關稅風波下降息信號修復市場錫價謹慎追跌 15日錫價或小跌

期貨市場：貿(mào)易擔憂重燃原油價格暴跌至五個月新低，隔夜倫錫收跌1.29%；最新收盤報35290，比前一交易日下跌460美元，跌幅為1.29%，成交量為432手，持倉量22422萬減少216萬；國內(nèi)方面，上周五夜盤滬期錫弱勢震蕩，尾盤小跌收跌，滬錫主力合約2511最新收報280000元/噸，跌2140元/噸，跌幅為0.76%；
倫敦金屬交易所（LME）10月14日倫錫庫存量報2385噸，較前一交易日庫存量持平。

長江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨全線低開，主力月2511合約開盤報279050跌3090，9：10分滬錫主力2511合約報280670跌1470；滬期錫開盤低開低走，盤面維持弱勢震蕩；宏觀面：【重磅風暴】美國政府停擺僵局未解，中美造船博弈再升級！貿(mào)易摩擦加劇引發(fā)市場避險潮，原油等大宗商品價格普遍收跌，美聯(lián)儲降息預期生變，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示未來可能停止縮表，但市場對降息預期的不確定性增加。投資者緊急撤離銅鋁等風險資產(chǎn)，金屬市場迎來嚴峻考驗。

供應端現(xiàn)狀?
海外錫供應持續(xù)偏緊，主因緬甸佤邦地區(qū)礦山生產(chǎn)恢復未達預期，加之印尼出口許可審批流程延長，共同制約精煉錫流通量。國內(nèi)方面，云南、江西等地主流煉廠雖逐步提升開工率，但原料庫存偏緊持續(xù)限制產(chǎn)量增長，導致現(xiàn)貨倉單庫存仍處于歷史較低水平。

需求端表現(xiàn)??
??光伏與電子??：錫焊料需求受光伏組件出口韌性支撐，但消費電子領域訂單復蘇仍較緩慢，整體需求呈現(xiàn)"行業(yè)分化"特征。
??現(xiàn)貨交投??：節(jié)后首日下游補庫意愿謹慎，現(xiàn)貨市場貼水小幅擴大，貿(mào)易商逢低采買情緒溫和，整體成交未見放量。

今日走勢展望??
預計日內(nèi)錫價延續(xù)震蕩整理，本交易日預計跌勢放緩，或將有回調(diào)修復動力，倫錫阻力參考35,400美元/噸，滬錫主力合約運行區(qū)間關注281,000-282,000元/噸。供應緊缺邏輯與需求弱現(xiàn)實博弈，短期需警惕宏觀情緒波動放大價格振幅。

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