進口DDGS“雙反”調查立案

2016年1月12日上午，“商務部發(fā)布2016年第2號和第3號公告，決定自即日起對原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟發(fā)起反傾銷和反補貼調查。”這意味著自去年12月以來傳聞不斷升級的進口DDGS反傾銷調查事件最終塵埃落定。而與此前傳聞不同的是，在反傾銷調查的同時，“意外贈送”了一項“反補貼調查”。

【同類事件回放】2010年-2012年中國DDGS反傾銷案回顧：2010年12月28日，我國商務部決定對原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟(即DDGS)進行反傾銷立案調查，然而受中美貿易關系不確定性等因素影響，2011年12月28日，商務部決定將本案調查截止日期延長至2012年6月28日。2012年6月21日，商務部決定終止對原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟的反傾銷調查。

按照《中華人民共和國反傾銷條例》規(guī)定，反傾銷調查應當自立案調查決定公告之日起12個月內結束；特殊情況下可以延長，但延長期不得超過6個月；自反傾銷立案調查決定公告之日起60天內，不得采取臨時反傾銷措施。

結合2010-2012年中國DDGS反傾銷案來看，此番進口DDGS反傾銷調查時間截點可能在2017年1月12日或2017年7月12日，考慮當前中國國內玉米及相關產(chǎn)品供應壓力高企現(xiàn)狀，2017年7月12日截止可能性更大。

一、兩次DDGS反傾銷調查均起因進口大增

2008年我國進口DDGS總量只有6531噸，2009年首次破萬至66萬噸，2010年首次突破百萬噸至316萬噸，直接導致2010年12月底我國首次進口DDGS反傾銷調查啟動。受反傾銷調查影響，2011年我國進口DDGS總量同比下降，也成為2008年以來的唯一一次進口量減少年份。2012年以來我國進口DDGS數(shù)量繼續(xù)維持高速增長，即便在今年國內玉米價格大跌帶動國產(chǎn)DDGS價格疲軟大環(huán)境下，截至11月底全年進口量仍維持增長態(tài)勢，達到640萬噸，較2014年全年進口量增加18%。

我國DDGS年消費量在1000萬噸左右，其中進口DDGS使用量已經(jīng)占到全年總消費量的60%以上，嚴重擠占國產(chǎn)DDGS消費空間。目前我國玉米庫存高企，玉米及相關產(chǎn)品去庫存需求空前上升，限制DDGS進口、將消費更多轉向國內供應已然刻不容緩。

二、進口加劇國內DDGS降價及深加工虧損

從上表數(shù)據(jù)來看，每年國內新玉米集中上市階段國產(chǎn)與進口DDGS價差為負，即國產(chǎn)玉米價格更低，而從實際分月DDGS進口數(shù)量來看，此類階段也是國內DDGS進口放緩階段，但實際縮量規(guī)模并不明顯，如2014年四季度單月DDGS進口量維持在50-55萬噸之間水平，較9月份60萬噸單月進口量小幅下降，但較前三季度月均進口量27萬噸仍明顯偏高。相較于國產(chǎn)DDGS，除長期的價格優(yōu)勢外，進口DDGS品相、質量等方面優(yōu)勢明顯，更易獲得飼料及養(yǎng)殖企業(yè)的青睞，這也導致在國產(chǎn)及進口DDGS等價甚至進口DDGS價格略高情況下，進口DDGS需求更佳。

近兩年整體經(jīng)濟衰退大環(huán)境下，全國糧食供應充足，美國玉米價格處于持續(xù)下降趨勢，導致美DDGS價格成本不斷下降。低價DDGS進口持續(xù)增加對國內市場打壓明顯，尤其嚴重沖擊深加工企業(yè)利潤，每生產(chǎn)一噸酒精產(chǎn)生80%副產(chǎn)品DDGS，DDGS價格漲跌直接影響到其對酒精生產(chǎn)成本沖減。2013年DDGS價格達到近7年高年，全國均價2500元/噸左右；2015年DDGS均價低點跌至1100元/噸左右，DDGS成本沖減效果減半，嚴重加劇了國內酒精生產(chǎn)企業(yè)的虧損程度，打壓企業(yè)開工積極性，2015年全年國內玉米酒精行業(yè)平均開工率不足50%。

三、進口DDGS反傾銷調查客觀利好國內供應釋放

此番反傾銷調查主要針對原產(chǎn)于美國的進口DDGS，從2015年我國DDGS分國別進口數(shù)據(jù)來看，截至11月底數(shù)據(jù)，美國產(chǎn)DDGS進口總量為582萬噸，占到我國DDGS進口總量的90%以上，因此，此次反傾銷調查影響基本可以覆蓋我國DDGS進口全局。當前我國玉米陳糧庫存巨大，去庫存成為當務之急，而去庫存不只是將玉米轉化為產(chǎn)品，更要將轉化的產(chǎn)品有效消耗，DDGS消費成為有效承載去庫存認為的重要一環(huán)?；仡?010-2012年的進口DDGS反傾銷事件期間，2011年DDGS進口量同比大幅下降47%，保守估計，即便本次反傾銷調查遏制50%DDGS進口量，也將實現(xiàn)300萬噸左右的需求轉由國內供應，理論上從DDGS角度講可以支撐國內多加工近400萬噸玉米。

推而廣之，此次DDGS進口反傾銷調查會否延伸至其他品種值得關注與期待，2015年我國累計進口DDGS、高粱、大麥、木薯干、木薯淀粉等替代品總量超過4000萬噸，如果能將替代用量部分甚至全部（理想估計）轉至國內需求，可有效緩解國內玉米庫存壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。