從基本面上看,國債期貨更傾向于上行,一是中國經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯,需要低利率水平提振,10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢,投資和工業(yè)好于預(yù)期,但消費(fèi)增速大幅回落,降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫;二是相對(duì)于地方債、信用債,國債投資價(jià)值相對(duì)上升;三是11月政府債供給下降,市場資金面較為寬松。十年期債的主力合約已經(jīng)從T1812移動(dòng)到T1903,T1812的持倉量繼續(xù)下降,T1903從11月5日起逐日增倉,但前兩日增倉較少。從技術(shù)上看,T1903正在試探前期高點(diǎn),有望遇阻暫時(shí)回落。如果A股持續(xù)上行,將對(duì)國債期貨形成較大打壓,需警惕國債期貨短線下行風(fēng)險(xiǎn)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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