高盛：210年-212年鋼企的盈利將下滑2%-14%

 高盛7月15日發(fā)布研報(bào)預(yù)測(cè)，受益于鐵礦石成本被逐步消化等因素，鋼鐵企業(yè)將在今年第三季度末起暫時(shí)扭轉(zhuǎn)目前困境，維持對(duì)行業(yè)及寶鋼股份（600019）(600019.SH)、鞍鋼股份（000898）(000898.SZ)、馬鋼股份（600808）(600808.SH)和武鋼股份（600005）(600005.SH)的股票評(píng)級(jí)，但對(duì)其收益予以下調(diào)。 　　高盛表示，國(guó)內(nèi)鋼廠主品種熱軋卷板的價(jià)格近九周來(lái)跌幅已經(jīng)達(dá)到了15%，目前維持在4077元/噸，而國(guó)內(nèi)最大鋼廠寶鋼本周出臺(tái)的8月指導(dǎo)價(jià)顯示，其熱軋卷板價(jià)格仍維持在5431元/噸，符合此前預(yù)期。 　　談到對(duì)未來(lái)展望，高盛表示，由于宏觀調(diào)控不確定因素的存在，調(diào)低熱軋卷板的預(yù)測(cè)價(jià)格至4750元/噸，而2010年-2012年，鋼企的盈利將下滑2%-14%。 　　但高盛也表示，考慮到對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)的影響因素，三季度末中國(guó)的信貸可能出現(xiàn)松動(dòng)，加之此前高價(jià)鐵礦石被企業(yè)逐步消化后，鋼廠將會(huì)有增加庫(kù)存的需求，屆時(shí)鋼廠的盈利狀況較之目前將會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。 　　高盛維持對(duì)寶鋼、鞍鋼的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)、維持對(duì)馬鋼、武鋼以及全行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)，但下調(diào)了對(duì)其盈利預(yù)期。 　　具體而言，分別將2010年鞍鋼每股盈利預(yù)期由0.76元下調(diào)至0.7元，寶鋼由0.61元降至0.52元，馬鋼由0.27元降至0.23元，武鋼由0.26元降至0.24元。 　　根據(jù)一季報(bào)披露，截止3月底，鞍鋼、寶鋼、馬鋼、武鋼的每股收益分別為0.22元、0.16元、0.098元和0.19元。 　　在鐵礦石方面，高盛表示，5月粗鋼日產(chǎn)能和6月鐵礦石進(jìn)口數(shù)據(jù)均顯示，中國(guó)需求正在逐步減少，三季度鐵礦石價(jià)格將下降至115美元/噸，四季度將維持在125美元/噸。 　　而根據(jù)高盛的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)已經(jīng)從4月份的185美元/噸降至目前的122/噸，較之三季度的合同價(jià)低兩成左右。 　　鞍鋼、寶鋼、馬鋼、武鋼今日分別收?qǐng)?bào)5.98元、7.4元、3.21元和4.33元，分別下跌0.66%、1.07%、1.83%和2.04%。

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