華泰期貨：量化期權(quán)日?qǐng)?bào)20170824

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，8月23日價(jià)格振蕩下行，夜盤價(jià)格收于2715元/噸，當(dāng)日成交量為105萬手，持倉(cāng)量168萬手，持倉(cāng)量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)8月23日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量0.58萬手（單邊，下同），持倉(cāng)量8.86萬手，成交量近期有所走低。1月合約成交量占所有合約成交量的75%，持倉(cāng)量占所有合約持倉(cāng)量的72%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動(dòng)至0.69，看跌期權(quán)持倉(cāng)量與看漲期權(quán)持倉(cāng)量的比值則維持在0.70，近期豆粕期權(quán)成交活躍度走低，PC_Ratio變動(dòng)不大，短期情緒維持中性。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價(jià)移動(dòng)至2750的位置，市場(chǎng)仍處平穩(wěn)振蕩行情，但伴隨著隱含波動(dòng)率的不斷下行，今日隱含波動(dòng)率回升至18.27%，隱含波動(dòng)率與60日歷史波動(dòng)率的差值為則回復(fù)至-0.57%，波動(dòng)率差仍處負(fù)值階段。賣出寬跨組合（賣出m1801-C-2700和m1801-P-2800）今日盈利1元/份。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約8月23日價(jià)格振蕩偏弱，夜盤價(jià)格收于6318元/噸，今日1月合約成交量為47萬手，持倉(cāng)量為74萬手，現(xiàn)成交量、持倉(cāng)量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.69萬手（單邊，下同），總持倉(cāng)量為4.57萬手。目前1月合約成交量占比為80%，持倉(cāng)占比為63%，期權(quán)成交量有所回落。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動(dòng)至0.74，持倉(cāng)量PC_Ratio維持在0.82，PC_Ratio反映白糖短期情緒中性轉(zhuǎn)向悲觀。

今日隱含波動(dòng)率繼續(xù)下行，目前60日歷史波動(dòng)率為11.19%，1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率則回落至12.11%，1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率的差值擴(kuò)大，升至0.92%。今日賣出寬跨組合盈利3.5元/份，但考慮到白糖反彈勢(shì)頭動(dòng)量不足，建議繼續(xù)布置賣出寬跨組合頭寸（調(diào)倉(cāng)為賣出SR801C6500和SR801P6200），并根據(jù)白糖未來的走勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)組合，當(dāng)波動(dòng)率出現(xiàn)回升時(shí)應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。