3月16日供需恐將再平衡 價格在金三尾銀四初恐難以續(xù)漲

2017年是去產(chǎn)能的關(guān)鍵一年，在剛剛閉幕的兩會中上，苗副部長提出再去產(chǎn)能5000萬，并且不包括“地條鋼”。去產(chǎn)能可以說是2016年至今鋼材價格得到快速上漲的重要動力。

從2016年10月以來，隨著把中頻爐和工頻爐生產(chǎn)的鋼材定義為“地條鋼”，江蘇、浙江和安徽等省全面拆除中頻爐，大量“地條鋼”企業(yè)停產(chǎn)，資源供應(yīng)出現(xiàn)缺口，價格由此一路上漲。

2016-2017年價格和庫存關(guān)系圖

今年春節(jié)后，全國各地全面拆除中頻爐，國家政策持續(xù)加碼，中頻爐生產(chǎn)“地條鋼”將會永遠(yuǎn)退出市場。與此同時，國家在基建等項目繼續(xù)發(fā)力，市場普遍預(yù)期后期供應(yīng)將會產(chǎn)生缺口。尤其是長材缺口可能由于中頻爐停產(chǎn)缺口可能達(dá)到6000-8000萬噸，甚至更大，價格在鋼廠出廠價和需求帶動下全國長材均價漲至3800元/噸以上，出口價格優(yōu)勢不在，出口遭遇極大困難，并且長強(qiáng)板弱表現(xiàn)明顯，長材價格高于卷板價格，在產(chǎn)長材鋼廠利潤豐厚。因此，在高利潤和良好需求刺激下，部分鋼廠生產(chǎn)方式開始調(diào)整，市場供需關(guān)系可能隨著時間推移建立新的平衡。

一、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，國內(nèi)資源供應(yīng)得到有效補(bǔ)充

據(jù)調(diào)研，2017年2月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5929萬噸，同比增加334.5萬噸。鋼材出口量方面，2月份國內(nèi)鋼材出口減量超過200萬噸。也就是說，2017年2月份國內(nèi)粗鋼實際供應(yīng)量同比增量超過500萬噸。

就當(dāng)前市場來看，3月15日460B螺紋鋼4月交期主流報價至FOB485美金(16mm)漲10美金，螺紋鋼出口價格倒掛嚴(yán)重，Q235方鋼4月交期FOB主流報470美金(150mm)穩(wěn)，原材料鋼坯大漲，多數(shù)方鋼出口企業(yè)封盤不報，方鋼同樣有價無市。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，我國在2015年螺紋鋼月均出口量在150-200萬噸，而方鋼出口月均超過200萬噸。就此測算由于國內(nèi)鋼價上漲，螺紋鋼和方鋼出口月均可能減少400萬噸，而此類大部分為長材。因此，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷可能大大彌補(bǔ)因為中頻爐“地條鋼”停產(chǎn)而留下來的供應(yīng)缺口。

二、鋼廠產(chǎn)能充分利用和復(fù)產(chǎn)，市場供應(yīng)量增加

2016-2017年價格和產(chǎn)量關(guān)系圖

據(jù)統(tǒng)計，2016年全國建筑鋼材產(chǎn)量在3.56億噸，其中長流程鋼廠產(chǎn)量在2.4億噸。據(jù)調(diào)研，3月份螺紋鋼、線材計劃日均產(chǎn)量分別48.2萬噸和24.7萬噸，月環(huán)比分別上升3.5萬噸和2.3萬噸。據(jù)筆者個人調(diào)研，春節(jié)后隨著價格一路上行，長流程長材鋼廠盈利持續(xù)向好，為了充分盈利，鋼廠大力內(nèi)部挖潛和調(diào)整入爐原料提高產(chǎn)量，提升空間可達(dá)10%左右，由此測算長流長材鋼廠月均供應(yīng)量可能增加10%，也就在100-200萬噸之間。

此外，前期長期停產(chǎn)的北方地區(qū)鋼廠也在2017年開始復(fù)產(chǎn)。

1月9日，攀鋼釩煉鐵廠2號高爐預(yù)計1月21日高爐將點火恢復(fù)生產(chǎn)；

2月7日起本鋼北臺一條棒材生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)，2月份計劃產(chǎn)量約7萬；

2月14日陜鋼集團(tuán)龍鋼公司一座1280M³高爐順利點火復(fù)產(chǎn)，28日2#1280M³高爐復(fù)產(chǎn)；

2月25日起新疆新興鋼鐵新廠2#1260立方米高爐點火復(fù)產(chǎn)；

2月28日吉林鑫達(dá)鋼廠一座480立方米高爐點火，恢復(fù)生產(chǎn)；

3月1日遼陽軋鋼廠650立方米高爐計劃恢復(fù)生產(chǎn)，同期一條線材和一條棒材生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)；

3月6日上午，在停產(chǎn)息工2年后，陜西略陽鋼鐵有限

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。