王美：2020年全國鋼坯供應(yīng)彈性調(diào)整 風(fēng)險管控意識增強

2019年12月13日-15日，2020中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會于上海跨國采購會展中心隆重召開。13日13:30，大會同期活動——建筑鋼材同期論壇在上海新發(fā)展亞太萬豪酒店五樓宴會廳進(jìn)行。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（即上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”）分析師王美在本次同期活動上作《2020鋼坯品種年報發(fā)布及解讀》的主題演講。

上海鋼聯(lián)分析師 王美

首先，她回顧了2018-2019年唐山環(huán)保及政策大事件，指出2019年整體弱化了錯峰生產(chǎn)的概念，但加強了大氣污染管控。

之后，她分別從價格、價差、利潤及資源投放對2019年鋼坯品種進(jìn)行了整體回顧。她表示，從價格來看，2016-2018年供給側(cè)改革價格逐年創(chuàng)新高；2019年價格回歸區(qū)間震蕩，全年走勢較平緩，均值同比下跌5.32%；下半年價格受進(jìn)口坯料沖擊明顯，價格低點接近年內(nèi)底部，11月份明顯回升，南方漲幅高于北方。從價差角度而言，全年以唐山周邊輻射為主，尤其是下半年華東地區(qū)受進(jìn)口坯料影響價格承壓。參照進(jìn)口坯料到港時間，南北價差下半年基本呈 “W”趨勢。從利潤而言，2019年整體在成本高于去年、均價低于去年的背景下，利潤也明顯下降；全年利潤均值約416元/噸，同比下跌44%，但仍處于良好水平。從資源外銷情況來看，Mysteel80家調(diào)研樣本統(tǒng)計：2019年全年外銷量約3700萬噸同比下降約5%，其中華北的投放量占比較大約67%，其次為華東地區(qū)24%，其他地區(qū)依次。

接下來，她分享了2019年鋼坯庫存走勢的變化特征，她指出2019年社會倉儲庫存高點91.14萬噸，年同比減26.16萬噸。當(dāng)前庫存12.96萬噸，周環(huán)比減0.81萬噸，年同比減53.2%；倉儲庫存整體量低于去年水平，在供應(yīng)縮減的情況下部分轉(zhuǎn)到下游廠內(nèi)，市場遠(yuǎn)期現(xiàn)貨虛擬庫存不容忽視。

緊接著，王美指出2019年中國方坯進(jìn)口量呈增長趨勢。受國內(nèi)價格高地影響，5月份開始進(jìn)口方坯呈現(xiàn)明顯上升趨勢，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年1-10月中國方坯進(jìn)口數(shù)量約154萬噸，同比增67.4%；預(yù)計到12月底仍有近60萬噸到港量；預(yù)計全年方坯進(jìn)口量達(dá)210萬噸左右，或同比增99.78%；從國家來看資源主要來源中東等國家；從結(jié)構(gòu)來看一部分長協(xié)量，一半以上為做價差的貿(mào)易量。

最后，她對2020年鋼坯市場進(jìn)行展望。供應(yīng)方面，她預(yù)計2020年整體日均供應(yīng)量或在9萬噸左右，同比或減少約1.2萬噸；國內(nèi)鋼坯資源供應(yīng)繼續(xù)縮緊，但更多作為鋼企調(diào)配品種彈性調(diào)整。需求方面，她認(rèn)為受成本及環(huán)保的制約，理論上下游對坯需求仍有減弱趨勢，但下游調(diào)坯軋材也將通過期限結(jié)合采購鋼坯，修復(fù)利潤。進(jìn)口鋼坯在原料上漲下預(yù)計同比變量不會太大。環(huán)保來看，2020年或進(jìn)一步對大氣污染進(jìn)行管控措施，另外產(chǎn)能的遷移與產(chǎn)業(yè)的布局是否能順利完成，都一定程度影響到產(chǎn)量和價格的變化。最后她總結(jié)到，2020年國內(nèi)在鋼坯供應(yīng)彈性調(diào)整，風(fēng)險管控意識加強的背景下，高點被限制，但均價下跌空間有限，利潤或受原料下跌均值下移。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。