:海灣頭部生產(chǎn)商關(guān)停煉廠且美元走軟支撐 2日鋁價(jià)或上漲

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：海灣頭部生產(chǎn)商關(guān)停煉廠且美元走軟支撐，隔夜倫鋁大漲2.66%；鋁市畏漲情緒緩解，下游剛需采購(gòu)改善，貿(mào)易商愿接受提價(jià)采購(gòu)，今現(xiàn)鋁或上漲。

【鋁期貨市場(chǎng)】：海灣頭部生產(chǎn)商關(guān)停煉廠且美元走軟支撐，隔夜倫鋁偏強(qiáng)探漲，最新收盤(pán)報(bào)價(jià)3528美元/噸，收漲92美元，漲幅2.66%，成交量47869手減少1788手，持倉(cāng)量683276手減少4742手。晚間滬鋁先現(xiàn)"V型"走勢(shì)后偏強(qiáng)震蕩；主力月2605合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)24910元/噸，漲60元，漲幅0.24%。

倫敦金屬交易所（LME）4月1日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)414175公噸，較上個(gè)交易日減少2600公噸，跌幅0.62%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：4月1日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24600元/噸，跌10元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24510元/噸，持平。

宏觀層面，受美元走軟與中東局勢(shì)緩和預(yù)期雙重助推，周三（4月1日）鋁價(jià)反彈收漲。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)鎖定特朗普即將于北京時(shí)間周四上午發(fā)表的全國(guó)講話(huà)，投資者密切關(guān)注其是否會(huì)釋放沖突降級(jí)信號(hào)及能否重燃美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。特朗普在社交媒體稱(chēng)伊朗已提出?；鹫?qǐng)求，雖遭伊朗外交部否認(rèn)，但相關(guān)討論確在進(jìn)行中，這種謹(jǐn)慎樂(lè)觀情緒已促使部分避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，為鋁價(jià)打開(kāi)上漲空間——若局勢(shì)真正走向降級(jí)，降息預(yù)期重燃將為鋁價(jià)提供更持久支撐。此外，3月31日國(guó)內(nèi)四部門(mén)聯(lián)合召開(kāi)科技金融工作交流推進(jìn)會(huì)，明確堅(jiān)持科技創(chuàng)新在國(guó)家發(fā)展中的戰(zhàn)略核心地位，為有色金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供政策指引。

產(chǎn)業(yè)層面，受中東地緣沖突持續(xù)擾動(dòng)鋁業(yè)供應(yīng)鏈。3月29日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)表聲明稱(chēng)，因美以襲擊伊朗鋼鐵廠等民用設(shè)施，其已用導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)打擊了阿聯(lián)酋和巴林境內(nèi)兩家與美國(guó)軍事和航空航天業(yè)相關(guān)的鋁廠，這兩家鋁廠年產(chǎn)量合計(jì)320萬(wàn)噸，占整個(gè)海灣阿拉伯國(guó)家合作委員會(huì)成員國(guó)鋁產(chǎn)量（約600萬(wàn)噸）的53.3%。海外咨詢(xún)公司數(shù)據(jù)顯示，目前一家主要冶煉廠已停產(chǎn)，另一家僅以30%產(chǎn)能運(yùn)行，若情況屬實(shí)，中東中斷的鋁供應(yīng)總量將達(dá)300萬(wàn)噸/年，相當(dāng)于全球供應(yīng)的4%，而中東地區(qū)本就占全球鋁供應(yīng)的9%，供應(yīng)危機(jī)擔(dān)憂(yōu)持續(xù)推升鋁價(jià)。

國(guó)內(nèi)基本面，國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)庫(kù)存承壓態(tài)勢(shì)。電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能受政策"天花板"限制保持平穩(wěn)，但需求端表現(xiàn)不及預(yù)期。截至3月31日，滬鋁社會(huì)庫(kù)存環(huán)比大增27.69%至45.46萬(wàn)噸，同比激增92.16%，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)新高；上期所倉(cāng)單增加4155噸至41.66萬(wàn)噸。高庫(kù)存反映出"金三"旺季成色不足，高價(jià)抑制下游消費(fèi)。不過(guò)近日鋁市畏漲情緒緩解，下游剛需采購(gòu)改善，貿(mào)易商愿接受提價(jià)采購(gòu)，市場(chǎng)成交活躍度有所提升。

后市展望，ccmn表示，當(dāng)前鋁市處于"宏觀情緒回暖+地緣供應(yīng)恐慌"與"國(guó)內(nèi)高庫(kù)存壓制"的博弈之中。海灣局勢(shì)不確定性繼續(xù)托底鋁價(jià)，疊加美元走弱及國(guó)內(nèi)政策利好，短期鋁價(jià)仍被看好，但受限于高庫(kù)存壓力，上方空間相對(duì)有限。預(yù)計(jì)今現(xiàn)鋁或上漲。

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