解讀：年關(guān)利好頻現(xiàn) 廢不銹鋼能否“開(kāi)門(mén)紅”

一、2025年廢不銹鋼采購(gòu)量和使用占比據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)主流35家不銹鋼廠廢不銹鋼采購(gòu)量746.7萬(wàn)噸，同比減少6%，其中200系256.1萬(wàn)噸，同比減少12.3%，300系437.1萬(wàn)噸，同比減少3.3%，400系53.5萬(wàn)噸，同比增加5.9%。分區(qū)域來(lái)看CR8采購(gòu)量為668.4萬(wàn)噸，占比達(dá)97.7%。其中福建地區(qū)占比40.2%，廣西地區(qū)占比24.9%，江蘇地區(qū)占比12.3%，廢不銹鋼頭部“半壟斷”格局逐漸明朗。2024年廢不銹鋼采購(gòu)量減少主要原因一是不銹鋼消費(fèi)下降，產(chǎn)廢量減少，市場(chǎng)貨源緊張，采購(gòu)難度加大；二是鋼廠減產(chǎn)，需求下降，加之廢料經(jīng)濟(jì)性缺失，短流程工藝一度虧損較大，鋼廠采購(gòu)意愿降低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)廢不銹鋼使用量約757萬(wàn)噸，分企業(yè)來(lái)看CR10為631.7萬(wàn)噸，占比達(dá)83.4%。其中qs系占比達(dá)35%，成為中國(guó)最大的廢不銹鋼采購(gòu)企業(yè)。二、廢不銹鋼當(dāng)前面臨的問(wèn)題（1）廢料資源不足全球范圍內(nèi)，不銹鋼的回收利用已經(jīng)成為不銹鋼生產(chǎn)中的重要原材料來(lái)源，2024年全球不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)6100萬(wàn)噸，廢不銹鋼使用量約2640萬(wàn)噸，使用占比達(dá)43.3%，中國(guó)的廢不銹鋼使用占比由10年前的2.7%提升至如今的21.4%，但與全球水平仍有較大的差距，未來(lái)5年隨著電爐產(chǎn)能的大量釋放，不銹鋼報(bào)廢周期臨近，中國(guó)廢不銹鋼使用占比有著巨大的提升空間。據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1-12月，國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口累計(jì)量9.73萬(wàn)噸，同比減少22.67萬(wàn)噸，減幅70%。國(guó)內(nèi)不銹鋼廢料進(jìn)口主要以日本、馬來(lái)西亞、韓國(guó)等地為主，2024年以來(lái)日本國(guó)內(nèi)使用的不銹鋼廢料量有所提升且對(duì)廢不銹鋼的需求保持相對(duì)穩(wěn)定，日本出口出現(xiàn)明顯下降，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口量同比寬幅下跌。（2）環(huán)保問(wèn)題近年來(lái)，各地對(duì)環(huán)保的督查力度持續(xù)加碼，環(huán)保不僅影響鋼廠生產(chǎn)，也會(huì)影響廢不銹鋼場(chǎng)地正常運(yùn)營(yíng)，環(huán)保污染的產(chǎn)生主要是運(yùn)輸與堆放產(chǎn)生的固體廢棄物污染、加工過(guò)程中的水污染及噪音污染、冶煉過(guò)程中的空氣污染等等。隨著報(bào)廢料的增加，廢不銹鋼如何規(guī)范運(yùn)輸和堆放，場(chǎng)地設(shè)計(jì)是否規(guī)范等，均應(yīng)當(dāng)十分注意。（3）稅票問(wèn)題“反向開(kāi)票”是“兩新”政策實(shí)施以來(lái)循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一項(xiàng)制度創(chuàng)新。以往個(gè)人向回收企業(yè)出售廢舊產(chǎn)品，回收企業(yè)支付了錢(qián)款但是無(wú)法從個(gè)人手里拿到增值稅發(fā)票，這就導(dǎo)致回收企業(yè)無(wú)法享受進(jìn)項(xiàng)抵扣。實(shí)行“反向開(kāi)票”以后，可以反過(guò)來(lái)由回收企業(yè)向個(gè)人開(kāi)具發(fā)票，從而實(shí)現(xiàn)增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣，降低回收企業(yè)的稅負(fù)壓力。2025年作為“反向開(kāi)票”的過(guò)渡年，廢料也在逐步向正規(guī)化過(guò)渡。（4）成品需求乏力據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年不銹鋼表觀消費(fèi)量共計(jì)3262.35萬(wàn)噸，同比增3.31%，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，導(dǎo)致建筑、家電、汽車(chē)等主要下游行業(yè)需求減少，成品需求的疲軟，一方面會(huì)制約成品價(jià)格，從而進(jìn)一步壓制鋼廠對(duì)廢料的采購(gòu)價(jià)格，另一方面，會(huì)減少加工廢料的產(chǎn)出，進(jìn)一步影響廢料的供應(yīng)量。?三、2025年展望不銹鋼方面，利好政策扶持下，市場(chǎng)宏觀預(yù)期向好，成本減弱供應(yīng)收縮，且節(jié)后復(fù)工后需求預(yù)計(jì)小幅提振；鎳鐵方面，12月鎳鐵進(jìn)口量級(jí)突破歷史峰值，直逼百萬(wàn)關(guān)口，加大對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊，需警惕風(fēng)險(xiǎn)；鉻鐵方面，2月鋼招平盤(pán)出臺(tái)，且鉻鐵減停產(chǎn)較多，后續(xù)供應(yīng)壓力逐漸緩解，提振市場(chǎng)信心；鉬鐵方面，鋼廠需求偏穩(wěn)，鋼招量增價(jià)穩(wěn)；廢不銹鋼方面，市場(chǎng)貨源偏緊持續(xù)偏緊，疊加經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)不顯，整體調(diào)整空間相對(duì)有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。