期市漲跌互現(xiàn) 油脂油料集體飄紅化工品低迷

1月24日，國(guó)內(nèi)期市午盤漲跌互現(xiàn)，黑色系、有色金屬、油脂油料小幅飄紅，鐵礦石、線材漲超1%，滬鋁、豆一、豆粕漲近1%，能化品種低迷，動(dòng)力煤、原油、紙漿跌近1%。

動(dòng)力煤漲勢(shì)即將完結(jié)產(chǎn)地和港口煤價(jià)倒掛

神木礦難事故原因仍在調(diào)查中，涉事煤礦在近幾年的多次安全生產(chǎn)檢查中均通過(guò)了評(píng)估，達(dá)到二級(jí)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)媒體報(bào)道，事故此次遇難的礦工基本來(lái)自外包工程隊(duì)，從事的是危險(xiǎn)系數(shù)更高的連采作業(yè)。礦難之后，陜西神木地區(qū)的所有民營(yíng)煤礦全部停產(chǎn)整頓，只允許銷售庫(kù)存，預(yù)計(jì)春節(jié)前不再生產(chǎn)。不過(guò)，神木地區(qū)地方國(guó)有礦或央企及省屬國(guó)企煤礦停產(chǎn)比例較小，有的煤礦在接受安全檢查后已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。如果最終事故原因與安監(jiān)部門關(guān)系不大，預(yù)計(jì)2019年全年煤炭生產(chǎn)工作受影響程度將更小。

從現(xiàn)貨價(jià)格的表現(xiàn)來(lái)看，礦難事故導(dǎo)致產(chǎn)地煤價(jià)上漲較為明顯，但港口煤價(jià)反應(yīng)平淡，產(chǎn)地和港口價(jià)格倒掛，使得大部分站臺(tái)貿(mào)易商暫停發(fā)運(yùn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤價(jià)的漲勢(shì)也將隨之放緩。截至1月18日，陜西榆林5500大卡動(dòng)力末煤現(xiàn)貨價(jià)格較1月初上漲38元/噸至441元/噸，其他產(chǎn)地鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力末煤現(xiàn)貨價(jià)格也上漲19元/噸至350元/噸，而秦皇島港5500大卡動(dòng)力末煤現(xiàn)貨價(jià)格僅微漲4元/噸至590元/噸。

菜油仍有走升空間全球菜籽預(yù)計(jì)減產(chǎn)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告顯示，2018/2019年度全球菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)較2017/2018年度減少5.15%，至7022萬(wàn)噸；庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)計(jì)下降1.02個(gè)百分點(diǎn)，至8.45%。加拿大為菜籽主要出口國(guó)，出口量占全球菜籽出口量的2/3，預(yù)計(jì)2018/2019年度加拿大菜籽產(chǎn)量減少1.08%，至2110萬(wàn)噸，而出口量增加7.5%，至1160萬(wàn)噸，以至于庫(kù)存消費(fèi)比下降至11.33%，略低于2017/2018年度的11.73%。同時(shí)，歐盟、澳大利亞、印度等主產(chǎn)國(guó)均受天氣影響，出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)。

歐盟菜籽產(chǎn)量并不能滿足國(guó)內(nèi)菜油需求，每年的菜籽進(jìn)口量在400萬(wàn)噸以上。日本菜籽進(jìn)口量在250萬(wàn)噸，墨西哥菜籽進(jìn)口量在200萬(wàn)噸，我國(guó)菜籽的進(jìn)口量也超過(guò)450萬(wàn)噸。全球菜籽貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)激烈，制約我國(guó)菜籽進(jìn)口量的增長(zhǎng)。2019年，我國(guó)菜籽進(jìn)口量或因歐盟、澳大利亞、印度的減產(chǎn)而減少。加之中加關(guān)系緊張，若加拿大菜籽對(duì)我國(guó)的出口不暢，則可能重現(xiàn)2016年進(jìn)口量銳減的景象。2016年，10月進(jìn)口量小于10萬(wàn)噸，當(dāng)年進(jìn)口量不足360萬(wàn)噸。

中加關(guān)系緊張的背景下，目前到港的加拿大菜籽有3船尚未卸貨，而已經(jīng)卸貨的5船，封存等待商檢。商檢流程復(fù)雜，能否順利通關(guān)還需觀察。盡管原料供應(yīng)暫時(shí)不受影響，但市場(chǎng)心理層面形成了一種貨源趨緊的預(yù)期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。