創(chuàng)新“保險+期貨”模式 有效化解農(nóng)戶風險

4月21日下午，2018第12屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇“保險+期貨”分論壇在杭州舉行。該分論壇由永安期貨和魯證期貨聯(lián)合承辦，以“服務(wù)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”為主題。保險公司、農(nóng)業(yè)企業(yè)以及交易所、風險管理公司的嘉賓和代表就“保險+期貨”的現(xiàn)狀、遇到的問題以及解決思路展開了討論。

據(jù)期貨日報記者了解，近年來，國家農(nóng)業(yè)領(lǐng)域市場化改革不斷深入，相繼在2014年和2016年取消了大豆、棉花和玉米的臨時收儲政策，實行“市場定價、價補分離”的新機制，有效緩解了臨儲政策帶來的市場扭曲效應(yīng)和價格偏離，給市場帶來了新的活力。但是，取消臨儲政策意味著農(nóng)民的收入無法保障，種糧積極性也會受到影響。“保險+期貨”及農(nóng)產(chǎn)品場外期權(quán)等模式的出現(xiàn)有效地緩解了這個問題，近幾年的實踐取得了良好的效果。

當前，中國農(nóng)業(yè)風險管理政策體系正站在發(fā)展與改革的十字路口，中國農(nóng)業(yè)科學院農(nóng)業(yè)風險管理研究中心主任張峭表示，探究美國農(nóng)業(yè)風險管理政策體系的發(fā)展過程對中國具有啟示和借鑒意義。據(jù)他介紹，美國農(nóng)業(yè)風險管理政策體系的演化主要從政府主導(dǎo)直接干預(yù)向政府引導(dǎo)、兜底與市場運作相結(jié)合演變；從管理工具各自為戰(zhàn)向注重風險管理工具協(xié)作及組合轉(zhuǎn)變；從單一風險管理對象向綜合風險管理轉(zhuǎn)變。經(jīng)過數(shù)十年的調(diào)整及發(fā)展，現(xiàn)在的美國農(nóng)業(yè)風險管理政策體系主要由農(nóng)作物保險計劃、農(nóng)業(yè)商品計劃及農(nóng)業(yè)災(zāi)害救助計劃三部分構(gòu)成。這個政策體系的核心目標是穩(wěn)定農(nóng)民收入、化解生產(chǎn)風險及市場風險，進而實現(xiàn)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定并提升美國農(nóng)業(yè)的競爭力。

提到國內(nèi)農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展，人保財險總公司普惠金融部副總經(jīng)理齊若冰表示，人保財險自上世紀50年代起開始試辦農(nóng)業(yè)保險，但由于當時社會認知不足、政策補貼空白，推出不久就停發(fā)了，直到1982年才恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。解禁后，農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展態(tài)勢十分迅猛，保險收入從2008年的110.7億元增長到2017年的479.06億元，年均增速近28%，成為增速最快的險種之一。

至于未來農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展方向，齊若冰認為，要適應(yīng)新形勢下農(nóng)業(yè)生產(chǎn)多元化的風險保障需求，堅持產(chǎn)品創(chuàng)新。據(jù)介紹，農(nóng)業(yè)保險的產(chǎn)品不再局限于傳統(tǒng)的保成本、保產(chǎn)量，而是向指數(shù)類保險轉(zhuǎn)變，逐步開發(fā)了價格保險、產(chǎn)量保險、收入保險以及“保險+期貨”業(yè)務(wù)。目前，人保財險與期貨公司合作的“保險+期貨”業(yè)務(wù)發(fā)展良好，已經(jīng)開發(fā)了玉米、大豆、雞蛋、棉花、白糖、橡膠、豆粕共七個農(nóng)產(chǎn)品的期貨價格保險品種。

說到“期貨+保險”，產(chǎn)業(yè)客戶也感觸頗多。據(jù)吉林云天化總經(jīng)理張生介紹，公司總結(jié)出一套“公司+合作社+農(nóng)戶”的運營模式，圍繞土地做產(chǎn)業(yè)，針對種植做服務(wù)，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2014年，云天化合作社“訂單+期貨+場外期權(quán)”模式保證了農(nóng)戶最低收入，并分享到價格上漲紅利，發(fā)揮了期貨公司風險管理能力；2015年，探索了“糧食銀行+場外期權(quán)”新模式，在保障農(nóng)戶收益的同時，化解了“糧食銀行”面臨的市場風險；2017年，與永安期貨、人保財險合作，探索“保險+期貨/期權(quán)+龍頭企業(yè)”創(chuàng)新模式，切實解決農(nóng)戶面臨的三大風險；2018年，通過“政府+龍頭企業(yè)+金融機構(gòu)”模式，由永安期貨出資240萬元扶貧資金，助力國家脫貧攻堅，免費為龍井市玉米種植戶提供5400萬的種植風險保障。

在之后的圓桌討論環(huán)節(jié)，針對“保險+期貨”推進過程中遇見的問題，永安資本總經(jīng)理助理蔣寒立認為，其一，存在溝通環(huán)節(jié)不暢的問題，較難讓當?shù)卣?、相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)充分理解整個項目，并且部分農(nóng)戶觀念落后，項目推廣較為困難；其二，由于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場流動性不足，如遇突發(fā)行情，則公司在賠付方面會承受較大壓力。

魯證經(jīng)貿(mào)副總經(jīng)理秦小海補充說，“保險+期貨”業(yè)務(wù)在推廣上存在的困難，主要源于農(nóng)民參與意識較低、保費來源匱乏。而公司承擔的風險壓力，主要是因為期貨和期權(quán)的風險屬性不同。風險管理公司在業(yè)務(wù)中會面臨對沖風險不充足的問題。此外，目前場內(nèi)市場容量及工具較為匱乏，主要靠場外業(yè)務(wù)的發(fā)展。

推進“保險+期貨”進程，市場的認可與政策的支持不可或缺。與會人士認為，當下，在試點業(yè)務(wù)推廣過程中，可以根據(jù)品種、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等不同因素進行差異化的設(shè)計，滿足市場各方的需求。同時，在各個試點項目中，需要產(chǎn)生一個反饋機制，讓“保險+期貨”項目不斷更新迭代，最終形成一套成熟的可推廣、可復(fù)制、可持續(xù)的商業(yè)模式，從而進一步完善我國農(nóng)產(chǎn)品價格補貼機制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。