氧化鏑現(xiàn)貨價報148.5萬元/噸，供給瓶頸與新興需求的"雙向奔赴"

2026年1月16日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，氧化鏑現(xiàn)貨均價報1,485,000元/噸，單日上漲30,000元/噸。

供給端：國內(nèi)外約束加劇，現(xiàn)貨供應持續(xù)緊張
供給層面正面臨國內(nèi)外雙重壓力。在國內(nèi)，稀土開采受到嚴格的總量指標控制，且高品位礦源日益稀缺，直接推升了上游原料的采購與生產(chǎn)成本。與此同時，海外供應也出現(xiàn)顯著收縮。一個重要依賴的海外供應渠道因政策原因（如資源稅大幅增加、政局不穩(wěn)等）已大幅減少供應，短期內(nèi)難以恢復。此外，其他主要海外項目的擴產(chǎn)計劃也有所延遲，新增產(chǎn)能釋放需要時間。在庫存方面，目前社會庫存處于低位，下游企業(yè)普遍采取隨用隨采的策略，進一步加劇了現(xiàn)貨市場的緊張情緒。

需求端：新興領域增長強勁，成為核心驅動力量
需求側的亮點在于新能源與高端制造領域的爆發(fā)。風電（特別是海上風電）與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，構成了對高性能稀土永磁材料的穩(wěn)定增量需求。值得注意的是，人形機器人等前沿產(chǎn)業(yè)的量產(chǎn)進程，正在成為不可忽視的新興需求來源。此外，軍工領域對于高純度、高性能稀土產(chǎn)品的訂單也保持旺盛增長。新興需求的快速增長，正在改變氧化鏑的傳統(tǒng)需求結構。

政策與宏觀：監(jiān)管強化與格局演變，支撐價格中樞
政策環(huán)境正在重塑市場格局。我國通過出口管理、行業(yè)專項整治等措施，持續(xù)加強了對稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的管控，旨在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構和規(guī)范市場秩序。從宏觀角度看，全球制造業(yè)向綠色化、高端化轉型的趨勢，以及復雜的地緣政治環(huán)境，都強化了氧化鏑這類戰(zhàn)略資源的"中國定價"屬性和其金融屬性，共同推動其定價中樞上移。

總結與展望
綜合來看，氧化鏑市場已進入一個由供給剛性、需求迭代和戰(zhàn)略價值重估共同定義的新階段。短期內(nèi)，受低庫存和備貨需求影響，價格可能保持強勢。中長期而言，供給端的嚴格約束與需求端的結構性增長預計將持續(xù)，供需緊平衡的格局有望維持，從而對其價格形成穩(wěn)固支撐。行業(yè)競爭將更側重于技術升級（如降低單耗技術）、資源布局和綠色生產(chǎn)等核心能力。

【個人觀點，僅供參考，本文有采用部分AI檢索數(shù)據(jù)，內(nèi)容不構成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。