托市抬升成本 紅棗易漲難跌

由于托市政策出臺，市場收購成本增加，紅棗價格重心上移，棗價易漲難跌。

托市政策提振紅棗價格

2006—2010年，新疆大面積種植棗樹。2010年之后，隨著種植的棗樹陸續(xù)進入盛果期，紅棗產(chǎn)量急劇增加。2017年，新疆紅棗產(chǎn)量達到275.13萬噸，較2010年上升217.96萬噸，上升381.24%。近兩年雖然沒有官方數(shù)據(jù)，但是根據(jù)調研的情況，新疆紅棗產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。隨著紅棗產(chǎn)量的急劇上升，“棗賤傷農”的現(xiàn)象再現(xiàn)。紅棗通貨價格由最高上百元跌至3—5元/公斤，南疆地區(qū)種植棗樹處于微利，甚至部分地區(qū)開始虧損。南疆地區(qū)是我國最貧困的地區(qū)之一，下屬46個市縣級行政單位中，有21個是貧困縣，是扶貧攻堅工作的主戰(zhàn)場。與此同時，南疆地區(qū)氣候干燥，水資源匱乏。因此，目前大規(guī)模種植的作物也就局限于小麥、玉米、棉花、紅棗等。紅棗價格持續(xù)下跌，不僅嚴重影響南疆棗農的種植收益，而且關系到全國的扶貧攻堅的戰(zhàn)略目標。

針對這一現(xiàn)象，今年自治區(qū)出臺了紅棗托市收購政策。上周五，若羌縣公布了巴州地區(qū)的托市政策。政府通過企業(yè)以8.5元/公斤的價格收購巴州地區(qū)的通貨棗，并且收購的通貨棗是去除特級棗和等外棗之外一級、二級為主的紅棗。據(jù)了解，這一價格比現(xiàn)貨實際成交價格要高，因此托市政策起到了增加農民收益的同時，客觀上抬升了紅棗的加工成本，這使得紅棗的底部支撐較為堅實。

低通貨價格不會影響倉單成本

從今年的阿克蘇地區(qū)的通貨棗收購情況來看，由于爛棗、裂口棗的比例較大，因此通貨的商品率低于往年。但是，在供大于求的前提之下，市場并沒有出現(xiàn)因為貨源不夠而哄搶原材料的情況。相應地，在商品率普遍偏低的情況下，今年的通貨價格也低于去年。由于今年雨水較多，加之部分新型機構參與者急于收購現(xiàn)貨生成倉單，造成了今年部分地區(qū)紅棗下樹早于往年，使得通貨含水率明顯高于往年，這使得通貨價格進一步下降。不過，據(jù)對加工企業(yè)的調研情況，雖然今年的開秤價格偏低，但是商品率低于往年，加之含水率較高，因此折算成加工過的棗，價格和往年變化不大。

除此之外，經(jīng)歷了10月中下旬新型機構的集中收購之后，目前的現(xiàn)貨收購趨于平靜。經(jīng)過實地了解和電話詢問，我們了解到今年的貿易商比往年同期要少，收購相對謹慎，收購積極性不高，這反映出今年的市場交投情況整體上仍然相對疲軟，現(xiàn)貨整體的供需格局難以為紅棗價格提供上升的動能。

后市預測

基于上文分析，我們認為雖然今年紅棗品質較差，但是因為產(chǎn)量基數(shù)較大，因此市場的貨源供應有所保證。雖然今年的開秤價格偏低，但是商品率下降、含水率上升，因此成品棗價格并不會比往年的價格低。在這種情況下，前期商品率低造成市場貨源不足的利多和開秤價低造成成本塌陷的利空都被證偽。因此，托市政策的出臺將成為影響紅棗價格的重要因素，在這種情況下，近期對紅棗的操作以偏多思路為宜。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。