積極開拓新業(yè)務 龍頭房企2017年業(yè)績亮眼

上市房企的業(yè)績表現(xiàn)成為近期投資者關(guān)注的焦點。從已披露業(yè)績的上市房企看，龍頭房企在拿地、品牌、資金成本等方面優(yōu)勢突出，業(yè)績表現(xiàn)搶眼。銷售收入提升是業(yè)績增長的直接原因。值得注意的是，報告期內(nèi)，房地產(chǎn)企業(yè)在長租房、共有產(chǎn)權(quán)房、物業(yè)租賃等創(chuàng)新領域積極開拓，成為報告期內(nèi)一大看點。

業(yè)績確定性高

機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，22家房地產(chǎn)A股上市公司發(fā)布2017年年報，13家業(yè)績同比增長。此外，有64家房地產(chǎn)A股上市公司發(fā)布2017年業(yè)績預告，45家預喜，預喜比例達70.31%。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，已披露2017年業(yè)績情況的房地產(chǎn)企業(yè)，業(yè)績增長主要與銷售量增加、毛利率提升有關(guān)。此外，往年銷售項目在2017年得以結(jié)轉(zhuǎn)，助力相關(guān)公司業(yè)績增長。

以碧桂園為例，公司3月20日披露2017年年報。2017年全年共實現(xiàn)營業(yè)收入2269億元，同比增長48.2%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤260.6億元，同比增長126.%。業(yè)績增長的主要原因是，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)合同銷售5508億元，同比增長78.3%。實現(xiàn)合同銷售面積6606萬平方米。公司預計，隨著已銷售面積進一步交付，未來利潤持續(xù)增長可期。

有龍頭房企在發(fā)布2017年業(yè)績的同時，一鼓作氣制定了2018年銷售計劃。以旭輝控股為例，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入318.2億元，同比增長72%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤48.3億元，同比增長45%。實現(xiàn)合同銷售金額1040億元，同比增長96%；實現(xiàn)合同銷售面積626萬平方米，同比增長116%。兌現(xiàn)2017年初“沖擊千億”的承諾，躋身千億房企俱樂部。公司表示，2018年公司可銷售資源超2500億元，因此將2018年的銷售目標定在1400億元，同比增長35%。

業(yè)內(nèi)人士表示，龍頭房企在拿地、品牌、資金成本等方面具備優(yōu)勢。華融證券研報顯示，相比小型房企，龍頭房企憑借其較強的經(jīng)濟實力以及項目經(jīng)驗，拿地優(yōu)勢愈發(fā)明顯。業(yè)績增長快、估值低的龍頭房企值得關(guān)注。中泰證券研究報告認為，房地產(chǎn)行業(yè)集中度提升已成趨勢，龍頭房企業(yè)績增長確定性高。

積極開拓新業(yè)務

值得注意的是，報告期內(nèi)，房地產(chǎn)企業(yè)在長租房、共有產(chǎn)權(quán)房、物業(yè)租賃等創(chuàng)新領域投入積極。保利、招商蛇口、旭輝、龍湖、碧桂園、恒大等龍頭房企在2017年先后進軍長租房領域，目前已初具規(guī)模。不少上市公司制定2018年長租房目標。以旭輝為例，公司2018年目標簽約6萬間長租房。碧桂園則表示，三年內(nèi)將建100萬套長租房。

旭輝控股總裁林峰在接受中國證券報記者采訪時表示，龍頭企業(yè)都在加碼長租房市場，國外也有長租房，處于微利狀態(tài)。但是，微利不等于不盈利，規(guī)模大了利潤自然可觀。因此各大房企希望把長租房規(guī)模先做起來。

處置原有資產(chǎn)、專心租賃業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型，也是一大看點。以SOHO中國為例，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入19.63億元，同比增長24%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤47.33億元，同比增長420%。其中，租金收入約16.69億元，同比增長11%。報告期內(nèi)，公司成功處置盈利性不強的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型為物業(yè)租賃企業(yè)。報告期內(nèi)，物業(yè)租賃毛利率80.5%，略高于去年；運營穩(wěn)定的投資物業(yè)平均出租率達到97%。公司預計到2019年中期，公司全部自持項目都將完工，屆時，將持有總建筑面積約140萬平方米的北京、上海核心地段的優(yōu)質(zhì)物業(yè)。

SOHO中國董事長潘石屹表示，公司2018年租金收入會上升，這種勢頭在2017年下半年已顯現(xiàn)。目前，公司要處置的非核心資產(chǎn)已處理完畢，目前持有的都是盈利性強的核心資產(chǎn)，未來不會考慮再出售所持資產(chǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。