瑞達期貨：期債跳空高開高走 漲破壓力位

行情回顧：

周二（12月4日）國債期貨跳空高開高走。10年期國債期貨主力T1903上漲0.30%，收報97.060元，加倉1924手，成交4.6萬手；5年期國債期貨主力TF1903上漲0.14%，收報98.970元，加倉1127手，成交7404手；2年期國債期貨主力TS1903上漲0.11%，收報100.060，加倉11手，成交174手。

觀點：

中美貿易摩擦緩和對債市以短期影響為主。短期來看，出口悲觀預期有望得到短期緩解，市場風險偏好有望提升，對債市帶來調整壓力，但長期來看，在外需走弱背景下，出口增速下行大方向難改。今年及明年我國經濟增速放緩壓力主要來自于內需走弱，而并非完全由貿易戰(zhàn)主導。從基本面上看，國債期貨未來相對樂觀。一是中國經濟下行壓力明顯，貿易條件的改善對經濟支撐作用有限，仍需低利率水平提振，降準預期再度升溫；二是相對于地方債、信用債，國債投資價值相對上升；三是政府債發(fā)行高峰已過，市場資金面有望較為寬松。今日國債期貨T1903向上突破壓力位96.84一線，成交量放大，并有加倉，預示短期內有一撥牛市到來?？傮w上看，國債期貨前景較為樂觀，多單可進場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。