美聯(lián)儲加息大戲正式揭開帷幕！北京時間周四凌晨2時

美聯(lián)儲加息大戲正式揭開帷幕！北京時間周四凌晨2時，美聯(lián)儲如期宣布加息25個基點。利率決議公布之后，美元指數(shù)未漲反跌，跌破90關口至89.63低位。 以鮑威爾為首的美聯(lián)儲官員一如市場廣泛預期，批準加息25個基點，將新的基準基金利率目標定在1.5%至1.75%。這是自美國聯(lián)邦公開市場委員會于2015年12月開始加息以來的第六次加息。 該基金利率與消費者利率密切相關，而消費者利率通常會在美聯(lián)儲行動后立即上升。 與此同時，美聯(lián)儲的經(jīng)濟預測又一次上調，暗示加息的路徑可能更加激進。市場目前預計2018年將有三次加息，這仍是基線預測，但在接下來的兩年里至少又增加了一次。 該委員會在會后聲明中表示：“近幾個月來，經(jīng)濟前景有所加強?！贝饲鞍l(fā)布的聲明中沒有出現(xiàn)這一句話。不過，該委員會早些時候在聲明中表示“經(jīng)濟活動以溫和的速度增長”，似乎是在1月份對“穩(wěn)健”匯率的描述的下調。 經(jīng)濟增長的速度對于美聯(lián)儲將如何推進貨幣政策至關重要。 根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會每季度發(fā)布的經(jīng)濟預測摘要，三次加息仍是基線。然而，如果再多一名成員表示支持更高的基金利率，那么這個預測可能會變成4次。 華爾街的經(jīng)濟學家們越來越多地預測2018年將加息四次，而在委員會的聲明發(fā)布之前，聯(lián)邦基金期貨市場的預測顯示有38%的可能性。 加息決定獲得一致通過，盡管一些成員質疑美聯(lián)儲為何在缺乏更多通脹壓力的情況下加息。 美聯(lián)儲官員將其對2017年GDP增長的預測從12月的2.5%上調至2.7%，并將2018年的預期從2.1%上調至2.4%。 然而，隨后增長可能會降溫，2020年的預測維持在2%，而較長期的預測仍為1.8%。 該委員會指出，家庭支出和企業(yè)固定投資“已從強勁的第四季度數(shù)據(jù)中有所放緩”。 最近市場一直關注的通脹預期幾乎沒有變化。對于核心通脹率和總體通脹率而言，2018年的預測值仍僅為1.9%，核心通脹率不包括食品和能源價格。到2019年，核心個人消費支出預期從2%微幅上升至2.1%，而總體通脹仍為2%。委員會將2020年的核心和總體通脹水平從2%上調至2.1%。 考慮到美聯(lián)儲官員現(xiàn)在看到的失業(yè)率甚至比以前更低，這種良好的通脹預期尤其值得注意。目前，政府官員認為2018年的失業(yè)率為3.8%，低于12月預測的3.9%，而2019年的失業(yè)率則從最初的3.9%降至3.6%。2020年的預測也有所下降，從4%降至3.6%。 美聯(lián)儲官員普遍相信菲利普斯曲線，其表明失業(yè)率的下降將會推動通貨膨脹。在整個經(jīng)濟復蘇過程中，情況并非如此，因為美聯(lián)儲仍滯后于2%的通脹目標。 2月初，市場一度對短暫的通脹恐慌做出強勁反應。1月份的平均時薪上升至2.9%，但2月份的平均時薪卻降至2.6%。消費者價格指數(shù)在1月份也出現(xiàn)了上漲，但在2月份的漲幅與預期相符。 美聯(lián)儲偏好的PCE指數(shù)目前約為1.7%。 所謂的點陣圖顯示出鷹派傾向。盡管加息三次仍是2018年的基準預期，但該委員會將2019年的加息預期從2.5次上調至3次，2020年則從1.5次上調至2次。預計2020年的基金利率將從最初的3.1%上升到3.4%，盡管較長期的預測只上升了一點，從2.8%上升到2.9%。 據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月加息25個基點至1.75%-2%區(qū)間的概率由此前的75.5%降至74.9%；9月至該區(qū)間的概率由此前的36.8%降至35.8%。 利率決議公布之后，美元指數(shù)未漲反跌，短線下滑約50點，跌破90關口至89.63低位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。