CIFI延續(xù)弱勢(shì)

截至11月8日當(dāng)周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品指數(shù)（CIFI）最終報(bào)收于1064.83，最高上沖至1082.38，最低下探至1064.71，全周下跌1.11%。

白銀：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疊加貿(mào)易樂觀情緒推動(dòng)貴金屬持續(xù)下跌。盡管英國(guó)“無協(xié)議脫歐”的擔(dān)憂有所緩解，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)3次降息后暗示降息周期結(jié)束了，但國(guó)際貿(mào)易此消彼長(zhǎng)，貴金屬仍將受益于全球經(jīng)濟(jì)衰退的前景，以及美聯(lián)儲(chǔ)未來將進(jìn)一步寬松的政策預(yù)期。未來，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注美國(guó)就業(yè)和制造業(yè)表現(xiàn)，這將對(duì)金價(jià)繼續(xù)施加影響。短期美元走弱對(duì)貴金屬有所支撐，但若美股繼續(xù)維持高位，后者則仍有下跌壓力。

鐵礦石：延續(xù)下行趨勢(shì)，成材下游消費(fèi)此前一直旺盛，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)前期良好的去庫(kù)存態(tài)勢(shì)，鋼廠庫(kù)存也出現(xiàn)了明顯下降，再次印證了下游需求端的韌性。不過，即便是成材數(shù)據(jù)持續(xù)向好，仍難改變當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)后市即將轉(zhuǎn)淡的悲觀預(yù)期?；诖祟A(yù)期的影響，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體信心明顯不足，鋼廠對(duì)原料端仍采取隨用隨采的低庫(kù)存策略。近期外礦發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)明顯增加，鐵礦石貿(mào)易商出于對(duì)后續(xù)外礦到港量即將增加的顧慮也開始去庫(kù)存，致使現(xiàn)貨成交價(jià)格連續(xù)下挫。后續(xù)鐵礦石走勢(shì)仍將取決于下游鋼廠的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，當(dāng)前看來下游終端需求有超預(yù)期的可能，后續(xù)很有可能呈現(xiàn)淡季不淡的局面，屆時(shí)悲觀預(yù)期有望徹底得到扭轉(zhuǎn)。

甲醇：沖高回落，重心下移，跌破前期低點(diǎn)支撐。甲醇期貨弱勢(shì)不改，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨走弱，內(nèi)地市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，沿海地區(qū)價(jià)格松動(dòng)。主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存處于高位，出貨情況一般，部分廠家報(bào)價(jià)下調(diào)，生產(chǎn)利潤(rùn)降低。西北地區(qū)部分裝置負(fù)荷提升至正常運(yùn)行，加之山東等地區(qū)部分裝置恢復(fù)運(yùn)行，導(dǎo)致甲醇行業(yè)開工率明顯回升。后期裝置多數(shù)維持穩(wěn)定運(yùn)行，甲醇產(chǎn)量增加，供應(yīng)維持上漲趨勢(shì)，貨源較為充裕。煤制烯烴裝置運(yùn)行平穩(wěn)，企業(yè)多按需采購(gòu)，消費(fèi)難以提升。然而，傳統(tǒng)需求進(jìn)入冬季后將逐步變淡，受到大氣污染預(yù)警的影響，河北、山東等地區(qū)部分下游企業(yè)開工受限或停產(chǎn)。甲醇剛性需求縮減，港口庫(kù)存窄幅回升，增加至121.07萬噸。后期進(jìn)口船貨多集中在11月中下旬抵港，甲醇港口庫(kù)存將維持在高位，壓力依舊較大。

動(dòng)力煤：短期振蕩后大幅反彈?，F(xiàn)貨價(jià)格上周跌勢(shì)收窄，指數(shù)價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)。隨著氣溫降低，動(dòng)力煤進(jìn)入消費(fèi)旺季，但下游電廠的日耗依然沒有較大起色，六大電廠的存煤可用天數(shù)也在30天左右徘徊，所以很難看到較強(qiáng)的上漲動(dòng)力，目前的強(qiáng)勢(shì)還是由于被壓制太久的反彈所致，預(yù)計(jì)上行空間依然受到弱需求的限制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。