疫情好消息增多 期債大幅下行

11日全國(guó)新增確診病例創(chuàng)9天來(lái)最低，且湖北以外地區(qū)新增確診病例已經(jīng)連降7天，全國(guó)治愈比例明顯上升，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，使得今日風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)，特別是大盤(pán)股回升明顯。受疫情好轉(zhuǎn)、避險(xiǎn)情緒下降影響，今日國(guó)債期貨大幅下滑，創(chuàng)節(jié)后最低收盤(pán)價(jià)。當(dāng)前中央政府及地方政府陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)支持經(jīng)濟(jì)的政策，受疫情影響，預(yù)計(jì)今年的財(cái)政政策將會(huì)更加積極，貨幣政策也會(huì)更加寬松。隨著市場(chǎng)恐慌情緒逐步消解，避險(xiǎn)需求將會(huì)下降，貨幣政策將會(huì)成為下一階段影響國(guó)債期貨走向的主要因素。近期發(fā)行的防疫情低利率債券引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)債利率下行的聯(lián)想，央行上周降息，預(yù)計(jì)2月MLF利率大概率將下調(diào)。但當(dāng)前疫情仍在持續(xù)，拐點(diǎn)尚未到來(lái)，國(guó)債期貨上漲趨勢(shì)不改。從技術(shù)面上看，今日國(guó)債期貨放量下行，但距離節(jié)后低點(diǎn)仍有一段距離，且10年期國(guó)債期貨跌幅最大，2年期國(guó)債期貨跌幅最小，兩者價(jià)差有所恢復(fù)，或跟套利交易有關(guān)。綜合基本面與技術(shù)面，近期國(guó)債期貨仍有繼續(xù)上漲可能，但鑒于目前價(jià)格仍在高位，可待價(jià)格回落時(shí)考慮進(jìn)場(chǎng)，逢低做多T2006。盡管今日2年期與10年期國(guó)債期貨價(jià)差有所擴(kuò)大，兩者價(jià)差仍處低位，套利策略可考慮多2年期空10年期期債。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。