黑色系帶領期市全面反彈 原油底部陸續(xù)收高

11月16日，今日期市全面飄紅，黑色系帶領期市全面反彈，焦炭、錳硅漲幅超3%，近期由于進口煤消息刺激，煤炭表現(xiàn)十分活躍。能化板塊也全線飄紅，原油表現(xiàn)依舊矜持，但底部明顯陸續(xù)收高，能化板塊多數(shù)品種漲幅超1%。農產(chǎn)品中，早盤受外媒消息影響，豆粕、菜粕開盤暴漲，隨后有所回落，蘋果今日也有較大漲幅。有色金屬板塊多數(shù)上漲，黃金近兩日反彈明顯，受外盤倫鋅大漲帶動，滬鋅兩日漲幅較大。

期貨漲幅排名：錳硅漲3.24%，焦炭漲3.08%，滬鋅漲2.65%，蘋果漲2.56%，鐵礦漲2.15%，焦煤漲2.06%，菜粕行1.97%。

期貨跌幅排名：滬鉛跌0.63%，滬鎳跌0.36%，雞蛋跌0.32%，玉米跌0.16%，棕櫚跌0.14%，棉紗跌0.13%，滬鋁跌0.11%。

進口煤限制時間延長？

據(jù)媒體報道，14日下午，國家發(fā)改委、海關總署在江蘇召開進口煤會議，主要研討今年進口煤的使用情況。據(jù)悉，國家發(fā)改委運行局通知要求停止進口煤報關，且華南地區(qū)的電廠已經(jīng)被通知嚴禁進口煤報關。更有消息稱，進口煤的限制將延長到明年2月份。

據(jù)14日參會人員透露，此次進口煤會議精神，一是訂完貨的給卸貨，不給通關，非要通關的電廠要上屬集團公司打報告給發(fā)改委。二是已經(jīng)卸貨的，沒通關的一律不得使用。

據(jù)廣東省能源局、福建省工信廳等多個省級部門發(fā)布，發(fā)改委、海關總署等部委將相繼召集煤炭進口大省的主流電廠、大型進口貿易商在沿海各省市召開進口煤座談會，了解2018年以來煤炭進口和使用情況，以及年底煤炭進口和使用計劃。

根據(jù)發(fā)改委對今年進口煤平控政策這一要求，今年的進口總量不能超過去年的2.71億噸，而截止到今年10月份，進口煤累計進口量已經(jīng)達到2.5億噸，意味著后續(xù)兩個月進口總額將不到2000萬噸。“現(xiàn)在已經(jīng)處于11月中旬，預計目前大約有1000萬噸完成報關，那么如果真的執(zhí)行平控，12月幾乎就沒什么進口額度了，對于港口煤價來講是較大的利好。”

在環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)推行的背景下，黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤仍處在相對較高的位置

11月份正式進入采暖季后，焦煤焦炭盡管基本面表現(xiàn)尚好，但在鋼材“供需雙弱”盤面價格走低的壓制下，亦呈現(xiàn)雙雙走弱局面。目前各地采暖季限產(chǎn)方案陸續(xù)執(zhí)行，焦煤在安全檢查、環(huán)保檢查、查超的影響下，供應有限，同時下游焦企開工率不減，供需維持偏緊狀態(tài)；而焦炭現(xiàn)貨三輪提漲落地后，價格達到年內新高，主產(chǎn)地焦企目前受環(huán)保限產(chǎn)影響不大，高利潤驅使下維持高開工，下游鋼廠利潤開始有所減少，焦炭繼續(xù)上漲的動力略顯不足，目前焦炭基差較大，或以現(xiàn)貨價格回歸期貨價格的方式來修復基差。

焦煤方面，受環(huán)保及安全檢查的影響，山西、山東等地目前產(chǎn)量持續(xù)偏低，目前冬儲節(jié)奏持續(xù)，下游焦企開工率暫時受政策影響不大，仍有采購需求，總體來看，焦煤市場相對較為樂觀，可嘗試逢低介入多單。

焦炭方面，焦炭期現(xiàn)價差再度擴大，焦炭現(xiàn)貨市場三輪提漲后，達到了年內新高，但近期鋼廠需求減弱，焦炭價格上漲動力略顯不足，當前的基差修復很有可能是現(xiàn)貨價格向期貨價格靠攏，后期或震蕩偏弱運行。目前焦企利潤仍有收縮空間，可嘗試套利，做空焦炭焦煤比價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。