9月28日節(jié)后預測：彩涂品種成本支撐或?qū)⑾滦? 價格風險尚存

概述

2012上半年國內(nèi)彩涂產(chǎn)品價格較為堅挺，其與上游產(chǎn)品總有近200元/噸的毛利潤空間。相反下半年，國內(nèi)熱軋、冷軋、鍍鋅產(chǎn)品在大幅下跌后出現(xiàn)爆發(fā)性上漲，而彩涂市場并未緊緊跟隨，其價格始終圍繞著成本線以上。而從2月份到9月份彩涂開工率一直維持在45%-55%之間，而產(chǎn)量反而維持在低位？或許，資金、政策運作將最終決定彩涂產(chǎn)品的走勢，而筆者將從可能會影響到節(jié)后走勢的幾個關(guān)鍵因素逐一分析。

1、節(jié)后彩涂市場趨勢是能否能契合節(jié)后銷售的壓力

（1）2012年1-8月份全國彩涂板卷供應情況

2012年1-8月我國彩涂卷板產(chǎn)能增加至3871萬噸，而2012年1-8月我國彩涂卷板產(chǎn)量則只有547萬噸，同比增長18.5%，而2012年1-8月份彩涂卷板出口量352萬噸，較去年同期幾乎持平。而產(chǎn)量的上升，而出口量的持平，剩余的產(chǎn)量全由國內(nèi)消化，這也難免會加重市場的壓力。

（2）彩涂市場節(jié)后是否能有望一枝獨秀？

“金九銀十”傳統(tǒng)的銷售旺季，對于今年彩涂板市場而言并不貼切，政策面雖在好轉(zhuǎn)，但資金問題則較難解決。本月8000億內(nèi)需投資悄然應市，而后期將有更多的投資項目啟動，宏觀方向已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整，鋼廠也會出現(xiàn)一定減量，屆時市場供需矛盾將有所緩解，但此過程仍需有一定時間來作為支撐。

2、生產(chǎn)成本趨勢上漲，鋼廠調(diào)整方向是否貼合市場

（1）各大鋼廠生產(chǎn)成本的起落是否預示著市場探底回升：

隨著7-9月份鐵礦石現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅回落，鋼廠受到了雙重壓力的擠壓：一方面是夏季補倉后的高價位原料；另一方面則是下游不穩(wěn)定的需求。反觀鋼廠，越來越多的加入了“寧讓價格、不讓市場”的怪圈中，價格亦隨之而下。而從10月份的出廠價格可以看出，大部分工廠已經(jīng)隨著鍍鋅價格的回穩(wěn)而試探性拉漲，因此后期在心態(tài)的拉動下，下游用以補倉的需求空間仍有繼續(xù)放大的可能。

而當前熱卷、冷軋、鍍鋅、彩涂之間的價差已經(jīng)開始逐步變化，以上海為例3.0mmSPHC熱卷價格在3660元/噸；1.0mmSPCC冷軋價格在4480元/噸；1.0mmDc51d+Z鍍鋅價格在4650元/噸；0.5mmTdc51d+Z彩涂價格在5600元/噸。冷軋與熱卷價差820元/噸、鍍鋅與冷軋價差170元/噸，彩涂與鍍鋅價差950元/噸。目前來看，除了鍍鋅與彩涂之間的價差較大之外其他品種皆較正常，后期調(diào)整的空間并不明顯。