瑞達(dá)期貨：期債高開(kāi)低走 因A股大漲

行情回顧：

周五（1月4日）國(guó)債期貨高開(kāi)低走。10年期國(guó)債期貨主力T1903下跌0.17%，收?qǐng)?bào)97.945元，減倉(cāng)2145手，成交63928手；5年期國(guó)債期貨主力TF1903下跌0.07%，收?qǐng)?bào)99.520元，加倉(cāng)239手，成交5626手；2年期國(guó)債期貨主力TS1903上漲0.01%，收?qǐng)?bào)100.340，減倉(cāng)30手，成交134手。

觀點(diǎn)：

昨日美股大跌，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，令國(guó)債期貨高開(kāi)。隨著A股低開(kāi)后不斷走高，市場(chǎng)對(duì)國(guó)債走高的信心略顯不足。由于資金面寬松，今日央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了100億元逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有1700億元逆回購(gòu)到期以及1000億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，凈回籠2600億。我們?nèi)匀粓?jiān)持國(guó)債期貨長(zhǎng)期牛市的觀點(diǎn)不變，理由為：經(jīng)濟(jì)下行壓力大，貨幣政策導(dǎo)向?qū)捤桑恢忻蕾Q(mào)易摩擦不會(huì)很快結(jié)束，90天期并不樂(lè)觀；政府債供給相對(duì)有限，資金面相對(duì)寬松；A股市場(chǎng)底還未形成，近期回報(bào)率不佳。建議多單繼續(xù)持有國(guó)債期貨T1903，逢低加倉(cāng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。