12月29日217年江蘇冷鍍市場回顧及218年展望

回顧2017年江蘇鋼材市場，鋼市的表現(xiàn)可謂令鋼廠和貿(mào)易商驚喜不斷，作為供給側(cè)改革的攻堅之年，在國家全面淘汰中頻爐及2+26北方采暖季限產(chǎn)的影響下，建材價格在12月份創(chuàng)新高，而板材價格表現(xiàn)亦是不俗。作為流通較為活躍的華東市場，江蘇市場的表現(xiàn)值得關(guān)注，本文將從2017年江蘇冷鍍價格、庫存、下游、進出口數(shù)據(jù)進行簡單回顧，并對2018年市場價格作出簡要預測。

一、價格震蕩向上年底再創(chuàng)高點

圖一：2017年冷鍍價格走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

猶記得去年下半年，冷軋價格一路狂飆，全國1.0冷軋均價漲至近4800元/噸，南京市場1.0馬鋼價格漲至4900元/噸，與市場民營鍍鋅卷價格一度倒掛近200元。而進入2017年，冷鍍價格表現(xiàn)也并沒有令人失望，可謂分外驚喜。從南京市場來看，今年價格整體表現(xiàn)為兩大階段：第一階段集中在2月初至4月中下旬，表現(xiàn)為市場價格強勢下跌，冷鍍價格跌幅近1000元；第二階段集中在5月以后，冷鍍價格開始了新一輪的爬升，行至年尾，冷軋價格已攀升至5000元/噸的高位，而鍍鋅卷價格也穩(wěn)居冷軋之上。總體來看，今年江蘇冷鍍價格可謂再創(chuàng)高點，整體表現(xiàn)超出市場預期。

二、冷鍍庫存走勢分化

圖二：2017年江蘇冷鍍庫存變化

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

觀之今年市場庫存變化，不難發(fā)現(xiàn)，冷軋板卷庫存與鍍鋅板卷庫存走勢明顯分化。從今年江蘇主流市場冷鍍庫存來看，冷軋庫存走勢表現(xiàn)為前高的特點，而民營鍍鋅板卷庫存量全年維持在較低水平。據(jù)小編了解，由于今年收環(huán)保限產(chǎn)影響，多數(shù)民營廠被迫停產(chǎn)，全年產(chǎn)量難有回升，而冷軋庫存走勢相對合理，上半年市場庫存居高，2-7月份持續(xù)降庫工作，效果稍有顯現(xiàn)，亦為年底價格的攀升起到一定支撐。

三、下游情況

圖三：2016-2017年家電產(chǎn)量走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

眾所周知，2016年的冷軋價格的強勢拉漲，其中不乏汽車鋼的助力，而隨著今年汽車購置稅減半的政策的撤銷，汽車市場亦不再火爆，整體發(fā)展趨向穩(wěn)定，但值得注意的的是，今年新能源汽車的快速發(fā)展有目共睹，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成63.9萬輛和60.9萬輛，同比分別增長49.7%和51.4%。家電方面，今年彩電、冰箱的表現(xiàn)不盡人意，但空調(diào)市場的態(tài)勢卻風風火火，對照歷史數(shù)據(jù)，2017冷年是5年來空調(diào)銷售量增幅最高的年度。從11月份公布四大家電出口數(shù)據(jù)來看，四大家電主要家電出口量同步均增，其中空調(diào)、洗衣機出口量增長速度由負轉(zhuǎn)正，分別增長17.6%、11.1%，實現(xiàn)增速逆轉(zhuǎn)。

四、進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體尚可

圖四：2017年冷軋薄板進出口數(shù)量

圖五：2017年江蘇鍍鋅板卷進出口量

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從今年江蘇市場進出口數(shù)據(jù)來看，今年冷鍍出口表現(xiàn)整體尚可。觀之冷軋數(shù)據(jù)，上半年出口量一路攀升，6月達到全年出口量峰值約2.03萬噸，較去年最高點增幅約63%，凈出口量約1.6萬噸，而下半年出口量呈緩慢下跌趨勢；鍍鋅板卷方面，今年出口量在3月達到全年高點約11.4萬噸，較去年最高點小幅下降2.3%，3月凈出口量約6萬噸，之后除5月出口數(shù)據(jù)尚可外，整體亦呈緩慢下行趨勢?？傮w來看，江蘇地區(qū)鍍鋅板卷凈出口量大于冷軋板卷的量，盡管今年多個國家對我國冷鍍板卷實施反傾銷、反補貼政策，但對江蘇市場實際影響量并不大。

2018年市場預測：綜合來看，2017年江蘇冷鍍價格不負眾望，在國家供給側(cè)改革的強勢推行下，環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)面的不斷收緊使得鋼價獲支撐。雖說板材漲勢不如長材，但不可否認的是，今年長材價格過快拉漲并非實際需求所致，從近日各大鋼廠出臺的1月份指導政策與鋼坯的回調(diào)便可體現(xiàn)。而板材市場的價格與終端需求關(guān)系密切，近期市場資源的緊缺對價格的支撐將是短期的，由于年底需求回落，加之今年廠價與市價的攀升使得下游客戶的接受能力有所下降，鋼廠訂單易受影響。在此編者認為，雖然多數(shù)已開始年底檢修，市場發(fā)貨量整體不多，但是考慮到元旦過后，隨著需求的進一步走弱，下游采購量將進一步減少，市場價格或?qū)⑦M入緩慢回調(diào)格局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。