瑞達(dá)：全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行 期債縮量大漲

今日A股受全球市場(chǎng)影響，低開(kāi)低走，助推國(guó)債期貨高開(kāi)高走。國(guó)債期貨后續(xù)走勢(shì)仍將受五大因素影響：境外疫情發(fā)展、疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響、國(guó)內(nèi)貨幣政策、避險(xiǎn)情緒、境外買盤。這其中，國(guó)內(nèi)貨幣政策是當(dāng)前最大的影響因素。境外疫情不樂(lè)觀，給國(guó)內(nèi)帶來(lái)防控壓力，對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的時(shí)間可能會(huì)拉長(zhǎng)，一季度負(fù)增長(zhǎng)概率大，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有望下調(diào)。在美元繼續(xù)走強(qiáng)的情況下，人民幣面臨貶值壓力，限制了中國(guó)央行加碼寬松的空間，而且央行在前期已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)寬松政策，短期內(nèi)繼續(xù)出臺(tái)的可能性較小。避險(xiǎn)情緒濃厚、中美利差處在高位、人民幣相對(duì)穩(wěn)定，在中國(guó)加大穩(wěn)外資力度下，境外買盤會(huì)增加，對(duì)國(guó)債期貨來(lái)說(shuō)是確定性利好，不確定性在于外資流入的節(jié)奏。從基本面上看，當(dāng)前國(guó)債期貨利空因素有所增加，且各期限國(guó)債收益率在到達(dá)數(shù)年新低后已經(jīng)反彈走高，市場(chǎng)擔(dān)憂是否還有下降空間。從技術(shù)面上看，10年期國(guó)債期貨主力T2006多次下探100.5一線后獲得支撐，技術(shù)形態(tài)頂背離，前20持倉(cāng)中的凈空單大增，顯示空頭力量較強(qiáng)。后續(xù)需關(guān)注支撐位100.5以及支撐位100.017。鑒于大量?jī)艨諉纹絺}(cāng)將會(huì)使行情逆轉(zhuǎn)，如果T2006下探到100.017，可以考慮少量多單入場(chǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。