建材周評：期螺連續(xù)走強，市價強勢上行（11.11--11.15）

    ◆廢鋼：本周廢鋼市場跌多漲少。華東主導鋼企沙鋼接連兩次下調30，周邊鋼企隨之下調，市場恐慌情緒濃厚，不少商家快速拋貨；北方地區(qū)因為天氣逐漸變冷，影響廢鋼運輸和成交，但目前本地限產和環(huán)保消息層出不窮，鋼廠利潤不足無意拉漲廢鋼，多小幅漲跌調整。后期來看，目前廢鋼需求沒有明顯的減少，而鋼廠冬儲在即，廢鋼價格仍有支撐，但考慮到鋼企限產及鐵礦較弱，加之期現(xiàn)貨雖向好但高位成交不多，料短期全國廢鋼穩(wěn)中盤整運行。

    六、行情預判

    我們預計下周鋼價走勢依然為兩頭低中間高的走勢，主要原因如下：（一）從利多角度而言：1、進入十一月，終端需求有著很強的表現(xiàn)，使得本周社會庫存和鋼廠庫存延續(xù)去化的節(jié)奏，且本周社會庫存的環(huán)比降幅大于上一周的水平；2、本周的產量雖有略微的反彈，但依然低于十月份的水平，當前供給壓力并不大；3、房地產開發(fā)投資和新開工等數(shù)據有所回升，提振市場對下游用鋼需求的情緒和看法；（二）、從利空角度而言：1、北方氣溫下降，使得現(xiàn)貨需求面臨嚴峻的考驗；2、南北地區(qū)同規(guī)格資源的價格差進一步拉大，這將會進一步刺激北材南下的欲望；3、周度產量反彈雖不大，但也是基本面轉折的一個重要的監(jiān)測點，資源短缺問題會得到逐步緩解。因此，我們綜合分析后，預計下周鋼價或為兩頭低中間高的走勢，但總的上漲額度介于10-50元/噸不等。
    七、產業(yè)信息

   ◆粗鋼產量：據國家統(tǒng)計局，2019年10月我國粗鋼日均產量262.97萬噸，10月生鐵日均產量211.5萬噸，10月鋼材日均產量331.1萬噸。2019年10月我國生鐵產量6558萬噸，同比下降2.7%；1-10月生鐵產量67518萬噸，同比增長5.4%。2019年10月我國粗鋼產量8152萬噸，同比下降0.6%；1-10月粗鋼產量82922萬噸，同比增長7.4%。2019年10月我國鋼材產量10264萬噸，同比增長3.5%；1-10月鋼材產量101034萬噸，同比增長9.8%。


    ◆行業(yè)現(xiàn)狀：日前，鋼鐵行業(yè)29家主要上市公司2019年三季度財報已基本披露完畢，行業(yè)整體業(yè)績不容樂觀。今年前三季度，多數(shù)公司凈利潤同比下滑幅度達到40%~75%，僅中信特鋼、酒鋼宏興、西寧特鋼、永興材料、久立特材5家公司的凈利潤同比有所增長。
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    八、下游基建

    基建領域：統(tǒng)計局最新數(shù)據顯示，1-10月份，全國固定資產投資同比增長5.2%，增速比1-9月份回落0.2個百分點；其中，基礎設施投資同比增長4.2%，增速比回落0.3個百分點。近段時間，中央到部委到地方，都對穩(wěn)增長頻頻發(fā)聲，并對重大項目展開密集調研，穩(wěn)投資的重要性凸顯。本周國務院常務會議決定完善固定資產投資項目資本金制度，做到有保有控、區(qū)別對待，促進有效投資和防范風險相結合。降低部分基礎設施項目最低資本金比例，將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%，對補短板的公路、鐵路、生態(tài)環(huán)保、社會民生等方面基礎設施項目，在收益可靠、風險可控前提下，可適當降低資本金最低比例，下調幅度不超過5個百分點；并且基礎設施等項目可通過發(fā)行權益?zhèn)?、股權類金融工具籌措不超過50%比例的資本金。該政策將促使基建項目可以更充分地加杠桿，擴大投資規(guī)模，短期內穩(wěn)增長，強化逆周期調節(jié)，并將促進補短板領域持續(xù)發(fā)力。隨著基建穩(wěn)投資力度的加碼，短期內相關用鋼需求仍有韌性。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。下載地址：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2019-11/20191101170749997.pdf

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。