6月6日全國冷軋本周回顧：冷市弱勢難改 交投寡淡

本周全國冷軋現(xiàn)貨價格呈持續(xù)寬幅下跌為主，市場成交難有好轉(zhuǎn)。本周受黑色系期貨盤面沖高持續(xù)回落運行，冷板現(xiàn)貨受需求端持續(xù)減弱影響仍持續(xù)大幅走跌，從基本面看，冷軋市場或弱勢難改，供給端陸續(xù)減量，但難以彌補需求端減量，貿(mào)易商對后市持悲觀情緒，操作相對謹慎。

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4284元，環(huán)比上周下跌43元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4050元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報價4190元/噸，周環(huán)比下跌30元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4240元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸。庫存方面：6日本網(wǎng)監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存116.03，周環(huán)比減少0.45，月環(huán)比減少0.43，年同比增加6.86。（單位：萬噸）6日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存117.78，周環(huán)比減少0.54，月環(huán)比減少0.45，年同比增加7.28（單位：萬噸）。最監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率78.72%，周環(huán)比下降6.39；鋼廠產(chǎn)能利用率71.65%，周環(huán)比下降0.84%；鋼廠周實際產(chǎn)量為72.52萬噸，周環(huán)比減少0.86萬噸；鋼廠庫存29.87萬噸，周環(huán)比減少0.54萬噸。

【價格方面】

【庫存方面】

重點市場闡述：

上海冷軋：本周上海冷軋現(xiàn)貨底部價格繼續(xù)探底，由于周中盤面表現(xiàn)不錯，因此略微帶動了市場需求，但平常的低位成交還是表現(xiàn)吃力。具體價格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷4170，本卷4130，本板4170，武卷4190，唐二卷4180，首卷4190，邯卷4190，馬卷4190；1.5-2.0各大鋼廠報價4090-4140。庫存方面：6日上海板材倉庫同口徑冷軋24.54萬噸，周環(huán)比減少0.49萬噸。 另6日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋54.14萬噸，周環(huán)比減少0.59萬噸。成交量方面：根據(jù)的統(tǒng)計，上海本周同口徑日均成交量2258噸，環(huán)比上周日均略增269噸；從數(shù)據(jù)來看，由于昨日盤面的飄紅再加上節(jié)前的部分采購，本周成交量有所好轉(zhuǎn)，但和正常的日均水平還是相差甚遠。市場心態(tài)方面：雖然連續(xù)幾周來看，上海市場整體庫存壓力尚可，但對于未來的市場需求預期還是不好，貿(mào)易商仍以出貨為主，因此現(xiàn)貨價格進一步下滑的可能性較大。綜合而言，本周上海冷軋現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行，預計節(jié)后偏弱運行的節(jié)奏不改。

樂從冷軋：本周樂從冷軋現(xiàn)貨價格下跌的趨勢不改，低位成交表現(xiàn)較弱。具體價格方面：截至發(fā)稿，現(xiàn)1.0鞍4220首4220唐4210包4210本浦4220柳4230漣4220。庫存方面：本周樂從庫存46.4萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸，根據(jù)貿(mào)易商反饋，首先由于之前柳鋼的檢修，本周才陸續(xù)到貨，另外還是在于出貨量少，因此庫存表現(xiàn)為略減的狀態(tài)。成交量方面：根據(jù)的統(tǒng)計，上海樂從同口徑日均成交量1689噸，環(huán)比上周日均略減114噸市場方面：據(jù)筆者了解，鞍鋼華南分公司近期一直以低于市場現(xiàn)貨價格的起拍價做產(chǎn)品競拍，一方面，低價的資源對市場其他貿(mào)易商的成交造成了阻礙作用，因此部分貿(mào)易商只能跟隨降價促進成交，但也有庫存壓力不大的商家表示不愿意進一步擴大虧損；另一方面，據(jù)市場反饋，雖然起拍價較低，但實際的成交量并不多，可見市場的心態(tài)還是處于偏悲觀的狀態(tài)。綜合而言，本周樂從冷軋市場低價資源不少，但是低位成交表現(xiàn)并不良好，預計節(jié)后繼續(xù)小幅偏弱運行。

京津冀：本周京津冀冷卷下跌情緒加重，貿(mào)易商低價出貨思路導致市場競爭加劇，截至周五部分鋼廠及城市價格跌破4000元/噸，正式進入“3”時代。本周市場到貨情況正常偏少，但成交不理想狀態(tài)庫存也難以下降，市場壓力依然偏大。鋼廠生產(chǎn)方面，周邊全流程鋼廠生產(chǎn)重心在鍍鋅以及熱軋、螺紋等產(chǎn)品，冷軋生產(chǎn)多不飽和，主要是冷軋成本倒掛以及接單情況較差所導致的。據(jù)監(jiān)測，2019年6月6日，8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總11條產(chǎn)線實際開工條數(shù)9條，整體開工率為82%，本周鋼廠實際產(chǎn)量為18.94萬噸，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為64.14%，較上周下降0.14%。下游需求情況較差依然是長期壓制冷軋價格主要因素，經(jīng)銷商看跌后市，但基于成本支撐，市場對跌價并未設置太低，多數(shù)認為短期價格或在4000元/噸的水平上盤整，中期仍有下探至3900元/噸的可能性。

綜合來看，周內(nèi)冷軋市場價格持續(xù)大幅走弱，供給端開工小幅下滑，社庫周環(huán)比微降，需求端難有釋放。預計節(jié)后冷軋市場繼續(xù)偏弱運行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。