9月挖掘機銷量同比降三成，拐點窗口仍未至

工程機械行業(yè)的“金九銀十”小旺季今年要失約了。9月行業(yè)銷售額占比居前的挖機、裝載機銷量同比跌勢延續(xù)，環(huán)比略有改善。有工程機械廠商人士表示，從去年開始，國內(nèi)市場下行趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，“金九銀十”的行業(yè)效應已經(jīng)很低了。

“9月國內(nèi)和國外銷量數(shù)據(jù)同比下滑，主要系和去年相比，今年海內(nèi)外房地產(chǎn)和基建投資放緩，下游需求不及預期所致。”頭豹研究院工業(yè)行業(yè)分析師對財聯(lián)社記者表示，中期來看，2024年國內(nèi)工程機械市場或將隨著房地產(chǎn)和基建行業(yè)的進一步回暖及存量設備的消化而迎來拐點。

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2023年9月銷售各類挖掘機14283臺，同比下降32.6%，其中國內(nèi)6263臺，同比下降40.5%；出口8020臺，同比下降24.8%。

裝載機銷量數(shù)據(jù)同樣低迷，2023年9月銷售各類裝載機7689臺，同比下降20.5%。其中國內(nèi)市場銷量4237臺，同比下降24.2%；出口銷量3452臺，同比下降15.4%。

挖掘機行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，基建和房地產(chǎn)作為挖掘機應用兩大下游需求趨弱。從9月數(shù)據(jù)看，國內(nèi)挖機數(shù)據(jù)下滑幅度較大。

“這兩個月去看了很多項目，直觀感受是開工率不高，新的基建大項目不多，中標越來越難。今年簽到手的合同額能達到去年八成就算不錯了。”一位負責工程造價評估的銷售負責人表示。

從地產(chǎn)需求端看，9月以來，全國多個城市陸續(xù)對房地產(chǎn)政策進行優(yōu)化，但房地產(chǎn)消費需求及信心尚不足，房企銷售去化及回款壓力仍然較大，恢復有待時日。房地產(chǎn)行業(yè)以“保交樓”和“去庫存”為主，由政策端傳導到銷售端尚需要一定的時間。

從最新披露的數(shù)據(jù)看，除了國內(nèi)市場需求繼續(xù)低位徘徊，國外市場銷量的增速開始放緩，近幾個月增速由正轉負。對此現(xiàn)象，從工程機械主要企業(yè)反饋的信息看，廣西一家機械廠商相關人士表示，因為上半年（出口）增速太快了，這也會積累一定的庫存。實際上，海外市場從去年開始就增長很迅猛了，但不可能一直維持高增長。

還有業(yè)內(nèi)人士認為，海外經(jīng)濟放緩趨勢越發(fā)明確，通脹壓力較大，海外需求降溫是大概率事件。但我國挖掘機產(chǎn)業(yè)供應韌性凸顯，全球礦業(yè)投資以及中國與周邊經(jīng)濟體的合作深化，會在一定程度上支撐挖掘機出口韌性，但出口下行壓力仍然較大。

上游主要廠商恒立液壓證券部人士表示，海外像北美市場也會面臨經(jīng)濟周期的波動。公司目前也在進行多元化布局，盡量不因工程機械的波動而受到影響。

據(jù)其介紹，公司下游產(chǎn)品應用很廣泛，在非挖領域，包括農(nóng)業(yè)、海工機械的液壓泵閥等，上半年一些數(shù)據(jù)是明顯好于工程機械行業(yè)的。目前行業(yè)已在底部，拐點遲早會到來。

“環(huán)比來看，隨著機械設備的存量消耗和基建項目的大量落地，8月和9月的挖掘機銷量已得到改善，分別環(huán)比增長4%和9%。”頭豹研究院工業(yè)行業(yè)分析師認為，短期來看，國內(nèi)第四季度工程機械同比銷量仍將低迷，存量設備的消化和基建投資的回暖仍需較長周期，但銷量回暖趨勢已經(jīng)開始出現(xiàn)；國外出口將隨著貿(mào)易摩擦的持續(xù)和全球經(jīng)濟的低迷而承壓。

“中期來看，2024年國內(nèi)工程機械市場或將隨著房地產(chǎn)和基建行業(yè)的進一步回暖及存量設備的消化而迎來拐點，且銷量復蘇主要會以中大型挖掘機為主。2024年海外市場的不確定性將進一步增加，主要系全球經(jīng)濟下行疊加高通脹、地緣沖突升級、逆全球化趨勢加劇等因素影響，工程機械海外市場的破局仍將面臨挑戰(zhàn)。”

對于國內(nèi)后續(xù)需求判斷，上述觀點與徐工機械和柳工相關負責人此前指出的關鍵時間點較為接近。徐工機械方面認為，預計這一輪周期拐點位于2024年中期左右，2025年重新步入向上周期。柳工方面表示，Q4可能會產(chǎn)生托底效應，2024年工程機械有望迎來行業(yè)拐點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。