24日碳酸鋰價(jià)上漲，總量過剩轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性緊缺

期貨方面：

2026年3月24日，國內(nèi)碳酸鋰市場迎來一場酣暢淋漓的強(qiáng)勢上漲。廣州期貨交易所碳酸鋰主力合約（LC2407）開盤后一路高歌猛進(jìn)，盤中最高觸及154,700元/噸，最低下探150,120元/噸，最終結(jié)算價(jià)報(bào)152,500元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)（144,140元/噸）大幅上漲8,800元，漲幅高達(dá)6.1%。當(dāng)日成交量放大至23.1萬手，持倉量微減8,029手至26.1萬手，顯示在價(jià)格沖高過程中部分多頭選擇獲利了結(jié)，但市場整體做多動(dòng)能依然充沛。

現(xiàn)貨方面：

根據(jù)金屬網(wǎng)2026年3月24日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)，國內(nèi)碳酸鋰市場迎來強(qiáng)勢拉升。電池級碳酸鋰（99.5%）現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)149,500元/噸，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價(jià)報(bào)147,500元/噸，兩者均較前一交易日大幅上漲4,500元，日漲幅高達(dá)約3.1%。

此番漲勢是基本面、資金面與情緒面共振的結(jié)果。

從根本驅(qū)動(dòng)看，極低的社會(huì)庫存構(gòu)成了價(jià)格易漲難跌的剛性基礎(chǔ)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)碳酸鋰社會(huì)總庫存已降至歷史極低水平，尤其是冶煉廠庫存處于多年低位，產(chǎn)業(yè)鏈中游的緩沖墊異常薄弱。任何邊際上的需求增量或供給擾動(dòng)都會(huì)被市場敏銳捕捉并放大。需求側(cè)，儲能市場的爆發(fā)式增長提供了最堅(jiān)實(shí)的支撐。在相關(guān)市場化機(jī)制驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)大型儲能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性已全面顯現(xiàn)，機(jī)構(gòu)預(yù)測年內(nèi)全球儲能對碳酸鋰的需求增速將保持較高水平。此外，新能源重卡滲透率快速提升及出口退稅政策調(diào)整前的"搶出口"效應(yīng)，也在短期內(nèi)集中拉動(dòng)了生產(chǎn)備貨需求。供給端則并非風(fēng)平浪靜，海外資源國的政策不確定性以及國內(nèi)部分產(chǎn)區(qū)因環(huán)保要求導(dǎo)致的復(fù)產(chǎn)延期，持續(xù)制約著邊際供應(yīng)的彈性。

宏觀與政策層面同樣為市場注入了強(qiáng)心劑

近期地緣局勢的反復(fù)雖推高了能源價(jià)格，但也強(qiáng)化了全球能源轉(zhuǎn)型的緊迫性，新能源產(chǎn)業(yè)的長期邏輯得到鞏固。國內(nèi)方面，相關(guān)規(guī)劃綱要已將新型儲能提升至戰(zhàn)略高度，相關(guān)部門亦出臺文件強(qiáng)調(diào)提升鋰資源保障能力，一系列產(chǎn)業(yè)政策為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與價(jià)值重估提供了清晰的頂層設(shè)計(jì)。資金面上，盡管部分避險(xiǎn)資金在波動(dòng)中流出，但基于對行業(yè)長期景氣的堅(jiān)定看好，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本仍在積極布局上游資源，期貨市場的增倉上行即是明證。

展望后市

碳酸鋰市場的強(qiáng)勢格局短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前期貨升水結(jié)構(gòu)反映了市場對未來供需緊平衡的強(qiáng)烈預(yù)期。決定價(jià)格上行空間與持續(xù)性的關(guān)鍵，在于儲能需求的實(shí)際裝機(jī)數(shù)據(jù)能否兌現(xiàn)高增長預(yù)期，以及相關(guān)邊際供應(yīng)源的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。若需求持續(xù)超預(yù)期而供給恢復(fù)緩慢，價(jià)格沖擊乃至站穩(wěn)更高關(guān)口并非小概率事件。然而，投資者也需警惕價(jià)格過快上漲可能引發(fā)的下游成本傳導(dǎo)不暢、以及高位利潤刺激下高成本產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)沖動(dòng)。總體而言，在"低庫存"現(xiàn)實(shí)與"高需求"預(yù)期的激烈碰撞下，碳酸鋰作為能源轉(zhuǎn)型的核心戰(zhàn)略資源，其價(jià)格波動(dòng)中樞已系統(tǒng)性上移，產(chǎn)業(yè)鏈利潤正加速向上游具備資源保障和成本優(yōu)勢的企業(yè)集中。

【個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。