港口庫存回升 終端壓價(jià)持續(xù)

         根據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，本期中國煤炭價(jià)格指數(shù)（全國綜合指數(shù)）報(bào)收165.0點(diǎn)，環(huán)比下降6.7，降幅為4.06%。
        節(jié)后煤炭市場整體保持了下降趨勢。具體來看，春節(jié)之后，氣溫的回暖導(dǎo)致了終端電廠的日耗高峰期消失，煤炭需求壓力大減，煤炭庫存開始回升，市場上之前的供不應(yīng)求變味了供過于需，煤價(jià)走弱。產(chǎn)地方面在春節(jié)之后由于煤礦的復(fù)工和保供政策的實(shí)施，整體產(chǎn)量回升，但是由于終端需求減弱，出貨情況變差，部分煤礦開始累庫，煤價(jià)持續(xù)下跌。
下周煤價(jià)整體趨勢依舊會有所下降，但是應(yīng)該會逐步趨于穩(wěn)定狀態(tài)。產(chǎn)地保供政策的存在使得產(chǎn)地的供給會保持一個相對寬松的局面，港口庫存也在快速回升，而終端電廠的需求弱勢，市場上的供需的差異導(dǎo)致了買賣雙方對于價(jià)格的分歧，價(jià)格持續(xù)下跌。而進(jìn)入三月份以后，保供政策的即將退出，并且適逢兩會的召開，產(chǎn)地也會處于一個保安全生產(chǎn)的狀態(tài)，屆時(shí)煤礦的生產(chǎn)會受限一定的限制，產(chǎn)地方面的供給會下降，煤價(jià)可能會開始企穩(wěn)。
　　【環(huán)渤海港口】  港口煤價(jià)在春季過后繼續(xù)走低。在春節(jié)前后，主產(chǎn)地的保供力度增加，整體的供給在春節(jié)期間沒有太大減量，而由于氣溫的回暖，各終端的需求下降，產(chǎn)地周邊市場也銷售變差，煤炭庫存快速向下轉(zhuǎn)移，使得港口庫存快速回升。而電煤的消費(fèi)在春節(jié)期間并沒有達(dá)到之前的預(yù)期，導(dǎo)致了各個節(jié)點(diǎn)煤炭庫存開始積累，加之在近期大型煤企的長協(xié)兌現(xiàn)率較高的水平下，電廠方面采購意愿更加減低，煤價(jià)進(jìn)一步下降。截止到2021年2月25日，環(huán)渤海港口庫存合計(jì)為2395.1萬噸，對比春節(jié)前（2月10日）增加了695.2萬噸。
CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價(jià)在本周期內(nèi)整體保持下降趨勢。截止到2月26日，5500K現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)為571元/噸，對比上期（2月5日）下降了132元/噸。5000K報(bào)價(jià)為499元/噸，對比上期下降了151元/噸。
　　【華東地區(qū)】  區(qū)域內(nèi)煤價(jià)整體保持下降。氣溫回暖導(dǎo)致了電廠日耗回落，區(qū)域內(nèi)市場供大于求，煤價(jià)整體走弱。
據(jù)CCTD監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，對比上期（2月5日），山東地區(qū)動力煤下降了90-100元/噸，焦煤下降了20-30元/噸。
　　【華北地區(qū)】  焦炭市場，在春節(jié)之后，焦企方面依舊保持高位開工，疊加新增產(chǎn)能開始逐步釋放，供給開始增加。而鋼廠方面目前自身庫存相對充足，疊加目前利潤較低，采購意愿較之前有所下降，導(dǎo)致了部分焦企內(nèi)部庫存開始積累，焦炭價(jià)格下降。焦煤市場，由于焦炭價(jià)格的下降，目前焦企內(nèi)部也開始以消化自身庫存為主，焦煤市場也開始走弱，價(jià)格下降。動力煤市場，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)開始增多，但是整體的銷售情況較差，煤價(jià)持續(xù)下降。
據(jù)CCTD監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，對比上期（2月5日），山西地區(qū)噴吹煤周內(nèi)下降了80-130元/噸，動力煤下降了20-110元/噸。河北地區(qū)動力煤下降了70-80元/噸。
　　【東北、蒙東地區(qū)】  區(qū)域內(nèi)煤價(jià)持續(xù)保持下降趨勢。一方面，在春節(jié)之后，產(chǎn)地的保供政策繼續(xù)，煤礦供給由之前的偏緊轉(zhuǎn)為了整體較為充足。另一方面，在春節(jié)之后，氣溫也逐步回暖，終端電廠日耗水平回落，導(dǎo)致了需求降低，電廠方面采購意愿較節(jié)前下降，對整體市場保持觀望態(tài)度。煤炭市場交易減少，煤價(jià)下降。
　　【中南地區(qū)】  區(qū)域內(nèi)煤價(jià)下降。節(jié)后雖然企業(yè)開始逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但是需求并沒有較大的增加，導(dǎo)致了煤炭市場整體偏向了供過于求的局面，煤價(jià)下降。截止到2021年2月25日，湖北省全省57臺20萬千瓦及以上機(jī)組開工45臺，日用電量為5.63億千瓦時(shí)，最大用電負(fù)荷為2771.8萬千瓦，全省統(tǒng)調(diào)電廠合計(jì)存煤357.76萬噸。
　　【西北地區(qū)】  主產(chǎn)地方面，煤價(jià)在節(jié)后依舊以下降為主。節(jié)后主產(chǎn)地的煤礦復(fù)產(chǎn)開始增多，但是由于終端電廠需求弱勢，煤價(jià)繼續(xù)保持了節(jié)前的下降趨勢。榆林地區(qū)煤礦在節(jié)后銷售情況一般，個別煤礦小幅上調(diào)價(jià)格。還有部分煤礦的庫存開始增加，煤價(jià)穩(wěn)中下降。鄂爾多斯地區(qū)煤炭出貨在節(jié)后保持增長，礦區(qū)庫存壓力并不大，煤價(jià)整體保持下降。
        【西南地區(qū)】  市場基本平穩(wěn)，煤價(jià)相對平穩(wěn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。