瑞達期貨：期債全天窄幅震蕩 上行之路未結(jié)束

行情回顧：

周二（12月11日）國債期貨全天窄幅震蕩。10年期國債期貨主力T1903下跌0.05%，收報97.245元，減倉403手，成交2.6萬手；5年期國債期貨主力TF1903下跌0.02%，收報99.130元，加倉211手，成交4179手；2年期國債期貨主力TS1903下跌0.03%，收報100.105，加倉40手，成交147手。

觀點：

繼續(xù)維持國債期貨未來牛市的看法。從基本面上看，一是中國經(jīng)濟下行壓力凸顯，11月進出口增速均不及預(yù)期，通脹增速大降，降準預(yù)期升溫；二是中美貿(mào)易摩擦因華為事件再度加劇，外需不容樂觀；三是相對于地方債、信用債，國債投資價值相對上升；四是政府債發(fā)行高峰已過，市場資金面有望較為寬松；五是A股上行乏力，回報率不佳。技術(shù)面上看，國債期貨T1903近幾日有休整態(tài)勢，但上行趨勢仍在繼續(xù)。建議多單繼續(xù)持有。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。