澳匯率鐵礦石交易價倒掛 新一輪寬松政策似卷土重來

 澳大利亞央行15日發(fā)布的會議紀要顯示，該行在本月初的議息會議中表示，通脹壓力減弱、全球經(jīng)濟減速風險增大等因素令其有充分理由實施寬松的貨幣政策。而在澳大利亞之前，巴西及印尼等多家央行已率先采取降息措施，走上“寬松之路”。

據(jù)澳大利亞央行15日發(fā)布的會議紀要顯示，該行認為，“最近幾個月，核心通貨膨脹的變化趨勢乃至前景均出現(xiàn)顯著變化，與此同時全球經(jīng)濟面臨的下行風險加大”。

澳央行在本月初的議息會議上宣布降息，為31個月以來首次。值得注意的是，會議紀要顯示，央行也考慮過維持利率不變，但這要在大宗商品價格高企及資源領域投資熱潮擴張效應顯現(xiàn)的前提下才站得住腳。

摩根大通指出，隨著鐵礦石價格下降，澳央行或許不得不繼續(xù)下調(diào)利率。彭博資訊的數(shù)據(jù)顯示，澳元對美元匯率年內(nèi)上漲約0.6%，這與澳大利亞對中國出口的現(xiàn)貨鐵礦石價格重挫19%形成巨大反差。

“如果澳元和鐵礦石價格之間的這種脫鉤現(xiàn)象得以延續(xù)，那么澳央行須將利率調(diào)整至4.25%才能保持中性立場，”摩根大通駐悉尼的利率策略師薩利·奧爾德表示，“對于央行官員來說，現(xiàn)在的問題是澳元匯率是否有些偏高，整體流動性狀況是否比期望得更緊張。”

在澳央行動手之前，已有多國央行開始降息。經(jīng)濟增長放緩促使巴西央行在今年8月和10月兩次下調(diào)基準利率。印尼上周則將利率下調(diào)50個基點至紀錄低位6.0%。泰國央行總裁張旭州11日表示，經(jīng)濟增長面臨的風險超過通脹風險，政策委員會將在下次會議上考慮調(diào)整政策。韓國央行11日決定連續(xù)第五個月維持利率不變，并軟化了控制通脹的立場。除了亞洲地區(qū)的央行，歐洲央行也在本月初的議息會議上意外宣布下調(diào)基準利率。

顯然，在歐債風險大幅外溢、美國自身難保的背景下，為保住增長勢頭，全球絕大多數(shù)央行會把刺激經(jīng)濟放在更重要的位置，新一輪在全球范圍的寬松政策似有卷土重來之勢。

G20金融穩(wěn)定執(zhí)行機構——金融穩(wěn)定理事會(FSB)新任主席卡尼上周警告稱，世界正面臨著“一場新的流動性緊縮風險”。他認為，對亞洲而言“目前正是各政策當局動用官方儲備以抵消民間流動性下降負面影響的最佳時機。”

有海外媒體分析認為，亞洲對歐洲的出口已經(jīng)出現(xiàn)下滑，倘若意大利等大型經(jīng)濟體局勢進一步惡化，全球經(jīng)濟增長勢必遭受打擊，馬來西亞、韓國等高度依賴出口的國家恐難避免本國經(jīng)濟陷入大幅衰退的境地。亞洲開發(fā)銀行管理總干事拉雅·納格日前在接受海外媒體采訪時表示，亞洲有著龐大的外匯儲備和低水平的公共債務，上述因素均有助于減輕危機對亞洲的影響，但不會令其完全“免疫”。高通脹和資本流動的波動性仍是亞洲面臨的重大問題。

國際貨幣基金組織總裁拉加德上周也表示，那些大量調(diào)動緊縮工具抗擊通脹的亞洲經(jīng)濟體現(xiàn)在可以略微放松貨幣的緊縮力度。不過，也并非所有人都與拉加德看法一致。野村證券亞洲首席分析師羅伯·蘇泊萊曼就指出，如果全球避險心態(tài)降溫，亞洲可能再次吸引龐大的資本流入，這將使得經(jīng)濟過熱風險升高。蘇泊萊曼表示，“這也是當前亞洲央行選擇謹慎應對的理由之一。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。