標(biāo)題:關(guān)稅再次升級(jí)！粗鋼下降3.4%！鋼價(jià)“上有頂”,“下有底”該如何破局？

一、成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵調(diào)研　　唐山鋼廠開(kāi)工率　　唐山窄帶廠家開(kāi)工率：截止3月26日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，13條檢修，影響周產(chǎn)量19.25萬(wàn)噸，5條帶鋼線正常生產(chǎn)，開(kāi)工率27.77%，較上周持平，較上月增5.55%；產(chǎn)能利用率28.01%，較上周持平，較上月增4.72%?！　√粕街袑拵S家開(kāi)工率：截止3月26日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，10條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量28.28萬(wàn)噸，18條帶鋼線生產(chǎn)，開(kāi)工率64.28%，較上周持平，較上月增7.14%；產(chǎn)能利用率70.76%，較上周持平，較上月增7.81%。　　二、各品種價(jià)格一覽表　　三、各品種動(dòng)態(tài)及下周預(yù)測(cè)　　【型材調(diào)研】 型價(jià)主穩(wěn)運(yùn)行。唐山鋼廠方面5#角3370-3440，10#槽3390-3430，16#工3440-3480。市場(chǎng)方面上海5角3310穩(wěn)，200*200H3320穩(wěn)；無(wú)錫5角3450穩(wěn)，400*200H3350穩(wěn)；杭州5角3460穩(wěn)，16槽3530穩(wěn)；廣州5角3640穩(wěn)；樂(lè)從200*200H3420穩(wěn)。原料端市場(chǎng)資源仍處于偏緊狀態(tài)，鋼廠方面補(bǔ)庫(kù)相對(duì)理智，貿(mào)易商捂貨惜售情緒進(jìn)一步加重，報(bào)價(jià)積極性有所減弱。目前鋼廠減產(chǎn)消息提振市場(chǎng)行情，成本端尚有一定支撐，供需矛盾未見(jiàn)激化。然需求釋放持續(xù)性不佳，下游補(bǔ)庫(kù)情緒仍偏謹(jǐn)慎，成品材整體降庫(kù)速度仍顯遲緩。料短期內(nèi)型價(jià)或趨穩(wěn)整理為主?！　　竟懿恼{(diào)研】管材價(jià)格穩(wěn)中偏弱,幅度10-20,其中唐山4寸*3.75焊管市場(chǎng)價(jià)報(bào)3470-3490元/噸,天津4寸*3.75鍍鋅管市場(chǎng)價(jià)報(bào)4350-4360元/噸,臨沂219*6無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)報(bào)4020-4170元/噸,日本央行觀察人士表示,美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布的汽車關(guān)稅新措施大大jiangdi了日本央行在5月會(huì)議加息的可能性,伊藤忠研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Atsushi Takeda表示,“5月加息的可能性更低了,日本央行必須仔細(xì)研究關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,他們不可能在5月的會(huì)議之前完成這項(xiàng)工作,目前宏觀動(dòng)力不足,但就基本面來(lái)看目前無(wú)較大壓力,目前管廠利潤(rùn)情況尚可,但商家?guī)齑嬷乖鲛D(zhuǎn)降,貿(mào)易商多以穩(wěn)健操作、快進(jìn)快出為主,綜合來(lái)看,管材價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中窄幅調(diào)整　　四、期貨動(dòng)態(tài)　　卷螺期貨午后先弱后強(qiáng)，其中，期螺05收3208，跌6；期卷05收3381，跌4。A股市場(chǎng)全天低開(kāi)反彈，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3373.75點(diǎn)，漲0.15%、深證成指收?qǐng)?bào)10668.10點(diǎn)，漲0.23%、恒生指數(shù)發(fā)文漲0.44%。針對(duì)特朗普汽車關(guān)稅，韓國(guó)下個(gè)月將拿出幫助汽車廠商的緊急措施；1-2月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降0.3%，汽車電器行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)；財(cái)政部：繼續(xù)實(shí)施離岸貿(mào)易印花稅優(yōu)惠政策；高盛上調(diào)年底金價(jià)預(yù)期每盎司3,300美元，稱央行的黃金需求強(qiáng)于預(yù)期。期螺05前20名主力多頭減倉(cāng)5.67萬(wàn)手，空頭減倉(cāng)7.97萬(wàn)手；期螺10前20名主力多頭增倉(cāng)7.61萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)7.10萬(wàn)手；期卷05前20名主力多頭減倉(cāng)2.13萬(wàn)手，空頭減倉(cāng)3.07萬(wàn)手；期卷10前20名主力多頭增倉(cāng)3.17萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)3.06萬(wàn)手。螺紋交易所倉(cāng)單增3644噸-15.96萬(wàn)噸；熱卷交易所倉(cāng)單增2882噸-37.48萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期卷螺價(jià)格短期震蕩調(diào)整。留意期螺05支撐3170-3134，壓力3250-3283；期卷05支撐3350-3320，壓力3400-3421。（僅供參考，不做投資建議）　　五、宏觀熱點(diǎn)解讀　　【投行：汽車關(guān)稅代表貿(mào)易戰(zhàn)shegji，下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)】　　瑞典北歐斯安銀行表示，汽車關(guān)稅代表著特朗普新一輪貿(mào)易戰(zhàn)的又一次shengji，這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)看起來(lái)比他的diyi個(gè)任期要嚴(yán)重得多。我們已將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的GDP增速預(yù)測(cè)從2月份的2.4%下調(diào)1.9%，但目前仍保持對(duì)2026年1.9%的預(yù)測(cè)。更令人不安的是，特朗普f(shuō)anfu無(wú)常的關(guān)稅決定帶來(lái)了不確定性，這帶來(lái)了一種風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)和家庭都暫停投資和購(gòu)買，直到情況更加明朗。鑒于特朗普仍打算晚些時(shí)候推出行業(yè)關(guān)稅，而且隨著其他guojia的報(bào)復(fù)，這種不確定性可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。“效率部”削減開(kāi)支比我們初預(yù)期的影響更深遠(yuǎn)，這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)?！　　緂uojia統(tǒng)計(jì)局：1—2月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降0.3%】　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1—2月份quanguo規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9109.9億元，同比下降0.3%。1—2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3487.7億元，同比增長(zhǎng)2.1%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6739.2億元，下降2.0%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2304.6億元，增長(zhǎng)4.9%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2209.9億元，下降9.0%?！　　?025年2月quanqiu69個(gè)納入鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)guojia/地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.447億噸，同比下降3.4%。】　　解讀：粗鋼產(chǎn)量下降，對(duì)鋼材市場(chǎng)而言，短期可能是供需格局改善的信號(hào)，在需求相對(duì)穩(wěn)定或增長(zhǎng)的情況下，供應(yīng)減少會(huì)使市場(chǎng)上鋼材供應(yīng)量趨緊，有助于支撐鋼價(jià)，改善鋼企盈利狀況。從長(zhǎng)期來(lái)看，有利于推動(dòng)鋼材行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)向高質(zhì)量、綠色化方向發(fā)展。但如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致鋼材需求持續(xù)低迷，產(chǎn)量下降也難以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的弱勢(shì)局面，且可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的一系列調(diào)整；不過(guò)，綜合來(lái)看，目前市場(chǎng)情況控產(chǎn)短期內(nèi)可以平衡供需關(guān)系，利好鋼價(jià)走勢(shì)。　　六、后期預(yù)測(cè)　　目前鋼企復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)情況存在，畢竟處于需求旺季，產(chǎn)量會(huì)隨需求和訂單環(huán)比增加。從需求端而言，“金三銀四” 傳統(tǒng)旺季，市場(chǎng)投機(jī)性需求有一定增量，螺紋表需高出產(chǎn)量，去庫(kù)短期仍將持續(xù)，對(duì)鋼價(jià)形成支撐。不過(guò)，房地產(chǎn)市場(chǎng)依舊偏弱，若下游終端需求無(wú)顯著改善，鋼價(jià)回升力度或受限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。