噸，使用占比26.8%，環(huán)比減少0.2%。7月200系粗鋼環(huán)比減幅近5%，且月內成品廢料價格聯(lián)動增強，價格穩(wěn)中偏強，淡季市場資源緊張，基地庫存低位，鋼廠采購積極性不高，市場避險情緒較濃，整體成交氛圍偏冷淡，整體來看，200系廢不銹鋼使用量呈現(xiàn)下降。400系：據(jù)統(tǒng)計2025年7月國內17家鋼廠400系廢不銹鋼使用量為5.42萬噸，環(huán)比減少9.96%，400系廢料使用占比為9.5%，鉻元素占比為9.1%，環(huán)比增加1.3%。7月400系不銹鋼產量環(huán)比稍有增加，但鋼廠廢不銹鋼使用量有所減少，400系廢不銹鋼整體使用占比整體變化不大。300系：據(jù)統(tǒng)計2025年7月國內國內29家鋼廠廢不銹鋼使用量為39.42萬噸，環(huán)比減少3.4%，300系廢不銹鋼使用占比為23.2%，鎳元素占比為22.3%，環(huán)比減少0.2%。7月300系不銹鋼產量減少約4.6萬噸，月初合金板塊價格強勢，廢料資源緊張，貿易商挺價惜售，鋼廠穩(wěn)價采購為主，中后旬廢不銹鋼價格穩(wěn)中偏強，較鎳鐵經濟劣勢明顯，整體來看，300系廢不銹鋼使用量有所減少。三、供應：進口量連續(xù)低位 環(huán)比呈現(xiàn)較大下降據(jù)中國海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年7月國內廢不銹鋼進口總量0.72萬噸，環(huán)比減少1796噸，降幅19.9%；同比增加1923噸，增幅36.1%。2025年1-7月，國內廢不銹鋼進口累計量6.17萬噸，同比增加1515噸，增幅2.5%。2025年，國內不銹鋼廢料進口主要以日本、馬來西亞、泰國等地為主。2025年7月，國內自日本進口的廢不銹鋼量約4506噸，環(huán)比減少1214噸，減幅21.22%；同比增加1294噸，增幅40.3%。 2025年1-7月，國內廢不銹鋼進口自日本的累計量3.46萬噸，同比減少5475噸，減幅13.66%。四、不銹鋼其他原料價格走勢鎳鐵：8-9月不銹鋼300系排產增加，鋼廠對鎳鐵的剛性需求仍存，市場等待鋼廠進一步的成交落地。后續(xù)還需關注不銹鋼市場的實際需求復蘇力度、印尼鎳礦的供應情況以及鎳鐵交動態(tài)；鉻鐵：近期鉻鐵價格依舊高位盤整，長協(xié)價格上漲帶動零售市場氛圍濃厚，市場信心充足，下游詢盤熱度不減，預計短期鉻鐵價格保持強穩(wěn)運行；鉬鐵：礦端與鋼廠持續(xù)拉鋸，但總體招標價格回暖，隨著多家鋼廠進場采購價格提高，鉬市看漲情緒明顯。

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