四月份煤市研判

一、三月份市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

3月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)延續(xù)震蕩上漲走勢(shì)；焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下跌；煉焦煤市場(chǎng)總體以穩(wěn)為主；動(dòng)力煤市場(chǎng)高卡煤價(jià)格平穩(wěn)，中低卡煤跌幅較大。

煤炭市場(chǎng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)高卡煤價(jià)格平穩(wěn)，中低卡煤跌幅較大。一是由于進(jìn)口煤限制政策以及兩會(huì)與事故導(dǎo)致陜西和內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)較多，優(yōu)質(zhì)煤資源量供給有所下降，對(duì)高卡煤價(jià)格形成支撐；二是冬季供暖臨近尾聲，電煤消耗不斷走低，且沿海電廠煤炭庫(kù)存量維持在1600萬(wàn)噸左右的較高水平，采購(gòu)積極性不足，市場(chǎng)觀望氛圍上升，以中低卡煤為主的港口市場(chǎng)煤價(jià)格不斷下探。目前京唐港5500大卡現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為625元/噸，較上月末微漲5元/噸；4500大卡現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為460元/噸，比上月末下跌25元/噸。

煉焦煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主。除山西臨汾與晉中等部分地區(qū)市場(chǎng)煤價(jià)格出現(xiàn)20-30元/噸的小幅調(diào)整外，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總體以穩(wěn)為主。影響因素如下：一是在環(huán)保與兩會(huì)背景下，主產(chǎn)地煤炭生產(chǎn)運(yùn)輸受到一定限制；二是由于時(shí)間滯后效應(yīng)導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)下跌對(duì)當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)尚未產(chǎn)生較大的影響；三是受兩會(huì)結(jié)束后鋼廠開(kāi)工率回升預(yù)期的支撐。截止3月29日，澳洲二線主焦煤國(guó)內(nèi)到岸價(jià)格186美元/噸，比上月末下跌7.25美元/噸。

鋼材市場(chǎng)延續(xù)震蕩上漲走勢(shì)。從跟蹤的國(guó)內(nèi)十大城市現(xiàn)貨行情均價(jià)看，價(jià)格比上月末上漲50-115元/噸。影響因素如下：一是受基建等行業(yè)開(kāi)工預(yù)期的拉動(dòng)，下游采購(gòu)需求較前期有所好轉(zhuǎn)；二是環(huán)保背景下河北與周邊地區(qū)鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)幅度較大，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)形成一定支撐。目前我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為74.74%，比月初下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。

焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下跌。國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，價(jià)格連續(xù)下跌，其中華東、華北以及東北等地焦炭?jī)r(jià)格累跌150-200元/噸。影響因素如下：一是下游鋼廠經(jīng)過(guò)一段時(shí)間補(bǔ)庫(kù)后焦炭庫(kù)存處于偏高水平，對(duì)焦價(jià)的打壓情緒逐漸增強(qiáng)；二是港口焦炭庫(kù)存連續(xù)走高后市場(chǎng)觀望氛圍上升，且貿(mào)易商采購(gòu)積極性下降導(dǎo)致焦化廠焦炭庫(kù)存增加，議價(jià)能力減弱。

二、唐山區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

鋼材市場(chǎng)震蕩盤(pán)整，鋼坯價(jià)格小幅下跌；焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下探。截止3月29日，唐山鋼坯價(jià)格3450元/噸，較上月末下跌30元/噸。同時(shí)焦炭市場(chǎng)連續(xù)下探，目前唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦成交均價(jià)1890元/噸，比上月末下跌200元/噸，跌幅9.57%。生產(chǎn)方面，受兩會(huì)以及重污染天氣影響，環(huán)保督查與執(zhí)行力度加大，鋼鐵焦化企業(yè)均大幅限產(chǎn)。近期唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率為66.85%，比月初下降1.74個(gè)百分點(diǎn)；并且焦化企業(yè)結(jié)焦時(shí)間基本維持在36小時(shí)以上。電廠耗煤量明顯下滑。隨著氣溫回升以及冬季供暖期結(jié)束，部分電廠機(jī)組出現(xiàn)了停機(jī)檢修的情況，目前區(qū)域內(nèi)電廠發(fā)電負(fù)荷在60%-70%不等。由于發(fā)電水平繼續(xù)走低導(dǎo)致耗煤量明顯下降，電廠煤炭庫(kù)存平均可用天數(shù)再次升至20天左右。

三、四月份市場(chǎng)走勢(shì)研判

對(duì)4月份國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)影響較大的因素分析如下：利好方面，一是基建等行業(yè)開(kāi)工情況將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，對(duì)鋼材以及上游煤焦市場(chǎng)形成一定支撐；二是澳洲煤炭進(jìn)口量仍舊受到國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤政策的限制；三是由于近期事故頻發(fā)，安全壓力或?qū)γ禾可a(chǎn)運(yùn)輸繼續(xù)形成制約。利空方面，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在筑底，短期內(nèi)將維持低迷運(yùn)行；二是陜西與內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，加大了煤炭供給預(yù)期；三是雨季水電復(fù)蘇預(yù)期對(duì)后期火電需求的沖擊。

綜上所述，四月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在需求拉動(dòng)下或維持震蕩上漲；焦炭市場(chǎng)由于成本支撐，繼續(xù)大幅下降的可能性有限，與鋼廠博弈將愈發(fā)激烈；煉焦煤市場(chǎng)主流保持穩(wěn)定，不過(guò)受稅率下調(diào)以及下游市場(chǎng)走弱影響，部分品種價(jià)格將略有下調(diào)；動(dòng)力煤市場(chǎng)供需偏向?qū)捤?，價(jià)格或進(jìn)一步小幅下探。