利好來(lái)襲！需求猛增,期螺沖刺3400！鋼價(jià)加速“起飛”！

七大區(qū)冷軋庫(kù)存

　　從數(shù)據(jù)走向來(lái)看，目前冷軋總庫(kù)存仍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，盡管這一增長(zhǎng)趨勢(shì)明xian，可一旦與往年同期數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，便會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前庫(kù)存仍處于低位。對(duì)于上游生產(chǎn)企業(yè)而言，需要謹(jǐn)慎權(quán)衡產(chǎn)量，既要把握當(dāng)前市場(chǎng)需求機(jī)會(huì)，又要避免過(guò)度生產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存積壓；下游企業(yè)則需密切關(guān)注庫(kù)存變化，合理安排采購(gòu)計(jì)劃，應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的價(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)不穩(wěn)定問(wèn)題 。

　　各品種今日基準(zhǔn)價(jià)格走勢(shì)

　　今日宏觀熱點(diǎn)

　　【2月LPR報(bào)價(jià)出爐：5年期和1年期利率均維持不變】中g(shù)uo人民銀行shou權(quán)全guo銀行間同業(yè)拆借zhong心公布，2025年2月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，上月為3.1%；5年期以上LPR為3.6%，上月為3.6%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

　　解讀：從宏觀政策角度來(lái)看，LPR保持穩(wěn)定，一方面是由于作為L(zhǎng)PR定價(jià)基礎(chǔ)的7天期逆回購(gòu)利率近期保持平穩(wěn)，為L(zhǎng)PR穩(wěn)定提供了支撐。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處于低位，銀行缺乏下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，1年期LPR不變意味著企業(yè)短期融資成本穩(wěn)定，有助于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)預(yù)期，制定合理的生產(chǎn)和投資計(jì)劃。對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，5年期以上LPR維持3.6%，房貸利率保持相對(duì)穩(wěn)定，在一定程度上穩(wěn)定了購(gòu)房者預(yù)期，不會(huì)因利率大幅波動(dòng)而過(guò)度觀望或盲目入市，有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，也避免因房貸利率波動(dòng)給已購(gòu)房者帶來(lái)較大還款壓力。

　　【美聯(lián)儲(chǔ)公布1月會(huì)議紀(jì)要：通脹率略高 經(jīng)濟(jì)前景不確定】

　　美聯(lián)儲(chǔ)公布1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹上升的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)希望在決定再次降息之前看到“通脹方面的進(jìn)一步進(jìn)展”。委員會(huì)一致認(rèn)為，zui近的指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。目前通脹率仍然略高，經(jīng)濟(jì)前景不確定，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。

　　【guo務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、guo家發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》】

　　guo務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、guo家發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》。方案提出，擴(kuò)大電信、醫(yī)liao、教育等領(lǐng)域開(kāi)放試點(diǎn)，落實(shí)全mian取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制要求，鼓勵(lì)跨國(guó)公司投資設(shè)立投資性公司，便利外國(guó)投資者在華實(shí)施并購(gòu)?fù)顿Y，實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提sheng戰(zhàn)略。

　　【1月70城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)出爐】

　　guo家統(tǒng)計(jì)局70城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)出爐。1月份，70個(gè)大中城市中，新房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲城市較上月有所增加，yi線城市新房和二手房?jī)r(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲，二線城市新房?jī)r(jià)格自2023年6月以來(lái)shou次環(huán)比上漲。其中，南京、成都新房?jī)r(jià)格環(huán)比漲幅已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月并列第yi，上海二手房?jī)r(jià)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)漲全guo。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在yi線城市房?jī)r(jià)上漲后，二線城市房?jī)r(jià)也開(kāi)始上漲，說(shuō)明房?jī)r(jià)趨穩(wěn)向好的動(dòng)力增zeng，有助于進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)一季度樓市“小陽(yáng)春”的出現(xiàn)。

　　原料動(dòng)態(tài)

　　【焦炭】唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦現(xiàn)匯到廠1380-1410元/噸,準(zhǔn)一級(jí)干熄焦現(xiàn)匯到廠1645元/噸。焦企利潤(rùn)低位,生產(chǎn)積極性稍有降低,部分焦企存在減產(chǎn)現(xiàn)象,焦價(jià)連續(xù)九輪下調(diào)后部分貿(mào)易商入市詢貨,帶動(dòng)焦企出貨稍有好轉(zhuǎn),但當(dāng)前終端需求恢復(fù)仍不及預(yù)期,鋼廠采購(gòu)情緒一般,焦企去庫(kù)節(jié)奏仍較為緩慢,整體看焦炭供需仍較寬松,市場(chǎng)仍有第十輪降價(jià)預(yù)期,預(yù)計(jì)短期焦炭市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

　　【鐵礦石】唐山鐵精粉簡(jiǎn)評(píng)：市場(chǎng)穩(wěn)中小幅趨強(qiáng)5元，連鐵期貨高位波動(dòng)。主導(dǎo)鋼企壓價(jià)上貨困難，有鋼企昨小幅調(diào)漲采購(gòu)。區(qū)域內(nèi)資源流通偏緊支撐下，礦選報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，低不認(rèn)出。當(dāng)前市場(chǎng)上下空間不大，參與者多謹(jǐn)慎觀望操作，關(guān)注今主導(dǎo)鋼企招標(biāo)情況，料礦價(jià)主穩(wěn)運(yùn)行。價(jià)格參考66資源遵化785元遷安775元遷西高鈦755元；69資源830-850元；60資源參考670元左右。

　　成材動(dòng)態(tài)

　　【建材】江蘇建材市場(chǎng)：市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，出貨有所降溫。卷螺期貨窄幅震蕩，其中，期螺05收3315，漲16；期卷05收3430，漲11。今日價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，午后價(jià)格多有二次加價(jià)，幅度在10。今日鋼廠保持挺價(jià)，商家多挺價(jià)出貨，相較昨日交投氛有所降溫，部分商家反應(yīng)價(jià)格拉的高出貨出不動(dòng)。本周江蘇地區(qū)鋼廠的庫(kù)存小幅下落，庫(kù)存方面小幅壘庫(kù)，供應(yīng)端持續(xù)走弱，當(dāng)前需求緩慢回升，供需矛盾不激烈，價(jià)格持穩(wěn)為主。市場(chǎng)傳出小作文，GDP5% 、通脹2% 、赤字4%，通脹率2%是一個(gè)積極的信號(hào)，這就需要央行推行積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，政策預(yù)期良好，預(yù)計(jì)后市價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整

　　【中板】華北中板調(diào)研：20日中板穩(wěn)中偏強(qiáng)，調(diào)整幅度在10-30元/噸左右。市場(chǎng)受宏觀政策預(yù)期的利好帶動(dòng)，期鋼大幅走高，市場(chǎng)情緒有所緩和，商家操作積極性有所提升，但需求入市仍謹(jǐn)慎，低位尚可，高位一般。今鋼廠收單好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)貨表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎，‌預(yù)計(jì)短期中厚板市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

　　庫(kù)存

　　本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺(tái),其中螺紋總庫(kù)存增加28.29萬(wàn)噸；廠內(nèi)庫(kù)存增加2.29萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存增加26萬(wàn)噸；產(chǎn)量增加18.76萬(wàn)噸；表觀需求增加104.45萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)偏中性，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)供應(yīng)端產(chǎn)量總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，庫(kù)存也在上升，但需求同樣有明顯增長(zhǎng)。不過(guò)庫(kù)存的上升速度可能超過(guò)需求增長(zhǎng)速度，后續(xù)需關(guān)注庫(kù)存消化情況以及市場(chǎng)供需進(jìn)一步的變化趨勢(shì)，以判斷市場(chǎng)的平衡狀態(tài)和價(jià)格走勢(shì)等。

　　期貨
        卷螺期貨震蕩上揚(yáng)，其中，期螺05收3358，漲41；期卷05收3468，漲35。上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3350.78點(diǎn)，跌0.02%。深證成指收?qǐng)?bào)10794.55點(diǎn)，漲0.20%。期螺05前20名主力多頭增倉(cāng)6.2萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)4萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏多。螺紋交易所倉(cāng)單減5.3萬(wàn)噸至6.1萬(wàn)噸，影響偏多。今日全國(guó)成材主流上漲，各品種均價(jià)漲幅10元左右。最新數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)五大材產(chǎn)量回升，但需求增加超預(yù)期，庫(kù)存壘庫(kù)明顯放緩，數(shù)據(jù)變動(dòng)偏利多。預(yù)計(jì)卷螺期貨還有上漲空間。留意期螺05支撐3330，壓力3400，期卷05支撐3450，壓力3500。（僅供參考，不做投-資建議）
　　總  結(jié)

　　近期，黑色系市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢(shì)，其中成材發(fā)揮了關(guān)鍵的帶動(dòng)作用。隨著經(jīng)濟(jì)逐步回暖，需求端穩(wěn)步恢復(fù)，鋼材市場(chǎng)迎來(lái)積極變化，鋼材出庫(kù)量顯著提sheng，多地鋼材庫(kù)存已出現(xiàn)拐點(diǎn)，整體庫(kù)存水平維持在相對(duì)低位，這為鋼價(jià)上漲筑牢了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，鋼價(jià)的上揚(yáng)也推動(dòng)了原料端價(jià)格的企穩(wěn)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明xian。此外，兩會(huì)時(shí)間已經(jīng)確定，宏觀“小作文”如期而到，宏觀暖風(fēng)漸漸顯現(xiàn)，后期提漲心態(tài)多明xian，預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨延續(xù)偏強(qiáng)，幅度0-20元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。