宏觀情緒褪去，不銹鋼后市走勢(shì)該當(dāng)如何

一、宏觀情緒主導(dǎo)不銹鋼現(xiàn)階段價(jià)格走勢(shì)現(xiàn)階段不銹鋼價(jià)格走勢(shì)主要受到宏觀情緒的影響。九月底及十月初，受樂(lè)觀的政策預(yù)期帶動(dòng)及國(guó)慶剛需補(bǔ)庫(kù)的影響，不銹鋼行情出現(xiàn)了短暫的回暖。隨著收假歸來(lái)，新一輪政策的不及預(yù)期，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)冷，不銹鋼走勢(shì)也重又回歸弱基本面。房地產(chǎn)相關(guān)發(fā)布會(huì)召開(kāi)前期，不銹鋼價(jià)格暫時(shí)強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行，但發(fā)布會(huì)召開(kāi)，一系列托底政策而非強(qiáng)刺激措施公布后，盤(pán)面情緒極速轉(zhuǎn)冷。政策相關(guān)發(fā)布會(huì)陸續(xù)展開(kāi)，市場(chǎng)及資金雖對(duì)政策的態(tài)度逐漸趨于理性，多在觀望具體政策的出臺(tái)對(duì)下游需求的刺激力度能有幾何。但就目前而言，在需求沒(méi)有明顯回暖的情況下，情緒對(duì)不銹鋼價(jià)格走勢(shì)的影響仍占較大比重。二、不銹鋼產(chǎn)量階段性回調(diào)，呈現(xiàn)緩慢減量態(tài)勢(shì)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年9月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量328.88萬(wàn)噸，月環(huán)比減少7.03萬(wàn)噸，減幅2.09%，同比增加3.17%；10月排產(chǎn)324.4萬(wàn)噸，月環(huán)比減少1.36%，同比增加4.64%。10月鋼廠預(yù)估供應(yīng)量繼續(xù)下降，降量仍集中在200系及400系。據(jù)調(diào)研?，華東某不銹鋼鋼廠400系10月暫無(wú)生產(chǎn)計(jì)劃，旗下冷軋廠外采原料進(jìn)行生產(chǎn)。9月月末受宏觀利好影響股市拉漲，不銹鋼行情也隨之轉(zhuǎn)暖，但利好因素影響時(shí)間較短，不銹鋼生產(chǎn)依舊回歸基本面，10月受?chē)?guó)慶長(zhǎng)假影響銷(xiāo)售周期較短，疊加訂單難接，不銹鋼整體供應(yīng)預(yù)計(jì)有小幅回落。三、鎳鐵招標(biāo)價(jià)上漲，不銹鋼成本有所支撐鎳礦供應(yīng)問(wèn)題橫亙2024全年，三季度中國(guó)進(jìn)口印尼鎳鐵量級(jí)的同比出現(xiàn)下滑，8月上旬約半月時(shí)間印尼鎳鐵出口受到影響，8月當(dāng)月鎳鐵進(jìn)口僅50萬(wàn)噸量級(jí)，雖在8月下旬出口量級(jí)逐步恢復(fù)且在9月完全回歸，每周鎳鐵出口近20萬(wàn)噸的狀態(tài)，但短期的鎳鐵供應(yīng)緊張影響了國(guó)內(nèi)部分鋼廠的原料備庫(kù)，在8月下旬主流鋼廠成交價(jià)小幅上漲，從1000元/鎳漲至1010元/鎳。而10月16日青山公布10月第二輪鎳鐵招標(biāo)價(jià)1050元/鎳（到廠含稅），較10月國(guó)慶后首周鎳鐵市場(chǎng)主流價(jià)上漲40元/鎳，較9月均價(jià)上漲。一時(shí)間市場(chǎng)嘩然。鎳鐵市場(chǎng)內(nèi)漲價(jià)的氛圍已然發(fā)酵：供方報(bào)價(jià)已至1040-1050元/鎳（到廠含稅）。原料端的價(jià)格堅(jiān)挺為不銹鋼形成了底部支撐?？偨Y(jié)：目前宏觀情緒主導(dǎo)不銹鋼走勢(shì)，但政策不及預(yù)期，情緒逐漸褪去，不銹鋼將重回基本面運(yùn)行?，F(xiàn)階段不銹鋼價(jià)格運(yùn)行承壓，弱需求格局短期難以提振，后市不銹鋼能否改善或取決于供應(yīng)端去化情況。

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