瑞達：央行逆回購縮量 期債有價無量

今日央行再度進行逆回購操作，短期資金面繼續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加股市下行，助推國債期貨收漲。目前中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致與11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好這兩大利空消息已經(jīng)被市場消化，而A股再度遭遇3000點魔咒，連續(xù)四日徘徊在3000點附近，令市場信心受挫。但要看到，盡管加大逆周期調(diào)節(jié)力度仍是主要政策基調(diào)，貨幣政策仍受到資本約束、流動性約束和利率約束。從基本面上看，國債期貨仍缺乏繼續(xù)上行的支撐。從技術面上看，十年期國債期貨今日雖然走高，成交量與持倉量全部下降，說明市場中的看漲實力后勁不足。綜合來看，我們認為本月國債期貨繼續(xù)上行受限，T2003料沖高回落，下行第一目標位關注97。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。