鋼廠檢修減產(chǎn)發(fā)力，不銹鋼價(jià)漲庫(kù)降能否打破震蕩僵局？

一、鋼廠停產(chǎn)檢修，粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)減少廣西某不銹鋼原定于7月5日啟動(dòng)的全產(chǎn)線檢修因現(xiàn)場(chǎng)條件未具備，推遲檢修時(shí)間至7月15日啟動(dòng)，檢修周期將在25-30天，檢修期間預(yù)計(jì)影響市場(chǎng)供應(yīng)量8萬(wàn)噸左右。據(jù)了解，該不銹鋼窄帶廠產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年左右，以200系、300系不銹鋼鋼帶為主，主要供應(yīng)給佛山市場(chǎng)，若停產(chǎn)檢修1個(gè)月，后續(xù)社會(huì)供應(yīng)或者減少。?據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年7月，廣西不銹鋼窄帶粗鋼總量約17萬(wàn)噸，環(huán)比減少22.02%。其中，200系產(chǎn)量約13萬(wàn)噸，環(huán)比減少17.72%；300系產(chǎn)量約4萬(wàn)噸，環(huán)比減少33.33%；具體國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)解析詳見(jiàn)《數(shù)據(jù)：2025年6月中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量及2025年7月排產(chǎn)調(diào)查統(tǒng)計(jì)(20250708) 》二、盤價(jià)上調(diào)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上探，庫(kù)存壓力稍緩解7月14日，青山開(kāi)出新一輪期貨指導(dǎo)價(jià)上調(diào)100至12200元/噸，周內(nèi)窄帶價(jià)格多有小幅上探，市場(chǎng)信心有所提振，下游管廠多有按需采買補(bǔ)庫(kù)，成交氛圍好轉(zhuǎn)。截止至7月17日，304鼎信12250元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸；201鼎信6750元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。截止至2025年5月29日，2025年7月17日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存1147788噸，周環(huán)比減1.69%?，F(xiàn)階段資源去庫(kù)主要由于市場(chǎng)到貨放緩，疊加周內(nèi)鋼廠盤價(jià)上調(diào)，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上探，刺激部分前面觀望訂單采購(gòu)，成交氛圍稍好轉(zhuǎn)。?三、原料價(jià)格再度下探，不銹鋼成本下降7月華南某主流鋼廠入市采購(gòu)鎳鐵，創(chuàng)印尼鎳鐵成交再度新低，成交去至900元/鎳（艙底含稅），環(huán)比下跌10元/鎳。受鎳鐵價(jià)格下跌影響，印尼部分鐵廠利潤(rùn)已至成本紅線。國(guó)內(nèi)及印尼鐵廠暫無(wú)散單報(bào)價(jià)，多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)主要集中在910-920元/鎳（艙底含稅），但不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，鋼廠在原料采購(gòu)上對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇。受原料價(jià)格下跌影響，不銹鋼成本下降，利潤(rùn)倒掛情況稍修復(fù)。根據(jù)即期成本&利潤(rùn)模型，截止7月16日，304冷軋外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉成本12691元/噸，利潤(rùn)率0.46%。201冷軋一體化工藝成本7884元/噸，利潤(rùn)率-3.6%，430冷軋成本7310元/噸，利潤(rùn)率-7.25%。綜上所述，原料端價(jià)格創(chuàng)新低，不銹鋼成本下降，疊加鋼廠檢修停產(chǎn)近一個(gè)月，后續(xù)整體供應(yīng)或有所減少，庫(kù)存壓力或得到緩解。但按往年同期，下游需求在進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后不斷縮減，庫(kù)存消化速度放緩，若供應(yīng)下降速度不及需求縮減速度，供過(guò)于求的局面未改善，預(yù)計(jì)后續(xù)現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行，后續(xù)仍需關(guān)注原料端價(jià)格的走勢(shì)、下游需求變動(dòng)。

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